GuruFocus CEO：中国的股市要比美国和其他国家好很多

第七届巴菲特股东大会中国投资人酒会于美国奥马哈时间5月4日晚间隆重召开。在酒会上第一个小组论坛的主题是“全球背景下的投资机遇与风险”，嘉宾为信安环球证券首席投资官Mustafa Sagun;GuruFocus网站创始人Charlie Tian;还有一位是James Fletcher，他是Management Asia的投资总监。本场的主持人是蓝衫集团董事总经理Gary Dvorchak。

在圆桌论坛中，GuruFocus网站CEO Charlie Tian表示，从投资的角度讲，中国的股市要比美国和其他国家好很多，无论用哪个指数来衡量，市盈率、市净率等等，中国股市都要便宜的多，所以我觉得中国将是一个非常好的投资的地方，无论是想投企业还是投公司。

以下为发言实录：

主持人：接下来我们开始第一个小组论坛。我们主题是“全球背景下的投资机遇与风险”，相信跟每一位在座的投资人和企业家都有关系。有请嘉宾上台。他们是信安环球证券首席投资官Mustafa Sagun;GuruFocus网站创始人Charlie Tian;还有一位是James Fletcher，他是Management Asia的投资总监。本场的主持人蓝衫集团董事总经理Gary Dvorchak。

Gary Dvorchak：大家好，我是蓝衫集团的Gary Dvorchak，今天晚上我们讨论的是全球背景下的投资机遇与挑战。我们今天有三位嘉宾，一位是信安环球首席投资管Mustafa Sagun，第二位是GuruFocus网站创始人Charlie Tian，还有一位是James Fletcher先生。下面我请三位简短做一个自我介绍。

James Fletcher：我们公司主要做两个方面，一个是帮助中国人学习怎么样投资美国的股票，另外一个是帮助美国人学习怎么样投资中国的股票，我的背景主要是做股权和基金面的投资。

Mustafa Sagun：我是信安环球证券的首席投资官，我们主要是做股权方面，我们是信安集团下属的一个国际机构，我们这个机构有6000亿美元的基金。

Charlie Tian：我是GuruFocus网站CEO，我们公司为长期投资者提供分析工具和数据。我是在中国长大的，我是陕西人，在北京上学，在北大。1998年来到美国，2004年创办了现在的工作，我出版了一本书，去年由我的母校北京大学出版，谢谢大家。

Gary Dvorchak：我想问一下你们投资的主要方式是什么?你们投资在全球大约是一个怎么样的领域?比如在欧洲、北美、亚洲?

Mustafa Sagun：我们这个公司有各种各样的基金，有中小型股票，我们投资的方式，我们是一个非常稳定而且长期的投资，我们非常注重投资的基本点，一些技术和数据分析的方式，这些都让我们在基本点的分析上做得更好。我们做基本点的分析做得非常多，我们知道市场的变化非常大，而且有很多投资人他们也不愿意看到各种各样的改变，我们在做分析的时候，我们最重要的是要提前预见到。我们也去预测市场，分析市场的预期，有很多特别好的公司也许有好的投资机会，我们在分析的时候我们要看到公司价值增长的空间或者说他们不是是有新的产品，我们就想提前预知到这些，对投资会有很大的帮助。

我们也非常主动在看美国以外的投资机会，因为美国在过去几年里股势涨得非常多，股价也非常高，我们现在看中国和亚洲一些新兴经济国家经济体，我们认为在未来他们的表现会比美国好。

Gary Dvorchak：谢谢James。Charlie Tian去年的时候，巴菲特先生提到一些国家现在跟美国非常的相似，他们有很多新型的创始企业，他们做得非常好，请你谈一下有没有看到其他国家有类似的趋势?

Charlie Tian：大家在创业方面非常的积极，我觉得中国真的是大有希望，而且就从投资的角度讲，中国的股市也要比美国和其他国家要好很多，无论用哪个指数来衡量，市盈率、市净率等等，中国股市都要便宜的多，所以我觉得中国将是一个非常好的投资的地方，无论是想投企业还是投公司，都是一个很好的地方。谢谢。

Gary Dvorchak：我下面这个问题是问James，最近你所在的公司投资了一部电影，里面讲述了中国是全世界未来最好的投资机会，我想请你谈一下你们的一些想法和在中国投资机会的一些看法。

James Fletcher：我们拍的这个电影其实对美国人来说，他们对中国的看法是十几年前的这么一个感觉，非常的过时，其实我们拍这个电影是一个纪录片，这个纪录片主要就是向美国人来展示中国是多么伟大。我在这里面主要讲到三个主要的原因，第一个就是中国很多在国外上市的股票、指数基金，在未来的时候差不多会有20亿美元的投资会进入中国股票，这是一个很好的机会。第二个中国有40%养老金允许投资到中国的股市上，这也是一个很好的机会。第三个就是说如果是外资来到中国，会激活中国的市场，提高了中国市场各个方面的标准，比如说中国市场的估值在将来会上升，市场的风险会下降。

Gary Dvorchak：下面一个问题是Mustafa先生，主要是问你对中国投资的策略是怎么个看法，另外一个就是讲你们投资在国外上市的中国公司是怎么一个看法?

Charlie Tian：我们GuruFocus价值投资每年在巴菲特年会那个星期，星期四晚上，星期五一天全天，我们每年邀请9个讲解人，今年我们的主讲人，他是从一九七几年就开始做投资，他的主要投资方向是小公司，他做这么多年做得非常成功，他管理130多亿美元。我们另外一个主讲人他管理400多亿美元，他也是一九七几年就开始做投资，也非常的成功，他的个人资产超过10亿美元。我们的听众，有来自20多个国家的听众，美国占一半，有台湾来的，有巴西，有墨西哥、日本、韩国、瑞典、荷兰、德国、新西兰、沙特阿拉伯人等很多国家的听众，所以我们的听众也是相对比较多元的。主讲人讲完以后，会有很多人提问，有一些交流。他们发现很多投资机会，就是非美国的小公司，他们觉得美国公司太贵了，机会相对少，而非美国的公司机会就比较多，我们有一个讲解人他说了中国一个公司是58.com，他说他非常看好这是一个非常好的公司。中国来的听众相对比较少，希望明年能有更多中国人来，谢谢。

Gary Dvorchak：下面这个问题是问James ，您拍的这个电影主要是让投资人怎样去了解中国，我知道在这方面还有特别多的困难，除了这个电影以外，还有没有其他一些方式来帮助美国的投资者来了解在中国的投资?

James Fletcher：实际上做这件事情可能比大家想象得要容易的多，中国证券机构在香港、深圳、上海的股市投资都会有很多的研究和支持，如果说他们能够在这方面懂得更多的话，来探讨在中国投资的机会，有外资进来的话，能够加强整个股市方面的发展，这也是需要有一个过程。

Gary Dvorchak：你只要有这方面的热情，你只要一直做下去，你的金钱回报自然就会来，今天我最大的一个体会，在今天这个会议上很多人是来了解各方面的信息，对于巴菲特和芒格先生特别钦佩他们这么多年来一直以来的专注，他们所做的事情看起来非常简单，但其实他们做事情都非常的专注。