棉副行业：利空因素增多 价格稳中有落

棉副行情|利空因素增多 价格稳中有落

当前，随着新棉上市量增长，各地棉副加工量不断提高，而油厂压榨利润不佳，直接影响棉副产品定价。至今，国内油脂仍处于需求淡季，近几周大豆压榨量较高，使油脂库存连续刷新。

10月23日，国内棉籽收购价格大多止跌企稳，局部续跌。棉副产品行情偏弱，油厂榨利不佳及新棉籽上市量渐增，油厂收购高价棉籽谨慎，部分停收，令当日棉籽价格局部续跌。但是，贸易战暂难结束，新疆到内地运力紧张，运费高，出疆数量不大，支撑内地棉籽行情，亦限制其降价空间。

10月23日，国内棉油价格大多维持稳定。当前市场棉油现货量相对有限及价格处近几年低位，油厂挺价惜售，限制棉油降价空间，当日价格暂企稳。不过，目前油脂需求不佳，棉油自身勾兑用量有限，而新棉油上市量渐增，厂家出货不快，仍制约棉油行情。

10月23日，国内棉粕价格大多维持稳定，局部走低。非洲猪瘟蔓延影响粕类需求，受其拖累，加之棉粕新单销售不快，令当日棉粕价格个别续跌。

10月23日，国内棉短绒价格维持稳定。随着棉籽上市量的增加，尽管棉籽油厂开机率有所回升，但目前仍处于偏低水平，市场棉短绒货源量相对有限，考虑到成本高企，油厂挺价意愿较强，支撑短绒行情。但因环保检查，化纤厂及精制厂整体开工率仍不高，且原料多有库存，对于棉短绒采购仍较谨慎，市场成交气氛不佳，亦令其价格暂难大涨。

棉副周评|棉市震荡走弱 油棉经营谨慎

上周(10月15-21日)，国内期货大豆及豆类产品多震荡走弱，前周大幅领涨的豆粕期货也滞涨回落，拖累现货行情，棉油、棉粕行情稳中有跌，油棉厂经营谨慎，棉籽收购价格虽高位运行，但部分地区稳中有跌，市场成交平平。

棉籽：棉副产品弱势价格延续跌势

上周，各地轧花厂开工率缓步增加，棉籽供应量也小幅提升，但因皮棉行情不佳，开工量提升有限，棉籽整体供应仍不理想，棉籽价格仍处高位。但因下游棉副产品整体弱势，油棉厂经营谨慎，收购价格稳中有跌，跌幅多在0.005-0.02元/斤，市场处高位调整中。棉籽大量上市前，其价格仍将保持高位震荡运行。

10月21日，山东省油棉厂开工率有限，棉籽收购量不大。周末，内地棉籽收购价格在1.12-1.15元/斤(水分12-15%、含油11.5-13%)，较前周下调0.005-0.02元/斤。新疆棉籽到厂价1.17-1.185元/斤，下调0.005-0.02元/斤;河北省质量较好棉籽报价1.10元/斤(水分12-16%、含油13%)，持平，新疆棉籽到厂价在1.17-1.18元/斤，持平，多处停收;河南省质量较好棉籽1.10元/斤，持平，有价无市;湖北省质量较好新棉籽报价1.13元/斤，局部1.08元/斤，持平，有价无市，多停收;江西省锯齿棉籽零星报价1.04元/斤(含油11%、水分13%)，皮辊棉籽0.95元/斤，持平，有价无市，少有成交;山西运城地区新棉籽报价1.08元/斤，有价无市，多停收;陕西省新棉籽价至1.08元/斤，有价无市;新疆地区新籽出厂价在0.85-0.87元/斤，局部回落0.01-0.02元/斤，目前部分仍外运至内地，车少，出疆量不大(主要以山东、河北、河南地区为主)。

棉油：行情弱势持续局部稳中有跌

上周，期货豆油震荡下行，现货行情不佳。周末沿海地区一级豆油价格至5620-5680元/吨，较前周下跌60-230元/吨。港口24度棕榈油价至4720-4820元/吨，较前周下跌10-60元/吨，外围大宗油脂回落且目前油脂库存量较高，出货压力仍存，利空棉油市场。棉籽价格回落，成本支撑力度降低，拖累棉油行情，国内大部分地区保持弱势稳定为主，新疆地区因出疆困难，报价均有不高程度回落。但当前油棉厂开工率仍较有限，棉油供应整体不高，且目前棉油价格仍处较低位置，棉油仍有持价动能。中美贸易战长期利好油脂行情，棉籽上市量仍较有限，棉籽大量上市前，棉油仍将保持相对持价状态运行。

