中国稀土价格大涨近15% 中国稀土产品技术水平低卖出“土”价格

3月1日，中国稀土价格大涨近15%，报0.93港元。谈到稀土产业目前发展存在的问题，工信部部长肖亚庆表示，目前稀土没有卖出“稀”的价格。卖出了“土”的价格，是恶性竞争导致的。同时，稀土企业确实有不少环保问题。在技术上，低水平的重复非常多，高水平稀土产品还比较少，不利于技术创新和科技进步。

我国是名副其实的世界第一大稀土资源国，我国以23%的稀土资源承担了世界90%以上的市场供应。我国稀土行业的快速发展，不仅满足了国内经济社会发展的需要，而且为全球稀土供应作出了重要贡献。长期以来，我国认真履行加入世界贸易组织的承诺，遵守世界贸易组织规则，促进稀土的公平贸易。

我国稀土资源不但储量丰富，而且还具有矿种和稀土元素齐全、稀土品位及矿点分布合理等优势，为我国稀土工业的发展奠定了坚实的基础。中国稀土资源成矿条件十分有利、矿床类型齐全、分布面广而有相对集中，目前，地质科学工作中已在全国三分之二以上的省(区)发现上千处矿床、矿点和矿化地。但集中分布在内蒙古的白云鄂博、江西赣南、广东粤北、四川凉山和山东微山等地，形成北、南、西、东的分布格局，并且有北轻南重的分布特点。

根据中研普华出版的《2021-2026年稀土金属矿行业竞争格局及“十四五”企业投资战略研究报告》显示：

稀土有"工业维生素"的美称。现如今已成为极其重要的战略资源。稀土元素氧化物是指元素周期表中原子序数为57到71的15种镧系元素氧化物，以及与镧系元素化学性质相似的钪(Sc)和钇(Y)共17种元素的氧化物。稀土元素在石油、化工、冶金、纺织、陶瓷、玻璃、永磁材料等领域都得到了广泛的应用，随着科技的进步和应用技术的不断突破，稀土氧化物的价值将越来越大。

稀土是稀土元素(Rare Earth)的简称，包括化学元素周期表中镧系元素-镧(La)、铈(Ce)、镨(Pr)、钕(Nd)、钷(Pm)、钐(Sm)、铕(Eu)、钆(Gd)、铽(Tb)、镝(Dy)、钬(Ho)、铒(Er)、铥(Tm)、镱(Yb)、镥(Lu)，以及与镧系的15个元素密切相关的两个元素-钪(Sc)和钇(Y)共17种元素，称为稀土元素(Rare Earth)。

根据稀土元素原子电子层结构和物理化学性质，以及它们在矿物中共生情况和不同的离子半径可产生不同性质的特征，十七种稀土元素通常分为二组：(1)轻稀土(又称铈组)：镧、铈、镨、钕、钷、钐、铕、钆。(2)重稀土(又称钇组)：铽、镝、钬、铒、铥、镱、镥、钪、钇。铈组与钇组之别，是因为矿物经分离得到的稀土混合物中，常以铈或钇比例多的而得名。

虽然我国是公认的稀土储量大国，但是世界上其他国家稀土资源的储量也非常丰富，澳大利亚、美国和一些中亚、南亚国家以及俄罗斯也拥有相当丰富的稀土资源。

中国稀土行业前景展望

一、2019-2025年稀土行业发展前景

稀土的传统应用领域主要是在冶金领域，主要应用在钢铁、铸铁和有色金属中。稀土的加入可以明显改善钢、铸铁和有色金属的力学性能、工艺性能和使用性能。

自1985年以来，世界钕铁硼磁体产量一直保持较高的增长速度，虽然在进入21世纪之时发达国家经济不景气，日本、美国、欧洲产量有所降低，但由于中国稀土永磁产业的飞速发展，使得世界稀土永磁体产量仍然保持了强劲的增长态势，而且中国稀土永磁产业的快速势头在近些年将继续持续下去。

