WeWork下调IPO目标估值至200-300亿美元 估值调整的必要性是什么?

WeWork母公司We Company大举下调IPO目标估值至200-300亿美元，较年初470亿美元的估值近乎腰斩。那么，WeWork为什么要下调IPO估值?估值调整是什么意思?估值调整的必要性是什么?

WeWork为什么要下调IPO估值?

WeWork于2010年在美国纽约成立，主要为初创公和自由职业者提供办公场所，目前在29个国家和地区的111个城市有528家分店，共有会员52.7万名，40%的会员认证为企业客户。

WeWork母公司We Company大举下调IPO目标估值至200-300亿美元，较年初470亿美元的估值近乎腰斩。

根据该公司预计将于近期上市，最早于下周将启动路演，计划募资35亿美元。即便估值为250亿美元，市场对WeWork的热情也不高涨。WeWork母公司The We Company的私募市场估值此前达到470亿美元，超过年度营收15倍，在全球所有未上市的独角兽公司中排名靠前。

一旦WeWork成功上市，其IPO交易就将成为今年仅次于Uber的美国股市第二大IPO。但从目前来看，尽管该公司实现了惊人的增长，但投资者对其现金流与负债之间的不匹配感到担忧，对其公司治理也心存疑虑。

估值调整是什么意思?

估值调整也被称为“对赌”，是风险投资机构在对未上市企业进行投资时，与目标企业的股东就估值情况所进行的调整约定。在交易中，交易双方在交易完成后需根据估值的实现情况，对交易的价格进行调整。估值调整产生的主要原因是人们对估值存在误区，尤其是在风险投资交易中更是如此。

估值调整的必要性是什么?

现实中，要对目标企业未来的前景作出完全准确的判断很难。因此，交易双方为保证交易作价的公平、公正和合理，需要在估值的基础上对交易价格进行调整。另外，在很多情形下，交易双方对目标企业的估值结果并不相同，因此双方会暂时设定一个预测，并依据该预测确定估值并确定最终交易价格。但双方会同时约定，根据该预测的实现情况对交易价格进行调整。在此情况下，估值调整就更有必要了。