华谊兄弟2018年亏损近11亿 2018年净利润同比下滑10倍

华谊兄弟2018年亏损近11亿

4月27日，华谊兄弟发布2019年一季报，营收和净利润双双下降，净利润出现近亿元亏损。2018年年报显示，该公司出现上市以来的首次亏损。

一季度净利亏损0.94亿

一季报显示，公司营业总收入为5.92亿元，比上年同期下降58.21%;营业利润为-1.43亿元，比上年同期下降131.47%;利润总额为-1.42亿元，比上年同期下降131.40%;归属于上市公司股东净利润为-0.94亿元，比上年同期下降 136.33%。

2019年初，董事长王忠军表示将把工作重心放到公司主营优势的重建，对公司战略做阶段性调整，聚焦“电影+实景”，强化公司核心竞争力。在产业投资板块，公司参与投资了包括英雄互娱科技股份有限公司、华谊腾讯娱乐有限公司、Sim Entertainment co.,Ltd.等在内的多家海内外公司，构建起在全球范围内整合调用优质娱乐资源的能力。

2018年净利润同比下滑10倍

4月26日晚间，华谊兄弟发布2018年报，公司实现营收38.91亿元，同比下降1.40%，归母净利润-10.93亿元，同比下降231.97%，归母扣非净利润-11.81亿元，同比下降1001.40%。这是华谊兄弟上市以来首次亏损。

年报中指出，在华谊兄弟2018年的营收结构中，占比最重的影视娱乐业务同比增8.39%达到36.57亿，而2017年增幅为31.70%。此外，实景娱乐和互联网娱乐版块则同比下滑42.15%和82.85%，营收分别为1.5亿元和5260万。

华谊兄弟在2018年取得收入前5名的影视作品为《前任3：再见前任》、《狄仁杰之四大天王》、《好久不见》、《芳华》、《找到你》，合计实现收入11.06亿元，占营业收入的28.02%。但部分影片如《狄仁杰之四大天王》、《云南虫谷》等票房未达预期。

2018年华谊资产减值损失为13.82亿，同比增长393.76%，其中商誉减值损失为9.73亿，占比达到89.03%。截至2018年末，华谊商誉依然有20.96亿。

目前，华谊兄弟实际控制人王忠军、王忠磊持有公司的股权比例为26.7%，而两人股权质押比例均已处于高位。年报数据显示，王忠军已累计质押约5.44亿股，占其持股比例94%，王忠磊已累计质押约1.68亿股，占其持股比例99%。

未达业绩承诺 冯小刚需补偿6821万

2015年10月，华谊兄弟为延续“明星驱动IP”模式，斥资7.56亿元收购成立仅1天的浙江东阳浩瀚影视娱乐有限公司(以下简称“东阳浩瀚”)70%股权，东阳浩瀚的明星股东包括艺人李晨、冯绍峰、Angelababy、郑恺、杜淳、陈赫。

2015年11月，华谊又以10.5亿元收购浙江东阳美拉传媒有限公司(以下简称“东阳美拉”)的股东冯小刚和陆国强合计持有的70%股权，东阳美拉当时的资产总额仅为1.36万元，负债总额为1.91万元，但估值却高达15亿元。

股权转让之时，东阳浩瀚的明星股东以及东阳美拉老股东均作出了5年业绩承诺。根据华谊年报，2018年度东阳美拉承诺的业绩目标为税后净利润不低于1.32亿元，而公司实际实现净利润仅有6501.5万元，未完成业绩承诺，因此东阳美拉老股东冯小刚需要交付6821.15万业绩补偿款。

2018年东阳浩瀚则完成了业绩对赌，承诺的业绩目标合计不低于1.37亿元，公司实际实现净利润1.95亿元。但明星股东之一的郑恺由于参与制作的项目未达到收入确认的时间，因此不能计入2018年报告期净利，郑恺故需要根据协议交付1962.58万的业绩补偿款。

商誉减值是亏损主因

根据公告，商誉减值是华谊兄弟2018年净利亏损的主要原因，深圳华宇讯科技、GDC、浙江常升和东阳美拉四家公司共计减值金额9.73亿元。

商誉问题爆发并非个别现象。根据wind数据统计，在2018年业绩预告中，传媒行业中共有20家上市公司计提商誉减值，减值总额近240亿元。多位业内人士指出，受2015年、2016年A股大量并购重组影响，2018年市场整体将迎来商誉减值高峰。另外2018年受市场整体经济下行影响，企业经营情况普遍不佳，并购标的完成业绩承诺难度提升，加上去年11月证监会出台《会计监管风险提示第8号--商誉减值》，严格商誉减值监管，致使2018年商誉减值集中爆发，其中以影视行业为代表的轻资产行业受到的影响尤为明显。

