私募9月平均仓位上升10% 布局大盘蓝筹、大消费及新经济

在9月的最后8个交易日，A股市场出现反弹迹象。相关数据显示，9月份私募平均仓位为62.5%，较8月份上升约10个百分点，逆转了前5个月平均仓位持续下滑的趋势。

据了解，部分中小型私募在9月下旬开始左侧建仓，主要布局大盘蓝筹股、大消费及新经济板块，而部分大型私募也进行了“倒金字塔”式布局。

减仓转加仓

“淡水泉、星石、重阳等知名私募，仓位一直维持较高，对市场长期走势维持乐观。”面对近期市场走势，某资深业内人士表示，“维持高仓位的私募规模都比较大，多为价值投资的践行者。值得关注的是，一些中小型私募在经历减仓后，9月份反而开始慢慢加仓。”

据了解，深圳一家中小型私募在8月份市场低迷时，将旗下产品仓位降至20%。而从9月中下旬开始，该公司转而慢慢加仓，目前仓位已升至50%。

“本次加仓属于左侧建仓，但因市场还在磨底，目前仓位不能太重，控制在30%至50%，当市场均线多头走出右侧后，便可重仓了。”该私募董事长马澄表示。

马澄认为，加仓的原因主要包括：一是目前上证指数估值处于历史底部区间，市盈率比2005年的998点和2008年的1664点还便宜，中长期看多；二是目前上市公司破净率高达8.4%，破净股数创历史新高；三是中证500估值也处于历史低位；四是从近20年股市运行规律来看，熊市持续时间一般约为4年，而2015年下半年至今已3年多了，明年市场反弹可能性大。目前市场正处于震荡筑底，整体下跌空间不会超过10%，看好明年市场的表现。“加仓标的方面，我们两手抓：一手抓大盘蓝筹股如保险、银行及食品饮料、医药、酿酒等大消费板块，一手抓软件、芯片及5G通讯等新经济板块。”另据报道，某知名百亿私募今年以来也采取“倒金字塔”式加仓方法，年初时轻仓，9月下旬趁市场走低也加重了仓位。

业内人士对此认为，这些大私募的动作反映了对未来市场的态度。在市场点位比较低、隐含收益率较高的时候，高仓位是一个比较好的策略。同时，从过去的运作模式和经验看，他们曾屡屡受益于该模式，因此仍在坚持。

两成私募满仓

截至9月份，私募平均仓位逆转了此前长达5个月持续下滑的趋势。

据私募排排网相关数据显示，9月份私募的平均仓位较8月份出现了显着上升，平均仓位为62.5%，而8月份平均仓位为52.6%，环比上升约10个百分点。可见，在9月份市场出现转暖迹象之后，私募基金的整体仓位开始稳中有升。

从仓位分布来看，9月份20.5%的私募处于满仓状态，较8月份的12.6%明显上升；54.1%的私募在5成仓（不含）以上，较8月份的35.14%上升约19个百分点，高仓位的私募占比明显上升；21.3%的私募维持半仓状态，即合计75.4%的私募目前处于半仓或半仓以上水平，普遍处于中等偏上的仓位水平。此外，24.6%的私募处于半仓以下，其中5.74%的私募处于空仓观望状态。

业内人士认为，经过9月份最后8个交易日的大幅上涨之后，市场有逐渐走出底部的趋势，私募的仓位有所上升。另外，部分基金经理也看好四季度行情，进而加仓布局。

私募排排网产品运营总监戴霖补充表示，这部分加仓也有可能基于补仓需求。“比如一、二季度的明星板块——医药，其在9月份时已跌破年初低点，机构有补仓需求。正好9月下旬迎来一波量级不小的反弹，这些机构就马上补仓了。”

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10月8日，深圳市私募基金协会发布《深圳市福田区支持私募基金行业发展若干措施项目申请指南（2018年）》，大力支持私募行业发展。值得注意的是，备受关注的落户支持、人才住房支持均暂缓执行。

《指南》指出，支持对象包括符合监管要求，已在中国证券投资基金业协会登记备案（以下简称“中基协”）的私募股权投资企业、私募股权投资管理企业；符合监管要求，已在中基协登记且证券交易开户地在福田区的私募证券投资基金管理企业；母基金：符合监管要求，承诺投资子基金的资金规模超过其总规模50%以上的基金。

据其官网介绍，深圳市私募基金协会2006年经深圳市民政部门依法注册成立，是国内第一家专注私募服务、维权、自律、创新的地方性、行业性、非营利性社会组织，也是中国第一家以“私募基金”命名的行业协会。

这份《指南》事实上是对于深圳市福田区5月30日发布的产业资金“1+9+N”政策体系中的《深圳市福田区支持私募基金行业发展若干措施》（以下简称“措施”）的细化。

具体来看，《指南》对于私募基金的扶持政策包括6项，落户支持、母基金落户支持、购置办公用房支持、租赁办公用房支持、人才住房支持和综合贡献支持。

其中力度最大的包括：

1。落户支持：2018年1月1日后新落户的公司制、合伙制私募基金，根据其实收资本的规模，给予最高500万元一次性支持。

2。母基金落户支持：2018年1月1日后新落户的母基金，根据其实际募集资金规模，给予最高1000万元一次性落户支持。该基金投资福田辖区新设子基金，按照该子基金实际募集资金总规模，给予最高500万元一次性支持。

3。人才住房支持：实收资本或实缴资金达到10亿元的，给予1套人才住房支持；每增加10亿元规模，增加1套人才住房支持；每家企业最多支持7套，每套按5000元/月标准，连续支持三年。

事实上，上述措施在5月30日的《措施》中均已提出，但澎湃新闻记者在深圳市私募基金协会的官网上看到的《指南》中，这三项政策均显示“暂缓执行”。

也就是说，目前正式执行的扶持政策包括购置办公用房支持、租赁办公用房支持以及综合贡献支持。

购置办公用房支持：2017年1月1日后，上年度对福田区综合贡献达3000万元以上（含）的私募基金在福田区购置自用办公用房，最高按实际购房价格10%，分三年给予支持，合计最高3000万元。但所购房屋5年内不得对外租售，否则需返还已拨付的产业扶持资金。

租赁办公用房支持：对上年度对福田区综合贡献达1000万元以上（含）的私募基金管理机构，2017年1月1日后在福田区租赁办公用房，按房屋租金市场指导价20%给予支持，最长不超过三年，合计最高1000万元。但享受租赁支持期间不得转租，否则需返还已拨付的产业扶持资金。

综合贡献支持：对2017年1月1日后，上年度对福田区综合贡献达到1000万元以上（含，包括股权投资退出形成的综合贡献）的私募基金管理机构，给予最高1000万元的支持。

《指南》中还特别规定，同一私募基金享受的支持总额（不含落户支持和人才住房支持），不得超过其对福田区的综合贡献。享受本措施相关支持的私募基金，基金存续期内不得迁离福田区，否则需返还已拨付的产业扶持资金。