光伏竞价申报启动 组件降价促销 2019年24省市光伏竞价规模26GW！

价格追踪

锂电方面,企业反馈下游市场需求不及预期,产业链价格大多下滑。其中上游原材料锂、钴延续颓势,现电碳均价7.35万元/吨、工碳均价6.6万元/吨。主导厂家天齐、赣锋的检修工作已经结束,天气也逐渐转热,盐湖产量正处高峰期,在正极材料企业大范围减量情况下,短期的供给过剩不可避免,7-8月份将是碳酸锂价格承压期。电解钴均价23.7万元/吨,较之前下跌5000元/吨,四氧化三钴均价位于16.6万元/吨左右。六氟磷酸锂价格上周平稳,现产品价格主流报12.25万元/吨。

光伏材料价格有所下滑,除了单晶用小料小幅上涨,且当下供应紧张,仍有上调趋势。七月电池片整体买气不如预期、加上PERC产能已相当充足,随着通威降价,带动市场价格来到每瓦1.16元人民币附近,海外价格也同比例下调至每瓦0.154元美金上下。

投资建议

新能源汽车产销量的高速增长带动中上游动力锂电池的需求。随着三个月的补贴过渡期结束,部分城市地方补贴也如期取消,产业链景气度稍有下滑,板块走势也显颓势。发改委发文稳消费,要求大力推动新能源车消费使用,各地不得对新能源车实行限行限购等。虽然补贴退坡幅度大,但双积分政策、消费发力等因素将支撑新能源车的增速。我们维持2019年新能源汽车产销约175万辆、动力锂电装机约76GWh的预测,增速均超30%。与此同时,海外电动化进程加速将给我国跻身海外供应链的优质企业带来新的机遇。具体来看,龙头企业在成本、技术、

客户优势凸显,行业集中度有望进一步提升,建议关注宁德时代。随着补贴大幅退坡,铁锂电池的性价比优势开始显现。同时,车企为弱化供应链风险而寻求与优质二线电池企业合作的意向越发明显,建议关注二线电池企业龙头亿纬锂能。新政追求高端兼顾安全,能量密度要求门槛稳步上调。高镍三元降本增效、大势所趋,建议关注高镍三元龙头当升科技。补贴退坡大环境下,产业链价格承压,出货海外的高端产品有望支撑公司毛利率,建议关注跻身海外高端供应链的湿法隔膜龙头恩捷股份。同时建议关注充电桩、加氢、锂电设备等配套设施板块。

光伏方面,政策明晰,稳中有进符合预期,国内需求将启动。近期由于海外进入淡季及国内630小幅抢装的结束,行业进入调整,隆基、通威等相应调低产品价格以刺激下游需求。国内竞价排序已然启动,将逐步拉动国内需求。我们维持2019年国内光伏新增装机约40-45GW的预测。建议继续关注市占率高、成本优势明显的龙头企业隆基股份、通威股份,以及光伏玻璃、背板等细分领域。我们维持行业“增持”评级。

2019年24省市光伏竞价规模26GW！

在2019.5.28日光伏新政及管理办法出台，定于2019.7.1为竞价截止日期，而今天全国31个省市其中24个省市已公布了其竞价配置资源的项目名单，统计数据如下表，合计装机容量为26.148GW。

按22.5亿补贴额度来看，目前并不像之前大家所预期那样：竞价装机容量会达到40GW。目前这种规模如当时光伏点预测25-30GW较吻合，当时预测这个规模等级主要出于以下几点：

此次新政有别于往年，以前是定“价”不定量，而如今要定“量“与控“价”的市场化配置资源;

此次新政应顺应了“十三五能源规划”中提到的“光伏将以30GW/年装机容量发展”战略规划;

此次新政，时间比较紧凑，很多细节还有待完善，属于摸石头过河阶段，大家都会出现比较忙知的状态，会出现来不及或没准备好的情景，此种状况可看之前发布的竞价系列文章《190610|这些不清楚，成也竞价，败也竞价!》相关解读。

目前还有7个省市项目名单与规模没公布，预测规模会5GW左右，最终实现30GW的总装机容量，刚好与国家能源主管部门的心理预期吻合，也许这就是一种默契。