目前油价行情怎样？未来油价维持谨慎乐观的判断

今年以来，受A股市场整体表现不佳影响，权益类基金今年以来表现不佳。但投资于原油市场的油气类QDII基金的“成绩单”非常亮丽。

对此，南方基金国际业务部总经理黄亮先生表示，今年油气类主题QDII基金表现较好，主要得益于原油价格的上涨。对于后市，油气类股票(或者能源行业)的投资机会还值得关注和布局，目前能源行业的估值并没有完全涵盖油价的上涨，相对属于商品的原油而言，能源行业股票属于“低估”品种。对于油价我们依然维持区间震荡走势的判断，不建议投资者追高买入。

原油产量等四大因素看对未来油价维持谨慎乐观的判断

在目前的位置上，黄亮表示，对未来的油价维持谨慎乐观的判断，主要的依据如下：

1)以俄罗斯、沙特为代表的产油国，过去几年在低油价的环境下，政府财政状况严重恶化。为改善其政府财政状况，主要产油国都有诉求和动力维持油价在一个较高的水平上。

2)地缘政治的不稳定也会成为油价中短期上涨的推动力。

3)全球经济持续复苏提升了原油需求，对于油价也是有利的支撑。

4)美国原油产量的增加会对油价大幅上涨形成制约因素。

黄亮表示，南方原油基金通过投资于境外市场上跟踪原油价格的ETF产品来实现对于原油价格的跟踪。该产品属于被动跟踪原油价格的产品，在仓位管理上不会进行主动判断和干预。对于底层ETF的选择会综合考虑规模、流动性、跟踪效果等多种因素进行选择。

对于有车一族，通过买油气QDII能否对冲油价上涨，黄亮解释说，国内的油价是跟着国际原油价格进行定期调整的，理论上，投资于原油QDII产品可以对冲油价上涨带来加油成本的上升。另外，长期而言会的，新能源以及节能技术的发展都会减少单位产出对于传统能源的消耗。这个过程是一个长期的曲折的历程，全球经济的快速发展还将对传统能源的需求提供有力的支撑。

投资者要谨慎参与溢价较高的LOF产品配置原油类资产时需避免过度投机

对于近期嘉实原油、诺安油气等LOF场内交易放量暴涨，溢价近50%的原因，黄亮解释说场内交易主要受到供需的影响，尤其是场内存量较少的LOF产品，价格短期的波动也属正常。由于LOF产品有套利机制存在，过高的溢价一般不会长期持续。对于个人投资者而言，在参与溢价较高的LOF产品的投资时，要做好相应的风险防范措施。

影响原油价格的因素有很多，供需、大国博弈、美元指数、地缘政治都是影响原油价格的重要因素。从该角度而言，建议投资者在配置该类资产时要关注多方面的因素，避免过度投机。对于想定投原油主题基金的投资者，黄亮表示，原油是一类不产生孳息的资产，因此不建议长期定投。相比较而言，更加适合通过波段操作捕捉阶段性的投资机会。