ISP行业竞争格局分析及行业企业性质格局

ISP行业竞争格局分析

一、ISP行业区域分布格局

截至2017年底，全国增值电信业务经营许可企业共46632家，其中工业和信息化部许可的跨地区企业7871家，各省(区、市)通信管理局许可的本地企业合计38761家，较上一月分别增长1.50%、2.90%、1.22%。

目前，全国增值电信业务市场区域发展不均衡特征突出。在7871家跨地区企业中，注册地在北京的2719家，广东的1432家，上海的820家，三地集中了63.2%的跨地区企业。部分西部地区的跨地区企业数仍停留在个位数字。

图表：2017年全国电信增值业务跨地区企业占比

数据来源：中研普华

在38761家本地企业中，北京8083家，广东5223家，北京、广东两地的增值电信企业数量在全国遥遥领先，接下来依次是浙江、江苏、四川、上海等，6地集中了全国62.1%的增值电信企业，西部12省份的增值电信业务经营者仅占全国的12.6%。

二、ISP行业企业规模格局

不同经营者间注册资金规模差异较大，但仍以注册资金在1000万元人民币的经营者居多。在目前部颁7871家经营者中，注册资金为1000万元人民币的经营者占经营者总数的64.2%，注册资金在1000万元到5000万元人民币之间的经营者占经营者总数的21.1%，注册资金在5000万元(含)到1亿元人民币之间的经营者占经营者总数的7.8%，注册资金超过1亿元人民币的大型企业占经营者总数的6.5%。

图表 ：跨地区企业注册资金规模分布

数据来源：中研普华

三、ISP行业企业性质格局

按照2015版《电信业务分类目录》中增值电信业务分类，46632家增值电信企业合计拥有57150个许可项目。

其中，29644个信息服务业务(仅限互联网信息服务)，12006个信息服务业务(不含互联网信息服务)，4746个国内呼叫中心业务，4293个在线数据处理与交易处理业务，3411个互联网接入服务业务(简称ISP)，1417个互联网数据中心业务(简称IDC)，其他业务1598个。

图表：业务分类许可情况

数据来源：中研普华

ISP行业投资兼并重组整合分析

一、投资兼并重组现状

目前国内增值电信领域已经形成日趋多元化的投融资市场，民营资本已经发展成为增值电信业务领域的主力军。截至2017年10月底，部颁增值电信业务经营者中，国有控股企业288家，占经营者总数的3.7%;民营控股企业7525家，占经营者总数的95.6%;外商投资企业58家，占经营者总数的0.7%。

图表：跨地区企业经济性质分布

数据来源：中研普华

二、投资兼并重组案例

2014年互联网广告领域的投资并购有很多，2014年-2016年分别为63起、70起、40起。2017年1月起，市场对广告领域的投资并购热情逐渐下滑。

图表：2014-2017年数字营销行业并购数量

数据来源：中研普华

从并购的案例上看，上市公司倾向于并购有特色、有利润的数字营销企业，结合上市公司的产业链布局、行业应用、技术需求等特点进行有针对性的并购。一般并购动态PE为13-15倍之间，标的业绩增速20%-30%。

三、投资兼并重组趋势

由于发达经济国家经济逐步复苏，消费者对市场的信心大增;另一方面，国内经济增长放缓、货币政策收紧、IPO停滞、及一系列政策的推助鼓励下，企业纷纷选择通过兼并重组的方式，来优化资产配置、扩大企业规模、实现战略结构转型和产能结合的目的。在此背景下，中国并购市场2017年呈现爆发性增长，交易数量与金额双双冲破历史记录。

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