医疗行业发展趋势如何?医疗行业发展空间

中国医疗行业发展趋势

医疗行业需求稳步上升

医疗消费升级叠加人口老龄化拉动行业需求。中国当前医疗卫生约占GDP5%，相比较于美国的17%，我国医疗消费水平尚处于初级阶段。随着经济的不断发展，我国的人均可支配收入及健康观念将不断提升，医疗卫生消费将迎来长期稳步发展阶段。此外，中国慢性病患病率不断攀升，且人口老龄化将持续促进医疗服务消费。2016年至今我国公立医院检查、手术费用持续快于药品支出费用，行业需求愈发旺盛。

图表：中国医疗卫生费用(单位：亿元)

资料来源：中研普华产业研究院整理

图表：近年来公立医院检查、手术费用增速持续快于药品增速

资料来源：中研普华产业研究院整理

我国医疗市场还有很大发展空间

近十年来，我国居民人均医疗卫生费用年均增速超过14%;卫生费用支出占GDP的比重逐年提高，2018年已达6.39%，但是与发达国家(占比10%以上)相比，仍有较大差距。随着人民经济收入的增长、老龄化加剧、全民健康意识的加强、医疗技术的更新发展、以及医疗卫生体制的深化改革，医院医疗事业迎来了一个快速发展的良机。

图表：我国人均卫生费用快速增长

资料来源：中研普华产业研究院整理

图表：我国卫生费用支出占GDP的比重(%)

资料来源：中研普华产业研究院整理

我国医疗需求一直不断增长

2018年全国总诊疗人次83.1亿人次，同比增长1.6%;医院诊疗人次35.8亿人次，同比增长4.1%。我国医疗服务需求一直不断增长，需求增长主要来自于人口老龄化、人口患病率的上升(保健意识提高)以及医保覆盖的提升。

图表：我国历年诊疗人次统计

资料来源：中研普华产业研究院整理

我国医疗服务供给以公立医院、三级医院为主

按照2018年数据，公立医院数量占比36.45%，而床位数占比高达73.66%;三级医院数量占比仅7.7%，而床位数占比高达39.37%。我国医疗服务供给端，呈现出以公立医院、三级医院为主的格局。目前，我国医院总体病床使用率已经超过84%，其中承担最主要医疗任务的三级医院病床使用率更是高达97.5%，医生人均每天负担诊疗人次7.0次，基本属于满负荷甚至超负荷运转的状态。同时，我国每万人口医师数为18，每万人口护士数23，远低于德国、澳大利亚等发达国家。

图表：全国医疗卫生机构及床位数

资料来源：中研普华产业研究院整理

图表：我国医院病床使用率(%)

资料来源：中研普华产业研究院整理

图表：医师日均担负诊疗人次

资料来源：中研普华产业研究院整理

图表：世界不同国家每万人口医师数

资料来源：中研普华产业研究院整理

图表：世界不同国家每万人口护士及护产士数

资料来源：中研普华产业研究院整理

行业政策密集出台，长期有望深度受益

医保支付结构优化，医疗服务行业有望深度受益。2018年12月以来，深圳、广州、北京等多地出台政策，要求公立医院全面取消耗材加成，同步调整医疗服务价格予以补偿，病理诊断类项目费用普遍上升。

图表：深圳市2018年12月医疗服务部分项目调整明细

数据来源：公开资料整理

2019年行业支持政策密集出台，民营专科领域蓬勃发展。近10年来我国专科医院收入复合增速达到19%，明显超过公立医院。此外2019年卫健委、发改委等部门持续出台政策鼓励社会办医、深化医疗服务供给改革，我们判断眼科、体检、辅助生殖等具备高壁垒与扩张性的民营专科赛道有望深度受益。

图表：2008-2018各类专科医院收入CAGR对比

资料来源：中研普华产业研究院整理

图表：2019年医疗服务鼓励政策加速出台

数据来源：公开资料整理

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