创业板放开借壳上市 借壳上市是什么意思？

创业板放开借壳上市 借壳上市是什么意思？

随着6月20日晚修订《上市公司重大资产重组管理办法》的征求意见稿出炉，创业板放开借壳上市的消息“刷屏”。在此利好消息之下沪指重回3000点，21日上午截至10：45，创业板指大涨1.91%，报1526.59点，开盘以后迅速突破1500点关口，最高攀升至1534.49点。

在760只今天正常交易的创业板股票中，截至发稿高达730家股票上涨，其中70余只个股涨停，仅有25只个股下跌。

据统计，创业板截至6月20日共有268家公司市值不足30亿元，有83家不足20亿元，他们被认为是潜在借壳标的，也成为今天上涨的主力军。

在今天各大概念股中，最小市值概念板块以4.96%的涨幅遥遥领先，其中多只创业板小市值股掀起涨停潮，据不完全统计有迪威迅、飞鹿股份、金刚玻璃、奥联电子、华凯创意、华虹计通、华瑞股份、普丽盛等22只个股。

《重组办法》的修改稿中，证监会表示为促进创业板公司不断转型升级，拟支持符合国家战略的高新技术产业和战略性新兴产业相关资产在创业板重组上市。

此前对创业板的借壳上市一直有禁令，不得实施重大资产重组。对于经营不善难以为继的创业板企业，道路千万条，退市第一条。

不少机构也在盘中对创业板借壳上市消息展开解读。招商基金表示，修改意见若顺利实施，股市整体壳资源的估值中枢难以明显上升，但创业板的壳价值或有所体现;注重轻资产类企业并购的板块将明显受益(如TMT);同时利好并购重组财务顾问业务收入占比靠前的头部券商。

中信建投策略表示，并购重组的放松有利于提升上市公司质量，繁荣资本市场。由于放开创业板的借壳上市，对于创业板的壳公司，一旦资产注入，将极大地提升创业板质量，带动创业板整体估值上升。

什么是借壳上市

借壳上市是指一家私人公司(Private Company)通过把资产注入一家市值较低的已上市公司(壳，Shell)，得到该公司一定程度的控股权，利用其上市公司地位，使母公司的资产得以上市。通常该壳公司会被改名。

借壳上市和买壳上市的异同

借壳上市和买壳上市的共同之处在于，它们都是一种对上市公司壳资源进行重新配置的活动，都是为了实现间接上市，它们的不同点在于，买壳上市的企业首先需要获得对一家上市公司的控制权，而借壳上市的企业已经拥有了对上市公司的控制权。

从具体操作的角度看，当非上市公司准备进行买壳或借壳上市时，首先碰到的问题便是如何挑选理想的壳公司，一般来说，壳公司具有这样一些特征：即所处行业大多为夕阳行业，具体主营业务增长缓慢，盈利水平微薄甚至亏损;此外，公司的股权结构较为单一，以利于对其进行收购控股。

在实施手段上，借壳上市的一般做法是：

第一步，集团公司先剥离一块优质资产上市;

第二步，通过上市公司大比例的配股筹集资金，将集团公司的重点项目注入到上市公司中去;

第三步，再通过配股将集团公司的非重点项目注入进上市公司实现借壳上市。与借壳上市略有不同，买壳上市可分为买壳--借壳两步走，即先收购控股一家上市公司，然后利用这家上市公司，将买壳者的其他资产通过配股、收购等机会注入进去。