证监会：依法严厉惩治操纵市场、老鼠仓 半年内罚没内幕交易金额达5.53亿元

截至6月30日，证监会网站已发布63份行政处罚决定书及8份市场禁入决定书。这些行政处罚决定书当事人包括27家公司以及181名个人，累计罚没金额达9.85亿元，其中内幕交易罚没5.53亿元。

内幕交易罚没5.53亿元

从行政处罚决定书的处罚事由来看，有26件均为内幕交易，罚没金额达5.53亿元，占全部罚没金额的56%;从当事人的年龄分布来看，70后当事人最多，涉及33件行政处罚决定书。

此外，证监会发布的8份市场禁入决定书显示，因为种种缘由，上半年共有12人被证监会采取市场禁入措施。其中，陈福泉、孙洁晓、郑海艳因内幕交易分别被证监会处以终身、10年、5年的市场禁入措施。

对于内幕交易，证监会新闻发言人常德鹏今年3月曾指出，上市公司重大资产重组领域是内幕交易的高发地带，也是证监会管控、惩治内幕交易违法行为的重点。证监会将常抓不懈、持之以恒打击各类内幕交易违法行为，切实维护公平、公正的市场秩序，保护广大中小投资者合法权益。

3家资产评估机构领罚单

证监会对IPO、并购重组等全产业链的监管不断加强。今年5月，证监会对银信资产评估有限公司等3家资产评估机构密集发出罚单，累计罚没798万元。

5月15日，因广东中广信资产评估有限公司(简称中广信)在对罗顿发展所涉上海名门世家四期商业广场项目投资的市场价值进行评估的过程中涉嫌违反多项评估准则，未勤勉尽责，制作、出具的文件有虚假记载，证监会责令中广信改正，罚没20万元，并对中广信相关人员处以13万元罚款。

5月22日，因北京中企华资产评估有限责任公司(简称中企华)在粤传媒通过发行股份及支付现金的方式收购香榭丽项目中未勤勉尽责，证监会责令中企华改正，没收其业务收入25万元，并对其处以75万元的罚款;对中企华相关人员给予警告，并处以10万元罚款。

同样是因为未勤勉尽责，5月27日，银信资产评估有限公司(简称银信评估)因在担任重大资产重组评估机构期间，出具的资产评估报告存在误导性陈述，被证监会责令改正，并处“没一罚三”共计640万元。

多账户操纵股票收巨额罚单

证监会网站6月24日发布的一则罚单显示，张平、孙忠泽等人为从事配资买卖股票业务成立了上海万毓投资咨询有限公司(以下简称万毓投资)作为运营平台，张平负责股票交易决策，孙忠泽参与寻找交易账户及资金划转。在2016年11月10日至28日期间，张平、孙忠泽控制“巢某风”等45个证券账户进行证券交易。

此外，张平、孙忠泽通过多种手段操纵“柘中股份”，如集中资金优势、持股优势连续买卖，在自己实际控制的账户间交易，虚假申报等。通过这些“手段”，扣除交易税费后获利6618.99万元。

“要想人不知，除非己莫为”。根据万毓投资交易员指认、与张平、孙忠泽合作的配资中介指认及提交的相关证据、相关证券账户中资金来源或去向、委托下单的IP、MAC地址等证据，证监会认定张平、孙忠泽构成共同操纵“柘中股份”，对张平、孙忠泽没收违法所得6618.99万元，并处以1.99亿元罚款。

证监会：依法严厉惩治操纵市场、老鼠仓

如何进一步改进行政处罚工作，提升处罚执法效能?证监会副主席阎庆民近日在太原召开的行政处罚工作座谈会上表示，将抓住相关法律法规制定修订契机，对部分违法行为罚则偏轻的条文尽快形成立法修法建议。

6月28日，最高人民法院和最高人民检察院发布《关于办理操纵证券、期货市场刑事案件适用法律若干问题的解释》《关于办理利用未公开信息交易刑事案件适用法律若干问题的解释》。

