股民注意了！2018年央行降准对股市有哪些影响？

2018年央行降准对股市的影响

4月17日，中国A股四大股指悉数下挫，具有代表性的上证综指跌1.41%，收报3066.80点，创年内新低。

前海开源首席经济学家杨德龙表示，经济基本面并没有发生变化，近期A股市场调整很多优质个股遭到错杀。央行降准将提振市场信心，后市有望展开反弹，逐步修复此前下跌的走势。

央行降准消息公布后，富时中国A50指数期货涨幅扩大至2%。A50期货也上涨2.05%。

据了解，自2014年以来，央行共进行了9次降准，其中5次为全面降准，4次为定向降准。

央行上次宣布降准还要追溯到2017年9月30日，当时也是定向降准。央行宣布将当前对小微企业和“三农”领域实施的定向降准政策拓展和优化为统一对普惠金融领域贷款达到一定标准的金融机构实施定向降准政策，从2018年起实施。央行宣布后的第一个交易日（2017年10月9日），大盘直接高开接近1.65%，最高冲高至1.83%后震荡回落，全天收涨0.76%。

根据长江证券的统计，2014年至2017年9月30日之间，央行共进行了8次降准，其中3次为定向降准（2014年4月，2014年6月和2015年6月），5次为全面降准（2015年2月，2015年4月，2015年9月，2015年10月和2016年3月）。（部分全面降准的同时进行了定向降准，这种情况我们将其归类为全面降准）

每次降准操作也都对A股市场产生一定影响。在上证综指连续大跌，并在今天跌破3100点之际，央行选择定向降准释放流动性，无疑会对A股产生一定的积极影响。

市场人士观点：有助于稳定股市以及宏观经济

中信证券：释放1.3万亿流动性；10年债收益率降至3.4%，股市利好

规模测算：释放1.3万亿元流动性。此次降准为对冲MLF到期，以2018年一季度末数据估算，操作当日将偿还MLF约9000亿元，同时释放增量资金约4000亿元，我们预计一共将向市场投放1.3万亿元流动性。

李大霄：降准对稳定经济增长和股市有非常正面作用

英大证券首席经济学家李大霄表示，央行对部分金融机构降准以及置换中期借贷便利（MLF）的操作，其目的在于增加长期资金供应，降低企业融资成本，释放4000亿元增量资金，增加了小微企业贷款的低成本资金来源，解决小微企业融资难融资贵的问题，对于稳定经济增长有正面作用，对于股票市场的稳定也有非常好的正面作用，属重大利好消息。

东吴策略快评定向降准：成长股逻辑进一步强化

对应到对A股的影响，东吴策略认为落脚点在于成长逻辑进一步强化，原因主要有两点：其一， 政策导向角度。此次降准主要为加大对小微企业的支持力度，一是增加长期资金供应，有利于降低企业融资成本；二是释放4000亿元增量资金，增加了小微企业贷款的低成本资金来源。除此之外，人民银行还将要求相关金融机构把新增资金主要用于小微企业贷款投放，并适当降低小微企业融资成本，改善对小微企业的金融服务，上述要求将纳入宏观审慎评估（MPA）考核。其二，流动性的边际改善将有利于提高中小创的估值空间。降准意味着今年以来相对宽松的流动性依然有望延续，而流动性宽松恰是中小创高估值的核心支撑逻辑。

前海开源基金首席经济学家杨德龙

杨德龙认为，中美贸易摩擦最终会通过谈判解决，但是在个别领域还是会有一些局部的摩擦，对一些相关的上市公司会造成一定的影响。今天美国商务部宣布对中兴通讯进行出口的限制，这也引发了市场的担忧，大盘出现了较大幅度的调整。而央行通过降准可以大幅提振投资者对于后市的信心。