永续债是什么意思？银行为何要发行永续债？

永续债是什么意思

永续债券，又称无期债券，是指没有明确的到期时间或者期限非常长(一般超过30年)的债券。永续债券一般以3或5年为一个计价周期，在一个计价周期内该债券的利率锁定为一固定水平，发行人按该利率水平向投资者支付利息，在债券的每个计价周期末，发行人有权选择是否将债券赎回。即通过无固定期限实现“永续”效果，通过约定还本付息义务成为“债券”产品。

永续债也被称为“债券中的股票”，因为永续债发行人不仅没有固定的还本期限，同时在永续债的每个付息日，发行人也可以自行选择将当期利息以及已经递延的所有利息，推迟至下一个付息日支付，且不受到任何递延支付利息次数的限制，亦不被视为违约行为。

目前市场俗称的“永续债”主要包括发改委审批的可续期债券和交易商协会注册的长期限含权中期票据两种。永续债属于混合型证券(Hybrid Securities)，是一种兼具债权和股权属性的融资工具。混合型证券和一般债券相比往往具有一定的“次级”属性，导致其偿付顺序可能比一般债券要低，但又高于普通股权。对发行人而言，混合型证券可以实现增大净资产规模、改善财务报表、满足特定监管要求等功能。对投资人而言，混合型证券往往可以提供更高的票面利息，风险却比普通股票投资低很多。

永续债安全性：永续债的安全风险，和发行机构的安全性相关。

购买了中行发行的永续债，意味着持有中国银行债券;我们都知道银行是一个比较靠谱的存在，建国至今也只有一家成立没多久的银行倒闭，其他银行都还正常运营着。

永续债风险性：购买了永续债，每年能获得固定利率的收益;如果想要提前赎回，只有两种渠道：中国银行满足银监会的要求条件，主动赎回这笔永续债;购买机构抵押手中的永续债，获得资金。

永续债收益率：永续债券的利率一般都高于银行定期存款，此次中行发行的永续债票面利率为4.5%，不过该债券的实际利率可能是4.2%-5.2%水平。

综合来看，如果有条件或者可以尝试购买永续债。

银行为何要发行永续债?

银行之所以要发行永续债，主要目的在于补充资本，准确的说是补充一级资本。按照现行的《商业银行资本管理办法(试行)》规定，核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别不得低于5%、6%和8%。除了最低资本要求外，办法规定了商业银行还需满足储备资本、逆周期资本、系统重要性附加资本的要求，因此系统重要性银行和其他银行核心一级资本最低分别要达到8.5%和7.5%。而近年来央行创设的MPA考核机制中，资本充足率也是一票否决指标，且与广义信贷增速直接挂钩，对银行资本充足率的考核要求更高。未来随着TLAC等巴塞尔Ⅲ协议规定的新监管指标逐渐开始实施，银行资本充足率需要逐渐达到20%以上的水平，因此长期来看银行都有较强的补充资本要求。由于银行表内的大多数资产配置行为均需要消耗风险资本，因此资本充足率考核日趋严格的背景下，在保证资本充足率达标的前提下，银行若想要维持一定的资产扩张速度，就必须补充足够的资本。尤其是在监管层要求银行加大信贷支持实体经济力度，助力稳增长的情况下，银行补充资本的需求就更为迫切。