证监会法律部主任程合红指出，操纵市场案件的涉案金额普遍在千万以上，有的达到近百亿，利用未公开信息交易行为(俗称“老鼠仓”)是资本市场中严重的背信行为。操纵市场和“老鼠仓”是证券期货法律法规所明令禁止的行为，依法查处操纵市场、“老鼠仓”是证券期货监管执法的重点。

最高人民检察院法律政策研究室副主任缐杰表示，将加大对“老鼠仓”案惩处力度，对出售或者变相出售未公开信息、受过刑事处罚或者行政处罚等几类情形，违法所得数额在一般入罪标准(100万元)基础上降低一半(50万元)，即可追究刑事责任。

程合红表示，证监会将积极配合最高人民法院和最高人民检察院，切实贯彻执行两部司法解释规定，依法严厉惩治操纵市场、老鼠仓违法犯罪行为，为平稳推进科创板试点注册制，深化资本市场改革，打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，提供更加有力的法律保障。

扩展阅读：

什么是老鼠仓?

老鼠仓是一种营私舞弊，损公肥私的腐败行径，具体指庄家在用公有资金拉升股价之前，先用自己个人(机构负责人，操盘手及其亲属，关系户)的资金在低位建仓，待用公有资金拉升到高位后个人仓位率先卖出获利，与腐败干部别无二致，取自谚语：硕鼠硕鼠，无食我黍，故名老鼠仓。

老鼠仓就是一种财富转移的方式，是券商中某些人化公家资金为私人资金的一种方式，本质上与贪污、盗窃没有区别。著名的垃圾股也是著名的庄股东方电子和银广夏，不知道使多少老鼠仓神奇地变成了百万、千万、亿万富翁，那他们的钱从哪儿来得呢?看看中经开最后亏损累累、资不抵债的下场大家就明白了。中经开把从中小散户那里骗取来的钱、融来的钱、客户保证金再加上自己的老本，一股脑的全转到了老鼠仓的账上。

“老鼠仓”有哪些技术特征?

1、以全天最低价和全天均价(个股成交额/个股成交量)相比，当最低价低于全天均价10%以上时，可以确认K线基本形。

2、这种K线的表现形式有两种：一种是长下影线，另一种是大幅跳低开盘形成的长阳线。

3、这种K线的出现背景是该上市公司并没有遭遇特大实质性利空，股价走势大多处于低位徘徊或温和上涨中，盘中的瞬间暴跌没有任何预兆。瞬间暴跌结束后股价迅速恢复原有走势，暴跌不会产生丝毫负面影响。

4、“老鼠仓”的K线形态一般出现在股价即将拉升之际，而且，在这种K线形成后的一段时间里，股价会表现出良好走势。

我国对“老鼠仓”的违规处罚是什么?

“老鼠仓”司法解释制定进展2009年4月8日，最高人民检察院公诉厅有关人士在清华大学一个学术研讨会上透露，“两高”正在制订与《刑法修正案(七)》中打击“老鼠仓”规定相配套的司法解释。专家期待司法解释能明确如“老鼠仓”行为的罪名、第四款中“情节严重”的划分标准等问题。2017年，据证监会联合公安部专题节目《大数据捕“鼠”记》，证监会稽查局人员表示，资产管理人员做老鼠仓，是一种背信行为，证监会对老鼠仓零容忍、全覆盖、出重拳。另据证监会消息，下一步，证监会一方面将积极探索跨部门信息共享、联合检查，健全综合防控长效机制;推动出台“老鼠仓”司法解释，明确执法标准。

亟待细化

中国证监会深圳专员办专员庄穆表示，“老鼠仓”的刑事责任认定极其复杂，迫切需要在立法方面进行细化。

第四款中并未给出“情节严重”的划分标准。对此周光权建议从成交额、获利数额、成交次数这三个方面来认定。