10月21日，山东省棉油报价4800-4950元/吨，较前周持平，成交少量;河北地区水洗棉油报价在4850-5250元/吨，持平，有价无市，成交少量;河南省水洗棉油报价5000元/吨，持平，有价无市;湖北省零售价格4800-5000元/吨，批量成交价在4750元/吨，持平，多处有价无市;江西省零售价格在5200元/吨，局部低价4800-4850元/吨，持平，有价无市;山西省报价5200元/吨，持平，货少持价，有价无市;陕西省报价至5200元/吨，持平，货少持价，有价无市;新疆地区3950-4150元/吨，下调50-100元/吨，因与内地无差价优势，出疆困难，当地少量成交。

棉粕：期货滞涨回落棉粕相应调整

上周，国内期货豆粕滞涨回落，现货相应调整。周末沿海地区43%蛋白豆粕价至3550-3630元/吨，较前周下跌10-50元/吨，利空棉粕市场;棉籽价格小跌，成本对棉粕支撑力度减弱。目前下游需求量一般，非洲猪瘟面积扩展，限制饲料厂采购需求，水产养殖用料也基本停止加工，棉粕需求受限。但目前油棉厂开工率仍较有限，棉粕供应整体不足，且中美贸易战长期利多粕类行情，均对棉粕有提振作用。近日沿海几家豆油厂停机，国家加大杂粕使用力度，且棉粕目前与豆粕差价利润明显，棉粕利多因素多于棉油。棉籽大量上市前，棉粕将参照豆粕行情保持相对较强趋势运行。

10月21日，山东省46%蛋白棉粕报价3150-3200元/吨，较前周下调30-50元/吨，50%高温蛋白棉粕报价3400元/吨，持平，少量成交;河北省46%蛋白棉粕3180-3200元/吨，50%脱酚低温蛋白棉粕局部高价3600元/吨，有价无市;河南省46%蛋白棉粕3080-3200元/吨，50%蛋白3450元/吨，有价无市，零售为主;湖北省46%蛋白报价3080元/吨，有价无市，零售为主;陕西省50%低温脱酚蛋白棉粕报价3250元/吨，有价无市;江西省46%蛋白棉粕报价3050元/吨，零售为主，有价无市。新疆地区46%蛋白报价至2600-2650元/吨，持平，预售价格达2700元/吨，因与内地无差价优势，出疆少量，少有成交。

棉短绒：行情止跌企稳个别报价上涨

上周，国内郑棉期货持续弱势下行，现货行情弱势稳定为主，局部有跌。棉短绒根据各地油棉厂实际供应量和需求情况报价，多数地区止跌企稳，个别地区报价上涨。因目前棉籽仍处高位，而其它棉副产品弱势下跌，油棉厂经营赢利困难，部分厂家断续开工，棉短绒产出量有限，厂家持价心理较强。但下游化纤厂、精制棉厂开工不佳，采购积极性仍不高，限制棉短绒行情，仅个别地区报价上涨。棉短绒大量上市前，其行情仍将保持小幅震荡为主。

10月21日，山东省质量较好棉短绒报价在3300-3650元/吨，较节前持平，食品级报价4000元/吨，个别高价4300元/吨;河北省食品级棉短绒3500-4600元/吨，个别地区报价区间内上涨100元/吨，有价无市;河南省食品级棉短绒报价在3900元/吨，质量一般者3300-3400元/吨，持平，报价较为混乱，少有成交;山西省质量较好报价4200元/吨，有价无市;湖北省食品级报价4200元/吨，局部食品级不落地棉短绒高价至4500元/吨，个别低价者3600元/吨，持平，有价无市，少有成交;陕西省食品级高价至4300元/吨，局部不落地食品级棉短绒高价至4500元/吨，有价无市;江西省价报至3800元/吨，局部低价3300-3500元/吨，持平，有价无市;新疆地区质量较好棉短绒报价至4000-4100元/吨，局部工业级低位3200-3500元/吨，有价无市，少有成交。