石油供应紧张 OPEC的备用产能够用吗？油价会出现剧烈波动吗？

分析师称，如果石油输出国组织(OPEC)填补伊朗和委内瑞拉的产出缺口，到年底时石油备用产能可能跌至相当于全球石油需求的1%以下，这样一来，一旦出现意外供应中断的情况，油价会出现剧烈波动。

备用产能是指一个产油国可迅速投产并维持运作的富裕产能，可以在发生自然灾害、冲突或其他造成供应意外受阻的情况下，为全球油市供应提供支持。

只有为数不多的产油国拥有备用产能，其中绝大多数的备用产能都在OPEC最大产油国和全球最大石油出口国沙特手中。

今年油市面临重大供应短缺，主要由于美国对伊朗和委内瑞拉实施制裁。分析师称有充分的备用产能可以弥补他们造成的产出缺口。

路透估计，这两个国家的产量PRODN-VE，　PRODN-IR已较2018年峰值总计下降了185万桶/日，但产量料将进一步下滑，特别是伊朗。

虽然分析师预计，今年余下时间委内瑞拉产量将稳定在当前的70-80万桶/日左右，但伊朗石油产量料将进一步下滑，之前美国寻求完全切断其出口。

"伊朗目前产量为250桶/日左右，我们预计年底之前将降至约200万桶/日，"Energy　Aspects地缘政治分析师Riccardo　Fabiani表示。

高盛预计，伊朗出口将稳定在40万桶/日，较4月水平下降90万桶/日。

"尽管沙特、阿联酋等OPEC国家可能填补伊朗出口下滑造成的缺口，但代价是备用产能大幅减少，并增加了中东地区潜在冲突的风险，"巴克莱在研究报告中表示。

高盛也预期OPEC有足够的备用产能来弥补委内瑞拉和伊朗减少的石油出口。

但分析师预期沙特在增产上会比去年谨慎许多。去年在特朗普要求取代伊朗原油出口后，沙特在11月把产量提高至逾1，100万桶/日的纪录高位。

如今沙特不愿意太快提高石油供应，以免冒着油价崩跌和库存大增的风险，尽管特朗普政府仍施压要求降低油价。

"他们(沙特)会等到制裁豁免的影响消退后才会增产，"Fabiani表示。

Energy　Aspects预估OPEC第四季备用产能料下降到约92万桶/日，低于第二季的205万桶/日与第三季的140万桶/日。

若备用产能下滑至低于100万桶/日，或占全球石油需求的1%左右，万一利比亚与尼日利亚(奈及利亚)这些地方的产量减少，油价将容易出现大幅震荡。

变数

利比亚内战正打得激烈，效忠东部司令Khalifa　Haftar的部队与国际认可的中央过渡政权的旗下部队火拼，争夺首都的黎波里的控制权。

利比亚目前产量超过110万桶/日，不过该国国家石油公司(National　Oil　Corp)曾警告称冲突对持续产油能力构成威胁。

Fabiani表示，若利比亚产出发生重大中断将是巨大的负面冲击，将更加凸显备用产能捉襟见肘。

尼日利亚尼日尔河三角洲主要产油区一再发生输油管线故障，导致该国原油生产遭遇严重供给中断。

美国石油产量创纪录

美国能源资料协会(EIA)指出，预期美国2019年原油产量将增加149万桶/日，至平均1，245万桶/日，高于前次预期的增加143万桶/日，也超出国际能源署(IEA)预期的2019年全球石油需求增长140万桶/日。

花旗集团分析师预期，OPEC及其同盟将会在第三季增产，届时随着油品需求增至年度高峰，炼厂对原油的买兴一道上涨。

"8月之前，炼厂的原油需求将会较5月时高出300万桶/日，同期的油品需求可能会增加多达400万桶/日，就像2016年同期表现一样。"花旗表示。