上海、深圳证券交易所将完善交易制度 激发市场活力、增强交易便利性和通畅性

为更好激发市场活力，增强交易便利性和通畅性，上海证券交易所和深圳证券交易所10日表示，将在完善交易制度和优化交易监管方面加快推出一系列务实举措。

完善交易制度方面，研究将沪市主板股票、深市上市股票、沪深两市基金等证券的申报数量由100股(份)或其整数倍调整为100股(份)起、以1股(份)为单位递增。

沪深交易所表示，这一机制调整有利于降低投资者交易高价股的成本，便利投资者分散化投资，提高投资者资金使用效率，降低基金管理人的投资管理难度、降低产品跟踪偏离度，对股票、基金等市场的活跃度和流动性起到积极促进作用。

同时，研究ETF(交易型开放式基金)引入盘后固定价格交易机制。沪深交易所表示，盘后固定价格交易是盘中连续交易的有效补充，不仅可以满足投资者在竞价撮合时段之外以确定性价格成交的交易需求，也有利于减少被动跟踪收盘价的大额交易对盘中交易价格的冲击。

根据中研普华产业研究院发布的《2022-2026年中国ETF基金行业竞争格局及发展趋势预测报告》显示：

交易型开放式指数基金，通常又被称为交易所交易基金(Exchange Traded Fund，简称ETF)，是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的开放式基金。

交易型开放式指数基金属于开放式基金的一种特殊类型，它结合了封闭式基金和开放式基金的运作特点，投资者既可以向基金管理公司申购或赎回基金份额，同时，又可以像封闭式基金一样在二级市场上按市场价格买卖ETF份额，不过，申购赎回必须以一篮子股票换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票。

2019年末，中国ETF市场合计资产净值为7546.12亿元，而截至今年6月末，该数据已经增至18115.48亿元，三年半的时间累计增长超过140%。截至7月底，全市场现有各类ETF共计817只，整体管理规模更是逼近2万亿大关，达到19855亿。

ETF基金行业市场态势分析

ETF是具有特殊优势的投资品种，有效融合了资产配置、轮动交易、衍生品投资、融券等多业务生态，因此在资产管理、家庭财富及量化交易中都越来越成为受欢迎的优势品种。

从券商整体经营视角看，ETF关联着券商多个业务部门，除金融产品销售之外，还有助于券商的券结、PB(主经纪商业务)托管、融资融券、做市、衍生品等业务发展，能为券商提供包含金融产品销售、交易佣金、融券、托管能多类型的业务收入。去年以来，交易所发力布局ETF期权产品，ETF期权的品种也越来越丰富，随着生态中的投资策略日渐成熟，这部分衍生品收入也将逐步增加起来。

2022年以来，截至10月底，ETF总规模增加729亿元，至14908亿元;日均成交额增加272亿元。份额增加最大的行业为医药，目前有8只基金跟踪;份额增加最大的主题为生物医药，有25只基金跟踪生物医药主题下的不同指数;份额增加最大的单只指数标的为恒生科技，有10只基金跟踪。

此外，投资者画像方面，“从年龄维度来看，当前ETF用户相比场外指数基金用户年龄要大不少。”报告分析指出，40岁以上用户占比达48%，30岁以下用户只有18%，场外指数基金用户中40岁以上用户占比只有22%，而30岁以下用户占比则达39%。投资金额看，ETF用户投资金额更大，人均保有金额24454元，明显高于场外指数基金用户人均8160元的保有金额。

近些年，随着指数化投资理念的日益成熟，中国的交易所交易基金(ETF)市场保持着高速的发展势头。以不同类型的指数作为跟踪标的的ETF产品如雨后春笋般快速增长。ETF家族也不断扩容，股票型、债券型、货币型、商品型以及跨境ETF给不同类型的投资者提供了多元化的选择，成为资产配置中非常便捷的工具。

下半年以来，多只港股ETF份额持续增长。Choice数据显示，截至8月9日，7月以来博时恒生医疗保健ETF份额增长49.6亿份，在全部跨境ETF中排名首位。此外，富国中证港股通互联网ETF、华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF、广发中证香港创新药ETF、景顺长城中证港股通科技ETF等产品份额增长均超过10亿份。

资金持续涌入，港股ETF规模水涨船高。据统计，截至8月9日，华夏恒生互联网科技业ETF、华夏恒生科技ETF、富国中证港股通互联网ETF、博时恒生医疗保健ETF、华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF等产品最新规模均超过100亿元。

全面注册制改革下，对融资融券业务也进行了调整，在原有可投资品种基础上增加债券ETF。随着近几年货币ETF收益率持续下行，部分流动性较好、收益相对稳定的债券ETF品种具备很好的替代性。随着市场逐渐成熟，获取超额收益的难度加大，ETF便快速发展并进入爆发期。未来随着养老金等长期资金的不断入市，ETF发展前景广阔。

ETF基金行业研究报告旨在从国家经济和产业发展的战略入手，分析ETF基金未来的政策走向和监管体制的发展趋势，挖掘ETF基金行业的市场潜力，基于重点细分市场领域的深度研究，提供对产业规模、产业结构、区域结构、市场竞争、产业盈利水平等多个角度市场变化的生动描绘，清晰发展方向。

更多行业详情请点击中研普华产业研究院发布的《2022-2026年中国ETF基金行业竞争格局及发展趋势预测报告》。