商誉是指在未来期间为企业经营带来超额利润的潜在经济价值，或一家企业预期的获利能力超过可辨认资产政策获利能力的资本化价值。也有分析人士指出，在加强相关政策管控的同时，市场也应理性看待商誉，而非简单粗暴的谈虎色变。

王中军此前针对华谊兄弟2018年度商誉减值表示:“虽然商誉减值不仅覆盖掉所有利润还造成进一步的亏损，但我觉得会减少很多市场对公司未来发展不确定性的认知。而且只要控制好系统性风险，不让商誉过度消耗公司的未来成绩，也无需过度紧张。”

影视娱乐仍贡献主要营收

华谊兄弟的营收主要包括影视娱乐板块、品牌授权及实景娱乐、互联网娱乐三个板块。具体而言，影视娱乐板块实现主营业务收入36.57亿元，较上年同期相比上升8.39%;品牌授权及实景娱乐板块营业收入1.50亿元，较上年同期相比下降42.15%;互联网娱乐板块营业收入5260.65万元，较上年同期相比下降82.85%。

对于影视娱乐板块，华谊兄弟在年报中指出，报告期内上映的跨期爆款影片《芳华》和《前任3:再见前任》共计入19亿票房，占其影视板块全年主营收入近52%，但后续其他项目表现不足，尤其主投主控的两部大片《狄仁杰之四大天王》和《云南虫谷》票房成绩不达预期。

华谊兄弟称，2018年电影表现高开低走，让华谊兄弟意识到近期影视业务存在的问题，董事长王中军也在2019年初宣布回归，明确表示将把工作重心放在公司主营优势的重建。

此外，华谊兄弟也在电视剧和网络剧等业务上进行扩展，弥补电影项目的不可预测性。2018年播出的电视剧《好久不见》、网剧《嗨!前任》和网络大电影《快递侠》播出后，具有一定反响。

周茂非在上述采访中解释称，电视剧相对比较稳健，电影的不确定性比较大，有的(电影)投资几个亿，但票房只有几千万，有的(电影)投资一点份额，但回报很高。“对单部影片像《战狼》这样的爆款，投资人也无法预期票房”，周茂非称。

实景娱乐及互联网下滑

财报显示，华谊兄弟品牌授权及实景娱乐板块营业收入1.50亿元，较上年同期相比下降42.15%。华谊兄弟称，主要是受市场环境的影响，各项目推进进度存在时间性差异，导致收款进度在各年之间有所差异。实际上，2018年受宏观调控和地产相关政策影响，文旅行业项目普遍存在推进缓慢甚至停滞的现象，整体收益普遍不达预期。

数据显示，2018年国内旅游收入约人民币5.13万亿元，其中文化旅游消费支出稳步增长。因此分析人士认为，文旅消费市场不断扩大和消费者需求不断提升的发展趋势并没有改变，文旅市场表现值得长期看好。

此外，业绩期内，华谊兄弟互联网娱乐板块营业收入5260.65万元，较上年同期相比下降82.85%。主要是因为上年同期包含广州银汉科技有限公司2017年1月-6月的收入，公司于2017年6月出售广州银汉科技有限公司部分股权丧失控制权，导致合并范围发生变动。

华谊兄弟旗下艺人名单

华谊兄弟旗下艺人名单有：安钧璨、安以轩、保剑锋、曹卫宇、曹力、车晓、陈楚河、陈思成、陈晓、陈紫函、陈楚生、成泰燊、陈维琳、党淏瀚、邓超、邓家佳、丁咛、董璇、段奕宏、范文芳、范志博、房子斌、冯嘉怡、冯绍峰、付辛博、高鑫、龚蓓苾、巩新亮、郭家铭、何琢言、何曼婷、胡静、胡可、霍思燕、黄晓明、贾乃亮、姜鸿、京淳骏、井柏然、景岗山、李冰冰、李晨、李琳、李乃文、李倩、李心彤、李鑫雨、李玥、立威廉、廖凡、刘金山、刘钧、刘科、刘禹、刘芸、刘孜、陆毅、罗海琼、孟广美、孟鲁川、宁露、齐奎、乔振宇、任程伟、萨日娜、沙溢、邵兵、邵汶、沈佳妮、苏有朋、孙蔚、尚雯婕、汤嬿、王斑、王宝强、王洛勇、王若心、王晓晨、王一楠、吴健、吴佩慈、熊乃瑾、徐帆、薛佳凝、杨立新、姚晨、姚橹、咏梅、于震、袁姗姗、袁文康、杨紫、张晨光、张国强、张凌翔、张涵予、张峻宁、张宁江、张译、张志坚、张子枫、赵春羊、赵毅、郑恺、朱亚文、朱泳腾。以上便是所有华谊兄弟旗下艺人名单。