贴身服饰龙头爱慕股份将以技术创新巩固优势地位

你知道爱慕股份吗?12月16日，据了解，公司借助于爱慕品牌的知名度和运营经验，相继推出兰卡文、爱美丽、爱慕先生、爱慕儿童等独立品牌，分别针对高端女性、年轻女性、精英男士和婴幼童等不同细分群体，辅以多品牌运营的内部组织架构调整和相应的外部营销及渠道布局，进而扩大了公司的销售规模。在线下渠道方面，爱慕连续多年在女性内衣、男性内衣等细分市场综合占有率排名保持第一。据数据统计，2017年至2019年，我国社会消费品零售总额中限额以上企业实现服装鞋帽、针纺织品零售额同比增速分别为7.8%、8.0%和2.9%。

截至2019年12月31日，公司取得了236项专利，其中发明专利91项。公司亦积极承担了行业建设的责任，主导或参与制定了2项国家标准、10项行业标准和3项团体标准，推动着贴身服饰行业的进步。除此之外，爱慕是中国纺织工业联合会评定的“中国纺织行业工业设计中心”(2018年12月-2020年12月)，获此荣誉的企业中唯一的贴身服饰企业。未来行业市场怎么样?

爱慕股份拟IPO存在压力

2017-2019年，公司的文胸类和内裤类产品收入合计占公司主营业务收入的比重分别为58.91%、57.11%、56.34%。

财报显示，2017年-2019年，公司营业收入分别为29.47亿元、31.19亿元、33.18亿元，归母净利润分别为5.52亿元、4.49亿元、3.35亿元。由此看来，爱慕股份始终处于增收不增利的尴尬境地。

特别是新冠疫情对爱慕股份第一季度业绩带来非常严重的影响，公司线下门店在一季度大面积停业，招股书显示，爱慕股份第一季度未经审计的营业收入同比下跌10.27%至8.02亿元，归母净利润同比大跌40.18%至8352万元。

为了应对行业的下行压力，爱慕股份采取的应对措施是降价。2019年，公司文胸、内裤、保暖衣、家居服及其他服饰的单价分别为188.74元/件、66.73元/件、203.51元/件、219.30元/件，分别较2018年下降了4.90%、2.68%、9.68%、7.66%。

中国女士内衣市场销量占比情况如何

据资料显示，内衣行业被业内人士看作是有着高成长性的行业。在西方，内衣消费占服饰消费的比例相当大。例如，法国为22%，每年法国妇女用于内衣的消费的金额约为17亿欧元。英国女士每人每年有112欧元花在内衣上。而中国女性在内衣消费方面的支出大约只有200亿元人民币，仅占衣着消费的5%。比较以上统计数字可以看出，中国内衣行业市场的未来发展空间巨大。

中美正在进行第二轮谈判，我们期待出现好的结果。应对贸易战，国家层面会出现人民币贬值，来促进出口。企业层面，纷纷接船出海，到越南、缅甸、斯里兰卡、印度尼西亚等国投资建厂，绕过贸易战。健盛集团、黛丽斯、维珍妮、超盈、艾诗塔、布迪设计等诸多内衣企业已经在国外布局。内销也会受到一定的传导影响。而美国内衣品牌到中国销售的影响有多大，还待观察。

女士内衣市场销量占比情况分析

不同罩杯款式文胸销量占比

数据来源：公开数据

我国内衣年销售额在1000亿以上，且每年以近20%的速度在增长。内衣产业的生产企业近万家，主要集中在珠三角、长三角等产业聚集区域，已成为全球内衣产业增长最快的地区之一。内衣行业是服装界的“最后一块蛋糕”不是浪得虚名。

在不少传统内衣人眼中，内衣无非就是文胸、睡衣、保暖三大项。其实不然，就女士内衣，就可以将其细分成n类，虽然有点夸大，却不为过。在女士内衣市场领域，其适龄人群非常庞大，根据相关数据显示，中国人口结构中，女性人口超过 6.5 亿人。就内衣的穿着适龄人群看，10-15 岁的少女已经开始穿戴内衣，年龄在 60 岁以上的老年人多数也需穿戴内衣，因此在年龄分层阶段，内衣的品类也是分层的，每个年龄层的所对应的不同的内衣。根据年龄层，可以将内衣分为少女内衣、成熟女性的功能性内衣及老年内衣，这就是细分市场的其中之一。

更多行业分析请点击中研普华出版的《2020-2025年内衣市场投资前景分析及供需格局研究预测报告》。