科创板的创立对券商行业意味着什么？

1月23日，中央全面深化改革委员会第六次会议审议通过了《在上海证券交易所设立科创板并试点注册制总体实施方案》、《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》。

会议指出，在上海证券交易所设立科创板并试点注册制是实施创新驱动发展战略、深化资本市场改革的重要举措。要增强资本市场对科技创新企业的包容性，着力支持关键核心技术创新，提高服务实体经济能力。要稳步试点注册制，统筹推进发行、上市、信息披露、交易、退市等基础制度改革，建立健全以信息披露为中心的股票发行上市制度。

渤海证券指出，科创板并试点注册制快速推进，并结合上交所领导的一系列表态，今年上半年科创板注册制细节有望落地。结合当前提升直接融资比例的大环境下，科创板并试点注册制有望提高资本市场服务实体、创新科技的能力，有望带动信披、退市等资本市场制度改革，进而带动整个资本市场改革深化。科创板的创立对券商行业的影响有三：

一、对券商投行业务能力提出挑战：因为注册制监管部门只对发行人信息披露进行监督，对发行定价不审核，因此注册制的推出对券商投行团队对市场的理解、定价能力、承销能力提出挑战。利好专业能力强的券商。

二、拓宽创投 VC/PE 的退出通道，一定程度上也利好了券商直投业务。前期证监会出台的并购重组小额快速在一定程度上拓宽股权投资基金的退出路径，如今又推出科创板，再度拓宽创投推出渠道，有利于我国新兴产业的发展壮大，带动券商相关业务的营收上涨。

三、给券商带来了增量业务的蛋糕，伴随科创板注册制的落地，给券商整个业务链条都带来一定的增量业务，进而提高券商营收。

该机构建议关注投行业务专业能力强的大券商，推荐关注华泰证券(公司投行业务全产业链服务能力强)， 中信证券(公司作为行业龙头，专业能力强)。

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据中国经营报，武汉科技大学金融证券研究所所长董登新教授接受采访时表示，中央深改委会议通过了上交所设立“科创板+注册制”的《总体实施方案》和《实施意见》，标志着春节之后“科创板+注册制”有望推出上市标准和具体交易规则。这一进程，将会明显快于市场的预期，也会早于市场预期。