进口煤再掀波澜 进口煤限制时间延长?煤价是否将“翻盘”？

旺季将至，进口煤风波再起。近日，一则《关于召开煤炭进口和使用情况座谈会的通知》的文件在市场传播。有媒体称，14号下午发改委、海关总署等在江苏召开进口煤会议，会议将主要讨论今年进口煤的使用情况，传言可能要将进口煤的限制延长到明年2月份，另海关、中煤协等联席会议提议明年减少进口煤配额。在业内人士看来，如果传闻成真，则将改变当前煤价快速下跌的趋势。受此影响，近日煤炭期货屡屡异动，券商也是高喊“煤炭股或将成为弱市的优质避险品种”。

进口煤限制时间延长?

据媒体报道，14日下午，国家发改委、海关总署在江苏召开进口煤会议，主要研讨今年进口煤的使用情况。据悉，国家发改委运行局通知要求停止进口煤报关，且华南地区的电厂已经被通知严禁进口煤报关。更有消息称，进口煤的限制将延长到明年2月份。

据14日参会人员透露，此次进口煤会议精神，一是订完货的给卸货，不给通关，非要通关的电厂要上属集团公司打报告给发改委。二是已经卸货的，没通关的一律不得使用。

据了解，据广东省能源局、福建省工信厅等多个省级部门发布，发改委、海关总署等部委将相继召集煤炭进口大省的主流电厂、大型进口贸易商在沿海各省市召开进口煤座谈会，了解2018年以来煤炭进口和使用情况，以及年底煤炭进口和使用计划。

根据发改委对今年进口煤平控政策这一要求，今年的进口总量不能超过去年的2.71亿吨，而截止到今年10月份，进口煤累计进口量已经达到2.5亿吨，意味着后续两个月进口总额将不到2000万吨。“现在已经处于11月中旬，预计目前大约有1000万吨完成报关，那么如果真的执行平控，12月几乎就没什么进口额度了，对于港口煤价来讲是较大的利好。

总量平控、个别可议

受此影响，这两日煤炭期货屡屡冲高上扬。有券商分析师点评，若进口煤完全被禁，且持续到2019年2月，预计煤价将会在强变量的刺激下，以当下为起点，走出单边上扬的趋势，直至触发新一轮的监管。按照之前的市场预期，目前市场是高库存+低日耗，煤价旺季下行，而后紧跟3-5月份的漫长淡季，累计将出现6个月的漫长“淡季”，煤价或将在2019年上半年迎来低谷。而若传闻属实，则将改变当前煤价快速下跌的趋势，煤炭股或将成为弱市的优质避险品种。

对此，相关分析人士透露，网传的进口煤限制时间延长、减少配额、停止进口煤报关等情况暂未得到证实，根据江苏进口煤会议精神，仍旧是总量平控、个别可议的原则。这次展开密集调研，初衷应该还是要保证今年进口煤总量不超过去年的2.71亿吨。

不过，也有沪上期货研究员表示，一个月多前，市场也曾传出风声，国家发改委于10月2日在广州召开沿海六省关于进口煤炭会议，明确今年底煤炭进口要平控，且进口指标不再增加，按原来计划执行，但并未明确本次进口煤限制的具体量级。“从煤炭市场迹象及官方口径判断，这些消息的可信度很高。进口煤受限或是大概率事件，只是目前没有具体的细节”，其称。

煤价上行压力仍然较大

前述期货研究员亦直言，煤价上涨的影响因素除进口煤外，还有下游整体需求，国内产能变化情况及运输能力等。进口煤收紧政策在一定程度上会对市场形成支撑，但指望煤价趁势大涨并无可能。

2017年7月，中国首次禁止沿海二类进口口岸经营煤炭进口业务，该措施一直延续到2017年底。由于三、四季度煤炭需求旺盛，供应紧张导致动力煤价格一度飙涨至780元-800元/吨的年度高峰，限制措施被广为诟病。

今年4月，中国又首度对一类口岸的进口煤进行限制。厦门港、珠海高栏港、广西防城港、广东新沙港均收到通知，被要求延长通关时间，或外地用户不受理、劝退货物到港、加大抽检力度等，甚至暂停进口煤船靠卸。为了避免出现去年煤价再次暴涨的局面，该次政策并未“一刀切”，而是对南方终端电厂进行了额度分配，对终端电厂用户实行了一船一议。

因此，在市场人士看来，即便政策最终落地，也仅是适当减少煤炭进口量，不会硬性执行“平控”，人为加剧供应紧张和煤价上涨。目前，国内煤供应比较充足，进口煤的调节作用已经在弱化。在当前煤炭产量逐渐释放、下游电厂持续低日耗、高库存运行的背景下，短期煤价上行压力仍然较大。

从一年长协到五年长协 煤炭市场将逐渐进入平稳期！

这几天，有关中煤集团与电力企业签订五年长协的消息引起广泛关注，新的长协机制将对动力煤市场产生深远影响。

据鄂尔多斯煤炭网了解，11月16日中煤集团与中国华能、中国大唐、中国华电、国家电力投资集团、华润电力、国投电力等6家电力央企签订中长期煤炭供需战略合作协议。根据协议，中煤集团将在2019至2023年间，向上述6家电力企业供应煤炭5亿多吨。

按照协议，2019年中煤集团将供应煤炭9700多万吨，后续年份合同量逐年增长。价格方面，2019至2021年，下水煤长协价格以535元/吨为基础按月调整;2021年至2023年，价格由签约各方根据市场走势协商确定，如无重大政策调整则顺延前期定价机制。据了解，中煤集团与上述电力央企签约后，还将分批与其他用户签订五年中长期供需战略合作协议。

从这些消息可以看出，经过近三年的市场变化及价格大幅波动，无论是国家宏观调控部门还是煤电双方，都意识到长协对维护市场稳定的重要性。长协周期从之前的一年，变为之后的三年，再到现在的五年，则说明煤电双方都愿意把目前的长协机制固定下来。

而从价格机制看，大家对环渤海港口5500大卡535元/吨的基准价也比较认可。这两年煤炭现货价格长期比这个高，最高时甚至每吨高出高出200多元，而煤炭企业认可目前的长协基准价，在一起程度上反映出，随着先进产能加速释放，煤炭企业也认为高煤价将不可持续，市场将逐步进入平稳运行期。