中国疫苗需求量大吗?疫苗市场分析

据中研产业研究院发布的《2019-2025年中国疫苗行业深度分析及发展前景预测报告》统计数据显示

2018年疫苗市场分析

2018年，我国疫苗批签发量为5.5亿支，同比下降0.77%。2016年的“山东疫苗事件”以及2018年“长生生物”等事件对疫苗行业造成了较大冲击，民众自主接种二类疫苗的意愿下降明显，导致最终的批签发数量出现同比下滑。

图表：2015-2018年我国疫苗批签发量

资料来源：中研普华产业研究院

九价人乳头瘤病毒疫苗需求量大，2019年将实现快速增长：

HPV疫苗的发货周期导致了季节性批签发数量的波动：自其2018年4月底获准在我国上市以来，2018年该疫苗获得的批签发数量为121.6万支。分季度来看，第二季度实现批签发量约6000支;第三季度批签发数量为29.9万支;第四季度批签发量上升至91.1万支。

9价HPV疫苗需求量巨大，2019年将进入爆发期：该产品自2018年获批之后，由于需求较大，供不应求明显。目前9价HPV疫苗占所有HPV疫苗的市场比重为17.1%，提升空间广阔，随着智飞生物与默沙东签订的采购协议，2019年9价HPV的批签发数量有望实现大幅度提升。根据采购协议，2019年公司将采购HPV疫苗产品共55.07亿元。若HPV疫苗毛利率达到45%，则公司2019年HPV的销售收入将达百亿。若其中900万支为4价HPV疫苗(中标价格798元/支)，则9价HPV疫苗(中标价格1298元/支)的销售量约为218万支。

4价HPV疫苗适应接种人群与9价形成互补，成长空间依然广阔：

4价HPV与9价HPV疫苗的受众人群不同，4价主要针对20-25岁的女性，9价则主要瞄准16-25岁女性市场。获批适应人群年龄重合度较低，叠加9价HPV疫苗供不应求明显，因此4价HPV疫苗市场前景仍然广阔。

智飞生物与默沙东新签订的采购协议，2019年批签发量有望达到900万支：在2017年11月4价HPV疫苗获批进入我国市场后实现快速增长，2018年我国4价HPV批签发量为380.0万，同比增长992.0%。2019年则有望达到900万支，实现超过135%的增长。

2价HPV疫苗竞争压力加剧：随着4价和9价HPV疫苗的获批，2价HPV疫苗行业竞争显著加剧。2018年我国批签发数量为211.2万，同比增长90.8%，但在九价人乳头瘤病毒疫苗获批后的2018下半年其批签发量出现下降，环比下降54.7%。

13价肺炎球菌多糖结合疫苗供不应求，2019年将持续爆发。

2018年我国13价肺炎球菌多糖结合疫苗批签发量为384.8万，同比增长437.8%，实现2017年首次批签发后的巨大飞跃。

13价肺炎球菌结合疫苗为多糖结合疫苗，可用于2岁以下的儿童，目前仍处于接种率低，市场需求极为旺盛的阶段，因此，2019年批签发量有望保持高速增长。

国内疫苗企业13价肺炎球菌多糖结合疫苗研发进入结果期，有望在2019年带来惊喜。目前我国上市的该疫苗均来自于辉瑞，但国产产品已经进入临床的最后阶段，有望快速进入市场，填补空缺。沃森生物的13价肺炎球菌结合疫苗已经完成临床III期实验，预计将于2019年上市;康泰生物旗下民海生物的13价肺炎球菌结合疫苗正处于临床III期，兰州所和北京科兴的在研产品正分别处于临床Ⅱ期和临床Ⅰ期;与此同时，智飞生物在研的15价肺炎球菌结合疫苗已获得临床批件，尚未开展临床。

2018年受到“长生生物”疫苗事件影响，23价肺炎球菌多糖疫苗的季度批签发量出现下滑，但在需求的带动下，行业已经回暖进入快速提升期。

2018年我国23价肺炎球菌多糖疫苗的批签发数量为704.7万支，同比上升34%。23价肺炎球菌多糖疫苗得益于各地政府的推广接种政策(老年人免费/优惠接种)，产品需求端良好，但随着2018年7月康泰生物23价肺炎球菌多糖疫苗获批生产，行业竞争未来将有所加剧。

竞争格局上，23价肺炎球菌多糖疫苗市占率最大的公司为成都所，占比达60%;其次为玉溪沃森，占比为23%;第三则为默沙东，占比达17%。，未来2年将继续维持稳定增长。

联苗市场需求旺盛，整体实现稳定增长，整体增速可持续

受益于五联疫苗“0”批签发，2018年上半年四联疫苗爆发增长： 2017年四季度赛诺菲巴斯德的五联苗8批次未通过批签发暂停供应，加上11月份长生生物与武汉所百白破疫苗效价检测不合格，造成了市面疫苗供应紧张。康泰生物的四联苗作为最佳替代产品，其销量实现了快速增长。目前四联疫苗只有康泰生物的分公司民海生物生产，其Q2批签发量为173.5万支，超过2017年全年142.6万支的水平。

五联疫苗Q3批签发量爆发增长：2018年Q1和Q2赛诺菲五联疫苗产品检测批签发未通过，批签发量为0，其Q3快速放量达到151.6万支，同比增长174.6%，2018年全年批签发量为203.0万支，低于2017年212.1万支的批签发量。四联苗和五联苗受益于优异的产品竞争力及消费者持续上升的需求，两大产品在2019年均具备较大的成长空间。

AC-Hib三联疫苗接种针数减少，符合接种需求，上市以来高速放量增长。2018年AC-Hib三联疫苗批签发643.7万支，同比增速36.8%。由于其相对单价疫苗的注射优势，在国内已经得到广泛的接种应用，配合智飞生物强大的销售能力和终端接种点的覆盖面积， 2019年该产品将维持35%以上的增速。

分季度的数据可以看出，AC-Hib三联疫苗季度见总体呈现波动增长趋势，第三季度和第四季度批签发分别为201万支和163万支，相较于第一季度和第二季度的152万支和127万支，均有所增长，下半年批签发数量比上半年增加了85万支，2019年整体批签发仍保持环比增长。

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