发行地方政府债券有哪些优缺点?2019年6月地方政府债券发行和债务余额情况

什么是地方政府债券?

地方政府债券(Local Treasury Bonds) ，指某一国家中有财政收入的地方政府地方公共机构发行的债券。地方政府债券一般用于交通、通讯、住宅、教育、医院和污水处理系统等地方性公共设施的建设。地方政府债券一般也是以当地政府的税收能力作为还本付息的担保。地方发债有两种模式，第一种为地方政府直接发债;第二种是中央发行国债，再转贷给地方，也就是中央发国债之后给地方用。在某些特定情况下，地方政府债券又被称为“市政债券”(Municipal Securities)。

发行地方政府债券有哪些优缺点?

优点：

允许地方政府发行债券，无疑解决了地方政府财政吃紧的问题。地方政府可以根据地方人大通过的发展规划，更加灵活地筹集资金，解决发展中存在的问题。更主要的是，由于地方政府拥有了自筹资金、自主发展的能力，中央政府与地方政府之间的关系将会更加成熟，地方人大在监督地方政府方面将会有更高的积极性，中国的 宪政体制将会得到进一步巩固。

缺点：

地方政府发行债券筹集资金总额面临着《预算法》的制约。地方政府发行债券将会产生一系列的法律问题，如果没有严格的约束机制，一些地方政府过度举债之后，将会出现破产问题。而我国目前尚未对政府机关破产作出明确的规定，一旦地方政府破产，中央政府将承担怎样的责任，地方人大将作出怎样的安排，所有这一切都必须通盘考虑。

以下是2019年6月地方政府债券发行和债务余额情况：

一、全国地方政府债券发行和使用情况

(一)当月发行情况。

2019年6月，全国发行地方政府债券8996亿元。其中，发行一般债券3178亿元，发行专项债券5818亿元;按用途划分，发行新增债券7170亿元(包括新增一般债券1903亿元、新增专项债券5267亿元)，发行置换债券和再融资债券(用于偿还部分到期地方政府债券本金，下同)1826亿元。

2019年6月，地方政府债券平均发行期限11.1年，其中新增债券10.4年，置换债券和再融资债券13.4年。

2019年6月，地方政府债券平均发行利率3.55%，其中新增债券3.52%，置换债券和再融资债券3.65%。

(二)1-6月发行情况。

2019年1-6月，全国发行地方政府债券28372亿元。其中，发行一般债券12858亿元，发行专项债券15514亿元;按用途划分，发行新增债券21765亿元(包括新增一般债券7899亿元、新增专项债券13866亿元)，发行置换债券和再融资债券6607亿元。

2019年1-6月，地方政府债券平均发行期限9.3年，其中一般债券11.2年，专项债券7.8年。

2019年1-6月，地方政府债券平均发行利率3.47%，其中一般债券3.53%，专项债券3.43%。

二、全国地方政府债务余额情况

经第十三届全国人民代表大会第二次会议审议批准，2019年全国地方政府债务限额为240774.3亿元。其中，一般债务限额133089.22亿元，专项债务限额107685.08亿元。

截至2019年6月末，全国地方政府债务余额205477亿元，控制在全国人大批准的限额之内。其中，一般债务118397亿元，专项债务87080亿元;政府债券202326亿元，非政府债券形式存量政府债务3151亿元。地方政府债券剩余平均年限4.8年，其中一般债券4.8年，专项债券4.8年;平均利率3.52%，其中一般债券3.52%，专项债券3.53%。