春节消费首破万亿元 1月CPI或回落至1.7%

刚刚过去的猪年春节“黄金周”，消费亮点多多。据商务部10日发布的数据，春节期间，全国零售和餐饮企业销售额超过1万亿元，网络消费、定制消费、体验消费、智能消费等新兴消费亮点纷呈。

据商务部监测，除夕至正月初六（2月4日至10日），全国零售和餐饮企业实现销售额约10050亿元，比去年春节黄金周增长8.5%。

商品消费更重品质。据商务部监测，春节黄金周期间，传统年货、绿色食品、智能家电、新型数码产品、地方特色产品等销售保持较快增长。安徽、云南重点监测企业家电销售额增长15%左右，河北保定、湖北潜江重点监测企业绿色有机食品销售额同比分别增长40%和18.6%。集购物、餐饮、娱乐等功能于一体的购物中心、奥特莱斯等新兴业态受到消费者青睐。各大电商平台坚持春节不打烊，让消费者在节日期间也能享受到便捷的网购服务。某电商平台春节期间销售额同比增长40%左右。

餐饮消费更显年味。年夜饭、团圆饭、亲朋宴成为春节餐饮市场主角，大众化、特色化餐饮受到青睐。据商务部监测，各地餐饮企业年夜饭预订火爆，江苏扬州重点餐饮企业预订年夜饭4000余桌，近4万人除夕夜“下馆子”。春节期间，北京重点监测餐饮企业销售额同比增长10%以上。许多餐饮企业和网络平台推出成品及半成品年夜饭外卖、厨师上门制作年夜饭等服务，某外卖平台年夜饭订单量同比增长107%。

体验消费更受青睐。休闲旅游、观影观展、民俗活动等体验式消费越来越受到欢迎。假期前六天，三亚八大景区接待游客超过80万人次；内蒙古接待游客476.2万人次，同比增长14.6%。全国电影票房超过50亿元，一大批国产电影叫好又叫座。故宫博物院举办“紫禁城里过大年”活动，节日期间共接待游客近50万人次。北京地坛、龙潭两大庙会日均接待游客28万人次，上海豫园新春民俗艺术灯会日均接待游客超过20万人次。

商务部监测数据还显示，节日期间生活必需品市场运行平稳。36个大中城市大米、面粉价格均与节前一周持平，蔬菜价格有所上涨，30种蔬菜平均批发价格比节前上涨4.4%。

1月CPI或回落至1.7%

国家统计局将于2月15日公布1月CPI、PPI数据。多家机构预测，1月物价将小幅回落，CPI同比增速将在1.7%到1.8%，低于此前市场预期。未来中短期内通胀升温预期再度减弱。

“高频数据显示，1月菜价与猪肉价格涨幅均不及去年同期，CPI同比可能继续下降至1.7%。”兴业银行首席经济学家鲁政委表示。光大证券首席宏观分析师张文朗认为，菜价、猪价、粮价同比回落，非食品消费品价格放缓，CPI同比或继续回落至1.7%。

“通胀或进一步回落。”兴证国际首席经济学家王涵也表示，猪肉价格下跌会拖累CPI环比；同时，油价对CPI影响大约滞后1个月，可能仍是拖累；另外，再考虑春节因素，1月CPI同比可能进一步回落至1.7%。

农业部高频数据监测显示，截至1月29日，今年1月份猪肉价格同比跌幅较2018年12月小幅扩大，猪价环比增速也较上月小幅回落；鲜菜、鲜果价格同比涨幅均较上月小幅收窄。“结合 CPI 环比的历史季节性表现，预计1月通胀环比+0.7%、同比+1.9%，同比增速持平上月。”华泰证券首席宏观研究员李超说。

“预计1月CPI同比增速将进一步降至1.8%。”招商证券首席宏观分析师谢亚轩分析指出，预计食品环比变动1.5%，涨幅有所扩大。随着天气转冷，蔬菜价格季节性抬高，但暖冬背景下预计后续涨幅相对有限。牛羊肉价格继续出现上涨，这与猪价的持续低迷形成了鲜明对比，从比价的角度以及节假日需求提振，猪价近期有望阶段性触底回升。非食品方面，布油价格维持在60美元/桶附近震荡，我国也于近日调高成品油价格，预计1月非食品价格环比涨幅为0.3%。整体来看，预计CPI环比为0.5%。

“分项看，猪肉与鲜果价格加快回落，鲜菜与蛋类价格增速平稳，牛肉与羊肉价格同比增速持续回升。春节因素对食品价格影响不明显，预计食品价格同比增速2.1%左右，较上月回落0.4个百分点左右，拖累CPI同比增速近1个百分点。非食品价格以回落为主，其中交通工具用燃料同比增速回落明显，预计拖累CPI同比0.1个百分点左右。”中信建投宏观固收首席分析师黄文涛指出，综合考虑，预计1月CPI同比增速1.8%左右，较上月回落近0.2个百分点。即便考虑测算误差因素，CPI同比增速大概率低于2%，低于去年末、今年初的市场主流预期。

银河证券分析师许冬石认为，1月份食品价格节日前上行，蔬菜价格涨幅1月份约10.3%，猪肉价格春节前下行，这是猪肉价格第二次在春节期间下行，供给出栏较多，生猪存栏快速下行。1月份原油价格上行，国内汽油柴油价格跟随上涨，旅游、家庭服务等价格随节日上行。但是1月份价格涨幅仍然不及往年，加之2018年12月份的环比无增长，2019年开年价格有下行趋势。