节后首日市场遭股汇“双杀” 人民币汇率未来走势如何？

节后首日市场遭股汇“双杀”，详情如何？

国庆长假后的首个交易日，不仅是股市遭遇黑色星期一，人民币汇率也遭遇贬值。

在中间价走低的影响下，人民币对美元即期汇率以6.900开盘，随即跌破这一关口后短暂收复失地，午后人民币汇率再度走低，接连跌破了6.90和6.91关口，16时30分人民币对美元官方收盘价报6.9135，较前一交易日官方收盘价贬值321点，较前一交易日夜盘收盘跌450点。

在进入夜盘交易时间后，人民币对美元即期汇率继续走低，跌破6.92关口，最低至6.9260。

更多反映国际投资者预期的离岸人民币对美元汇率表现更为疲软。

虽然10月8日早盘离岸人民币兑美元汇率一度收复6.90关口，但随后接连跌破6.90、6.91、6.92和6.93关口，最低至6.9350，日内跌逾400点。

中国外汇交易中心的最新数据显示，10月8日人民币中间价报6.8957，较前一交易日贬值165点，创下2017年5月以来新低。

在人民币汇率走低的同时，美元指数走高并逼近96关口，最高至95.9675，包括欧元、英镑、日元在内的非美货币全线走低。

在中国人民银行10月7日宣布降准后，国际投行美银美林在报告中指出，降准将增加在岸人民币的贬值压力，但央行可能会继续采取严格的资本管制措施来管理外汇预期并控制大规模资本外流的风险。美银美林预计今年末在岸人民币将跌到6.95。

西南宏观团队认为，人民币汇率存在一定贬值压力，但有序可控。中美利差收窄以及美元升值加大汇率贬值压力，这在国庆节期间的离岸市场有所体现。而央行在此降准意味着中美利差将继续收窄，汇率贬值压力可能有所增加。然而这并不意味着汇率贬值将失控，由于外汇市场的发展和管控加强，我们看到4月份以来人民币兑美元汇率持续贬值的同时，资本并未出现明显流出，无论是外贸企业结售汇意愿还是商业银行对外净资产，均基本维持稳定。因而，央行在控制汇率贬值速度上具有较强可控力，汇率贬值将是有序可控的。

不过，国泰君安研究报告显示，央行2016年2季度货币政策执行报告专栏4曾指出，频繁降准会大量投放流动性，促使市场利率下行，加上其信号意义较强，容易强化对政策放松的预期，导致本币贬值压力加大，外汇储备下降，这也是2016年尽管也有经济下行压力，而央行始终未曾降准的原因。

国泰君安指出，这一次与2016年的不同在于，央行实施了逆周期调节因子、远期售汇准备金等外汇宏观审慎管理措施，用于应对人民币贬值压力，因此货币政策拥有了更多自由度来应对国内经济基本面压力。但需要警惕，若美元指数持续走强，则人民币汇率仍将承压。