稀土金属具有无法取代的优异磁、光、电性能，是高性能稀土永磁、储氢、磁光存储和记录、超磁致伸缩、磁致冷等高新材料必不可少的基础原料，这些材料广泛用于计算机、高密度信息存储、通讯、转换、高精度导向、信息高速公路及国家安全防范等高科技领域。随着稀土高新技术材料的飞速发展，稀土金属的应用领域也从冶金等传统领域向新的、技术更加密集新材料领域发展。其中高性能NdFeB永磁和Ni-MH电池产业的蓬勃发展，已成为当前稀土金属用量增长最快的领域。

今后随着稀土永磁材料新的应用不断涌现，特别是以信息产业为代表的知识经济的发展，给稀土永磁材料不断带来新的用途，除了在计算机、打印机、移动电话、家用电器、医疗设备等方面的广泛应用外，汽车中的发电机、电动机和音响系统的应用已经开始，这将极大地带动钕铁硼产业的发展。随着科技的不断进步，稀土的优良性能将会更好的为航天、航空、军事、汽车及其他新材料作出贡献。

中国是世界上最大的稀土输出国。稀土的开采流程长，对环境破坏较大，综合成本较高，世界其他地区的稀土矿开采的较少，中国是世界上最最要的稀土资源出口国。

中国稀土供给侧改革增强收缩预期。2016年中国工信部发布的《稀土行业发展规划(2016-2020年)》要求到2020年控制在14万吨内，由此测算每年产量同比将减少4.58%。

国土部发布2017年第一批钨、稀土开采总量控制指标：2017年度全国第一批稀土矿开采总量控制指标为52500吨，其中离子型稀土矿指标8950吨，岩矿型(轻)稀土矿指标43550吨;第一批钨精矿开采总量控制指标为45650吨，其中主采指标36550吨，综合利用指标9100吨。

近几年的稀土配额全年保持在10万吨左右，但稀土价格长期处于底部，稀土矿开采、冶炼分离企业亏损加剧，主要是由于黑稀土产业泛滥。行业期待强力打黑，规范稀土产业。兴业证券认为，2016年末开始的打黑行动逐步将会受到成效，随着各项政策措施的配套到位，仍就期待政策落实、行业出现拐点。

未来，稀土应用产业发展将迎来众多机遇。高端装备制造、新能源汽车、新能源、高性能医疗设备等领域将大幅增加稀土永磁材料产品用量。随着环保要求的提高，电厂等工业窑炉废气脱硝、机动车尾气净化、挥发性有机化合物治理等领域可为稀土催化材料提供更大的市场空间。同时，稀土储氢材料在高性能动力电池、规模储能装置、太阳能发电用储热材料等领域的应用前景极为广阔。

基于我国稀土行业现状、面临的形势和对未来发展趋势的判断，《规划》明确了将构建合理开发、有序生产、高效利用、科技创新、协同发展的稀土行业新格局作为“十三五”主要发展方向，在保护稀土战略资源、继续压缩过剩冶炼分离产能的前提下，重点发展稀土高端功能材料及器件，着力拓展稀土功能材料的中高端应用，加快稀土产业转型升级，发挥稀土在改造传统产业、发展新兴产业及国防科技工业中的战略价值和支撑作用。

《规划》将稀土行业2020年工业增加值年均增速指标定为16.5%，2020年开采总量控制在14万吨以内，主要稀土功能材料产量年均增长15%，全行业主要污染物排放强度下降20%，达到能耗标准企业占比由40%提升至90%。

目前，我国企业在稀土高端材料中的国际市场份额约为25%，其他市场主要被欧美日等先进工业化国家企业占有。参考磁性、催化、发光、储氢等主要稀土功能材料产业指标和各领域专家意见，《规划》确定行业高端功能材料市场占有率指标到2020年争取达到50%以上。

