央行下调7天逆回购利率至2.2% 央行下调逆回购利率意味着什么？央行降息原因分析

为维护银行体系流动性合理充裕，严防疫情对经济造成重创，3月30日，央行发布公告将重启逆回购操作，7天期逆回购中标利率下调20个基点。中国央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，2020年3月30日人民银行以利率招标方式开展了500亿元逆回购操作。操作期限为7天期，中标利率2.20%，此前为2.40%。受此影响，国债期货直线拉升，10年期主力合约一度涨0.20%，5年期主力合约涨0.20%。

央行下调逆回购利率意味着什么

央行下调逆回购利率，标志货币政策进入加大逆周期调节力度阶段。

调降公开市场操作利率可以进一步降低实体经济融资成本。LPR改革改善了货币市场利率向贷款市场利率的传导，货币市场的利率可以影响银行对中期借贷便利(MLF)的报价，又可以通过MLF利率进一步传导至LPR利率，从而引导贷款利率的变动。因此，这次调降公开市场操作利率应该也能够有效地传导至实体经济，体现为企业融资成本的下降。

央行降息原因有哪些

一是国内疫情影响正逐渐显现，需要逆周期政策的呵护。

二是国内即将迎来海外需求下降的第二波冲击，但前期政策目标函数中并未过多考虑该风险因素的影响。

三是2020年完成全年社会目标需要GDP增速在5%以上，目前看实现难度较大，需要货币政策加码护航。

四是当下尤其是4月份是货币政策发力的黄金窗口期，必须抓住、抓牢。

五是海外主要经济体无限量提供流动性，为国内货币政策打开了空间。

G20将启动价值5万亿美元的提振经济计划

二十国集团成员国财政部长和中央银行行长将定期进行协调，并将在4月的部长级会议上进一步确定一系列的应对疫情紧急行动计划。受美联储宣布无限额QE的影响，美股终于止住了连续的崩塌，全球性的流动性危机基本解除。

此次峰会由今年二十国集团主席国沙特阿拉伯王国主办，重点讨论如何应对新型冠状病毒肺炎疫情对全球经济和社会带来的负面影响。据了解，G20峰会旨在推动已工业化的发达国家和新兴市场国家之间就实质性问题进行开放及有建设性的讨论和研究，以寻求合作并促进国际金融稳定和经济的持续增长。

新冠肺炎对金融行业影响

在“当前的基线情景中”，由于中国已采取的这些措施，且中国经济将在第二季度恢复正常，因此，未来全球经济受疫情影响的程度可能较小，持续时间可能较短。“IMF预计2020年中国的经济增速将达到5.6%，比今年1月份的预测低0.4个百分点，全球经济增速将下降约0.1个百分点。

全球合作对遏制新冠肺炎疫情及其经济影响至关重要，尤其是在爆发更持久且波及范围更大的情况下。IMF随时准备提供帮助，包括通过控灾减灾信托向最贫穷和最脆弱的成员国提供债务减免。

根据《2020年经济蓝皮书》显示，2020年将适度扩大专项债资金充当重大基建项目资本金的项目范围，发挥杠杆效应，维持必要的基建投资增速。基建投资增速现在是很低，在逆周期调节当中要扩大它的融资来源，财政政策和货币政策同时发力，使得基建投资既有利于当前的短期增长，又能够对未来的长期发展产生作用，不仅是一些大的跨区域的互联互通项目，而且对于5G等新型基建项目可以加大投资力度。

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