五粮液涨超2%再创新高 市值突破万亿元大关

五粮液涨超2%再创新高

11月5日消息，五粮液涨超2%，股价再创新高，市值突破万亿元大关。2020年10月30日，五粮液发布三季报，公司2020年前三季度实现营业收入424.93亿元，同比增长14.53%.

2020年，受新型冠状病毒肺炎的影响，国内经济下行压力进一步加大，但稳中向好、长期向好的基本面和基本趋势没有改变。白酒行业产量、收入、利润总额保持了增长的态势，但产能仍然过剩，挤压式增长的竞争格局将长期存在。白酒行业仍处于结构性繁荣为特征的新一轮增长的长周期，高端白酒将继续引领行业结构性增长，行业进一步向优势品牌、优势企业、优势产区集中。

中国白酒业已经进入"L形"底部，但是底部时间会很漫长，未来酒企的转型阵痛期将有3年左右，营销格局将由渠道驱动变为消费驱动。

白酒行业面临新一轮的洗牌，兼并重组将成趋势。行业深度调整依然继续，业内大型酒企和业外资本对酒企的兼并重组事件将会越来越多;并且随着一线、二线名酒品牌的下沉，极力拓展乡镇市场，县级酒厂的市场份额将会受到挤压进而面临生存压力，许多县级酒厂将会被吞并或者破产。

尽管一些中小企业酒厂面临更大的生存压力，不过在此轮调整中，一些龙头企业有望率先突围。

现在中国酒业进入了弱复苏阶段，龙头企业开始恢复，非龙头企业继续萎靡，行业整体增长速度不会迅速提高。经过近三年的调整，行业大部分的参与者都对行业现状有了充分的认识。从2017年以来，龙头企业也表现出较好的抗跌性。

数据显示，目前我国人均烈酒消费量为4.34升，超过世界约3升的平均水平。其中600元/升消费量占比1.6%，200-600/升消费量占比2.4%，合计4%。而德国、法国的高端伏特加酒消费量占比分别为12.5%、9.4%，我国中高端白酒人均消费量仍有翻倍空间。

2017-2019年我国白酒行业供需平衡分析

图表：2017-2019年我国白酒行业产量

数据来源：国家统计局

从白酒近几年的总量数据来看，2019年规模以上白酒企业的白酒产量785.9万千升，整体继续下滑，说明白酒行业已进入成熟期，存在产能过剩，供大于求的情况。

欲了解关于白酒行业具体详情可以点击查看中研普华研究报告《2020-2025年中国白酒行业供需分析及投资风险预测报告》。