科创板最新消息：首批申报注册科创板ipo企业亮相 附科创板ipo注册管理办法

科创板最新消息：首批申报注册科创板ipo企业亮相 附科创板ipo注册管理办法

6月13日上午，证监会主席易会满主持科创板开板仪式，宣布科创板正式开板。易会满主席讲话要点包括：坚定推进资本市场对外开放，即将推出9项资本市场对外开放务实举措。支持资本市场各类产品、机制创新。推动资本市场改革政策的出台对于券商估值的提升有着较长时间段的积极影响。

6月14日，首批科创板企业通过IPO注册，证监会同意华兴源创、睿创微纳2家企业科创板IPO注册。根据制度安排，拿到注册同意后，申报企业将进入询价发行阶段，发行环节正常预计将在15个工作日内。目前尚处于提交注册状态的科创板企业达到4家，3家通过上交所科创板上市委审核，14家企业即将进入上市委的审核，天风证券预计科创板企业集中上市或在7月中旬。

科创板是什么意思

科创板(Science and technology innovation board)是由国家主席习近平于2018年11月5日在首届中国国际进口博览会开幕式上宣布设立，是独立于现有主板市场的新设板块，并在该板块内进行注册制试点。

设立科创板并试点注册制是提升服务科技创新企业能力、增强市场包容性、强化市场功能的一项资本市场重大改革举措。通过发行、交易、退市、投资者适当性、证券公司资本约束等新制度以及引入中长期资金等配套措施，增量试点、循序渐进，新增资金与试点进展同步匹配，力争在科创板实现投融资平衡、一二级市场平衡、公司的新老股东利益平衡，并促进现有市场形成良好预期。

2019年1月30日，证监会发布《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》。3月1日，证监会发布《科创板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》和《科创板上市公司持续监管办法(试行)》。 2019年6月13日，在第十一届陆家嘴论坛开幕式上，中国证监会和上海市人民政府联合举办了上海证券交易所科创板开板仪式。

5家首发企业即将上市

广东申菱环境系统股份有限公司(首发)

北京生泰尔科技股份有限公司(首发)

安福县海能实业股份有限公司(首发)

南通海星电子股份有限公司(首发)

深圳科瑞技术股份有限公司(首发)

截至2019年6月13日，中国证监会已受理IPO申请企业数量为372家，其中已过会19家，另有23家企业中止审查。其中，新三板拟IPO企业86家，占比23%。

科创板ipo注册管理办法

证监会发布了《科创板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》(以下简称《注册管理办法》)和《科创板上市公司持续监管办法(试行)》(以下简称《持续监管办法》)，自公布之日起实施。经证监会批准，上交所、中国结算相关业务规则随之发布。

设立科创板并试点注册制主要制度规则自2019年1月30日向社会公开征求意见至征求意见结束期间，证监会及上交所、中国结算通过邮件、信函、热线电话等渠道收到各类意见建议共700多份，并召开座谈会、发放调查问卷听取了相关各方意见。社会各界对设立科创板并试点注册制给予了高度关注，并提出了修改意见建议。证监会及有关单位对反馈意见逐条进行认真研究，充分吸收进一步明确注册要求和程序、优化减持制度、完善信息披露等合理意见，并相应修改完善了《注册管理办法》、《持续监管办法》等制度规则。

修改完善后的《注册管理办法》共8章81条，其中囊括了试点注册制的总体原则，以及信披、上市审核等等制度安排，其中，发行上市审核的意见更为精确的规划了科创板的未来定位，以及如何在科创板定位的基础上合理把握、发行上市的条件。正如昨夜证监会新闻发言人答记者问时所说，发行的主要工作将集中于上交所，因此，体现审核差异性和包容性的重任就落在上交所的身上。

特别是，科创板的定位是面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求，符合国家战略，拥有关键核心技术，科技创新能力突出，主要依靠核心技术开展生产经营，具有稳定的商业模式，市场认可度高，社会形象良好，具有较强成长性的这些公司。这类公司的业务领域、财务内容以及经营特征有着诸多的不同，并且更新换代速度快，如何把握上市审核的标准，使上市审核标准更具包容性成未来关注重点。另外，由于上市审核与注册涉及证监会和上交所的联动，下一步，促进上交所审核程序与证监会注册程序的有效衔接、优化并公开发行上市具体审核标准也还需时间来完善。

与发行审核相配合，《注册管理办法》点明科创板注册制将以信息披露为中心，不仅在发行审核环节精简优化现行发行条件，突出重大性原则并强调风险防控，并且在之后的监管中同样变得极为严格。其中有关于对欺诈发行的处理措施除了行政处罚外，还将责令股东、控制人回购已发行股票。可以说，建立全流程监管体系将成为未来信息披露以及违规现象审查过程中的重中之重，对违法违规行为负有责任的发行人及其控股股东、实际控制人、保荐人、证券服务机构以及相关责任人员加大追责力度，增加违法成本成为科创板注册制区别于A股市场的一大特点。不过，总体来看，上市审核的信息披露方面还是主要包括公司的主体资格、会计与内控、独立性、合法经营四个方面。当然，具体的审核标准还要在之后真实的案例中不断探索，上交所正在按照“急用先行”原则，抓紧以审核问答等形式制定上市审核标准。

除了整发行主体的规范、《注册管理办法》同样规定了发行承销机制对于科创板股票定价上的重要性，保障市场更具效率运行、包括市场约束机制以及市场流动性。另外，在《持续监管办法》中，股份减持和退市被划上重点，其中，减持制度缩短科创板股票上市规则征求意见稿中的核心技术人员股份锁定期，由3年调整为1年，期满后每年可以减持25%的首发前股份，但同时，适当延长上市时未盈利企业有关股东的股份锁定期，适当延长核心技术团队的股份锁定期，形成宽严结合的制度体系。为建立更加合理的股份减持制度，较为特殊的减持事项将由交易所另行规定，报中国证监会批准后实施。

值得一提的是，之前不少投资者建议引入T+0交易机制被否决，不过，笔者也认为，注册制还处于试点阶段，循序渐进的更新完善更加合理、能够避免大幅波动的出现。