私募做市等关键制度不断落地 新三板万家企业流动匮乏

日前，新三板挂牌企业数量突破万家，同比去年增长近一倍，但融资总额与去年持平，流动性极度匮乏，活跃个人投资者也仅在5000人左右。

日前，在野马财经与狮华股份联合举办“回归价值投资 跨越资本寒冬——2016新三板投融资高峰论坛”上，不少与会嘉宾认为，随着2016年下半年私募做市等关键制度的不断落地，流动性缺失的局面将得到缓解。

全国股转系统研究部总监黄磊在会上称，改善流动性不是以追求交易为目的，但是流动性对市场至关重要，没有流动性就难有合理的定价，没有定价就很难有市场资源配置功能;没有流动性也没有风险管理，没有风险管理，包括投资人在内的市场主体就会有顾虑，就会动摇其进入市场的信心，进而影响市场最基本的服务，影响为中小微企业融资的功能。

黄磊进一步表示，只有系统工程才是解决流动性的全面之策，对于系统性的方案，股转公司已有表态，就是不管从自上而下的市场定位，还是到具体的政策完善，还是从市场主体的准入到市场主体的退出，也包括从一级市场的发行到二级市场的交易，甚至再到目前投资人、挂牌公司、主办券商各类市场主体竞争合作市场关系的再调整，都会有一系列的安排。

值得注意的是，作为我国多层次资本市场的重要组成，新三板虽然在流动性方面与主板市场存在差异，但同样可以为挂牌企业带来诸多红利。

据和君资本总裁何劲松介绍，企业挂牌新三板后，可以实现规范治理、价值提升、定向增发、并购发展、价值发现、股权激励等几个方面的好处，并且，对想要登陆A股的企业而言，也有很大的促进作用。同时，狮华股份董事长章诚爽指出，新三板企业在资本寒冬下，需要提升自身造血的能力，在提升现有业务盈利能力的同时，需要站在行业和产业的格局规划未来3-5年的发展目标和战略。

此外，野马财经创始人李晓晔也表示，虽然目前新三板仍然处于发展阶段，但随着私募参与做市、大宗交易平台、转板制度等一系列政策的落地和不断完善，未来新三板会成为全球最大的市场，二三年后市场会活跃起来。