降息降准是什么意思？降息降准对股市的影响

降息降准是什么意思

所谓降准，就是降低存款准备金，那么问题来了，什么是存款准备金?

简单来说，存款准备金是指，银行要将存款的一定比例交给银行来保管，作为准备金，而存款准备金占银行存款总额的比例就是存款准备金率。央行要求银行上交存款准备金是为了防止商业银行盲目放贷，导致银行没有充足资金兑现储户的存款。

举个栗子，降准前，我国金融机构的准备金率为20%，那么银行每收进100元存款，就要上交20元给央行作为存款准备金，剩下的80元才能去放贷。如今，存款准备金率下调0.5个百分点后，那么银行可以放贷的金额就可以变为80.5元了。

央行降准是为了释放银行业的流动性，让市场上的钱多一些，根据2014年底银行数据进行粗略测算，央行降准后，银行释放的基础货币约在6000亿元左右。

降准和降息有什么区别呢?

降息是降低银行的贷款利率，没有增加市场资金量，但可以改变资金的投向。其主要是为了鼓励企业的投资行为，但不一定代表货币流通量就会因此增加。降息主要有两个作用：1、通过降低央行存款回报，让钱进入银行之外的市场，提高交易活跃度;2、可以降低贷款的成本，提高产品的竞争力。

所以简单的来讲，降准是投放流通货币，降息是鼓励投资。

降息到底是如何影响股市的呢?

理论上来说，股市是经济的晴雨表，利率是股市的双刃剑。

利率变动直接影响到资金使用的成本。利率降低，资金成本降低，资金需求增加，资金供应增加，导致流入证券市场的资金也会增加，对股指上扬有利好的支持。而加息的效果则正好相反。

所以，降低利率，会使人们对除储蓄以外的股票、债券、基金等金融资产品种更感兴趣。

另外，利率的下调会降低社会整体的报酬预期水平，从而直接改变了整体股市估值的相对高低。银行利率其实是提供了一个简单直观的无风险利率的参照，真正的无风险利率是不能被精确给出的。某种程度上来看，沪深股市合理市盈率的水平，会随着利率的降低而上升。

降息影响更大的是经济基本面，影响实体经济的运行成本。上市公司是实体经济的重要组成部分。降息后直接降低了企业的资金成本，缩减了企业的财务费用，因此也就有效地减轻了企业负担，企业的经济效益就会提升，长期来看必然影响到资本市场的估值水平。另一方面，降息也会促进人们的消费热情和企业的投资欲望，进一步激活市场和需求。

再具体到资本市场上来看，降息之后，房地产、水泥建材钢铁等资产负债率较高或资金流动性压力较大的行业受到的利好比较大。对地产股而言，具有基本面和政策面双重支撑需求。一般来说，公积金贷款或商业房产的贷款、还款利率是跟央行的基准利率挂钩的。因此，基准利率的降低对于一些想要买房的个人和家庭来说，房贷的压力变小了，购房的积极性会增加。

另外，降准降息将提振市场人气，保险、券商也会受益。降息也会对以货币基金为主要投资方向的余额宝等互联网“宝宝”类产品的收益率造成一定的影响，收益下行的可能性加大。

其实降息也是双刃剑，有利好的行业也会有利空的行业。比如，降息会进一步引发人民币的贬值预期，所以对于需要进口原材料较多的企业来说是利空，造纸等行业可能受到的影响相对较大。

以上我只是说到了降息造成的部分影响，经济运行是错综复杂的，无法给某项政策影响进行定量分析。具体到市场短期走向，我想我们也不必去猜测，因为主导股票市场的很多时候不是经济逻辑，而是市场参与者的个人情绪，这就存在更多的变量了。