五粮液市值半年涨3300亿 2020高端白酒未来价格预测

五粮液市值半年涨3300亿

近日，五粮液推出新品“经典五粮液”，进一步丰富高端白酒市场品类。五粮液近年来高价位酒比例不断提升，2019年毛利率已达84.59%，远超中低价位酒的52.19%。截至9月25日，公司市值达8244.5亿元，排名深交所上市公司第一，比年初增长了3372亿元。

白酒是优秀的行业，而高端酒是其中最优质的赛道。品牌固然重要，高端白酒品牌背后的文化建设更是中外酒业竞争的关键所在。和普通白酒的价格战不同，高端白酒消费者对价格不敏感，类似法国波尔多、美国纳帕那样的现场亲临式消费方式和文化，才是引领高消费人群白酒消费的新风尚。

疫情对高端白酒的影响

全国目前白酒年消费量大约为800万千升，其中茅五泸为代表的高端酒销量仅有6万吨左右，而且自15年行业复苏以来，高端酒销量增速是最快的。随着疫情逐步过去，高端酒将很快迎来复苏，并且高端酒在国外没有多少业务，国外疫情即便不可控也不会对高端酒需求造成重创;另外，如果国内今年真的开始大基建，高端酒销量甚至可能超出预期。尽管整体市场销售遇冷，但不同品牌白酒的市场境遇却大相径庭。总体来看，高端白酒受疫情影响较小，而中低端白酒销售举步维艰，已有一些酒企开打价格战。

3月30日，中国酒业协会发布2020年1-2月酒业经济效益数据，全国酿酒行业规模以上企业完成销售收入1207.42亿元，同比下降15.58%;利润253.88亿元，同比下降15.46%。其中，白酒销售收入887.20亿元，同比下降11.68%;利润241.70亿元，同比下降8.84%。

在消费升级的背景下，从许多龙头企业的高端酒提价的效果显现，对应于正在崛起的中产群体，未来高端白酒的市场规模仍然很大，预计2020-2025年，高端白酒市场规模仍将保持较高的增速。

高端白酒未来价格预测

近年来，基于企业发展战略需要以及对竞争对手的回应，涨价成为不少高端品牌的一大选择。虽然此次新冠肺炎疫情对名酒消费带来了一定影响，但从中长期来看，这种影响或许很快就会消散，名酒价格或将呈现逐年上涨的常态。

据中研产业研究院发布的《2020-2025年中国高端白酒行业供需分析及发展前景研究报告》统计数据显示

高端白酒市场消费需求分析

高端白酒具有深厚的历史文化底蕴，品牌价值极高，具有稀缺性。受益于消费升级和补库存周期，高端白酒业绩持续趋好。随着人民生活水平持续提高，消费持续升级，以政商务消费和送礼消费为主的高端白酒最为受益。行业深度调整后，高端白酒价格回归理性，渠道库存得以有效清理，终端消费需求持续回暖。

近年来，高端白酒在整体白酒行业的占比正在逐渐提高，2018年，中国高端白酒市场占比达12.27%，较2017年提升了1.34个百分点;显而易见，中国白酒的消费结构已经有所升级，高端白酒需求量大幅提高。

图表：2010-2018年高端白酒占白酒市场比例情况

资料来源：中研普华产业研究院

2019年高端白酒品牌市场消费需求分析

从白酒品牌来看，茅台、五粮液、泸州老窖仍是高端白酒市场的主要品牌，茅台、五粮液、泸州老窖、洋河四者在高端白酒市场的份额占比接近九成左右，其中，茅台一家品牌的市场份额就超过一半;

图表：中国高端白酒品牌消费结构

资料来源：中研普华产业研究院

欲了解关于中国高端白酒行业具体详情可以点击查看中研普华研究报告《2020-2025年中国高端白酒行业供需分析及发展前景研究报告》。