二、2019-2025年稀土行业市场规模

图表：2019-2025年稀土行业市场规模

数据来源：中研普华研究院

三、2019-2025年稀土行业发展趋势

1、国内供给结构不断优化：

从原料端来看，国内中重稀土矿受制于环保核查、部委核查和资源税成本困扰，2017年以后几乎处于关停状态。黑色产业链主要分布在南方离子型稀土矿，停摆状态也是使得非法开采和冶炼分离产品从2014年4-5万吨体量大幅下滑，因此2018年中国首次提升总量计划配额，且成为原料进口国。

2019年1月十二部委《关于持续加强稀土行业秩序整顿的通知》中部门更多元、环节更全面、督察惩罚更完善，常态化的管理体系有望保持良好的供给结构。此外如果储备局能够有针对性的战略品种和流动性较差的品种进行收储，有望进一步改善国内供给结构。

2、海外供给占比可能回升：

2018年美澳缅等海外矿山累计贡献稀土矿达到5万吨，2019年Mountainpass和Lynas产量可能持续爬坡，2020预计澳大利亚HASTINGS矿山可能投产1.5万吨精矿。到2025年以后，全球稀土产量可能超过20万吨REO，其中海外占比有望达到7-8万吨。远期看中国供给占比可能在60%左右维稳

3、企业盈利水平有望回归合理区间：

稀土板块上市公司平均毛利率从2013年的25%下滑到14.5%，其中在2016年达到低点12.5%。从行业看，本轮国内外供需因素共振稀土价格上涨存在持续性，从公司层面看伴随平均成本支撑和产品结构改善，盈利水平有望回归20-25%的合理区间。

行业平均毛利率水平依然较低

4、高端材料研发成为核心竞争领域：

稀土十三五规划提到培育稀土在航空航天、轨道交通、海洋工程、工业机器人、高档数控机床、医疗器械等领域的应用，发展超高纯稀土金属及其化合物、高性能稀土磁性材料、高性能稀土发光材料、稀土储能材料、稀土抛光材料、稀土轻合金材料等。高端稀土功能材料也被列入增强制造业核心竞争力三年行动计划中。从过去十年左右的资源端的纷争，国内外资源供给占比可能逐渐达到动态平衡，而下一轮稀土产业链的核心竞争力在于高附加值的稀土材料研发和稀土氧化物的差异性。

1、稀土生产技术发展趋势分析

(一)提高稀土资源利用率，包头稀土资源利用率应由现在的约10%提高到15%以上;四川矿应由现在的约55%提高到75%以上;南方离子吸附型稀土矿由现在的30%～50%提高到70%以上。

(二)冶炼过程应采用精料方针，发展无污染、短流程、高稳定性、低消耗的冶炼分离技术。

(三)满足高技术要求，开发自主知识产权的产品高纯化技术，生产物化性能均可满足使用要求的稀土化合物，最高纯度大于6N，稀土金属纯度达4N，高纯单一稀土产品量占总商品量的比例要达到45%以上。

(四)开发提取冶金、稀土应用材料联合工艺技术流程，从稀土应用材料组成、性能要求出发开发冶炼加工联合流程，从而提高产品性能的可靠性和合格率，并降低产品成本。

(五)发展选冶设备和工艺过程自动化、闭环控制技术，使工艺过程在最佳状态下运行，提高产品质量的一致性和技术经济指标。

(六)大力开发、创新高性能稀土光、电、磁能量转换和存储材料的新工艺、新技术、新设备，提高材料性能和技术经济指标。

(七)完善和创新稀土传统应用技术，使应用稀土更便捷，应用效果更稳定可靠，利用率更高。

(八)配套发展高纯稀土产品的分析检测方法和标准化技术。

欲了解更详实的中国稀土金属矿行业发展前景分析请点击中研普华报告《2021-2026年稀土金属矿行业竞争格局及“十四五”企业投资战略研究报告》