国外信托业发展经验借鉴 2018年信托公司资本实力排名

国外信托业发展经验借鉴 2018年信托公司资本实力排名

1979年，我国设立了改革开放后的第一家信托公司，自此掀开了我国现代信托业的大幕。

经历了40年的沉淀，信托业持续创新探索，努力服务实体经济，为投资者创造财富，加强信托制度的本土化，已成为我国金融行业的重要组成部分。未来，需要学习发达国家信托业良好实践经验，推动我国信托业高质量发展，促进信托应用达到新高度、新广度和新深度。

然而，不可否认，我国现代信托业发展时间较短，仍处于初步成长阶段，而且我国正处于大变革的关键时期，这也决定了信托业的发展还有很多方面需要完善和理顺。目前，行业主要存在的问题包括，制度建设仍待强化;当前业务模式可持续性不强;信托公司专业化水平尚不足;信托应用推动不足等等。

国外信托业发展经验借鉴

英美是信托发源和发展国家，而日本是大陆法系下成功发展信托业的国家，虽然不同国家信托业发展模式有所不同，但是成功发展经验却又具有一致性和可借鉴的地方。

一是完善的制度建设是保障信托业稳健发展的必然。虽然英美是判例法国家，但是对于信托法律法规建设却非常重视，像英国制定了受托人法、受托人投资法、信托变更法等一系列成文法。日本作为大陆法系制度国家，在1922年相继制定了信托法和信托业法，2006年修订了信托法，与信托业务相关的税收、会计、信托财产登记制度也非常完善，而且日本针对贷款信托等重要信托都制定了详细的监管制度，促进了日本信托业的规范、持续快速发展。信托制度是一个相对灵活的财产管理制度，而且在不同国家会有不同理解，这就需要通过制定完善的制度，一方面加强受托人自身的尽职履责监督，保护受益人权益;另一方面需要加强信托配套制度建设和主要业务监管政策制定，为也信托业的良好发展保驾护航。

二是大力促进信托制度应用和创新。信托本身具有多元化和可塑性强的特点，信托制度的各种功能逐步在各国家得到良好应用，尤其是在大陆法系下，更需要政府加大信托制度推广和应用。美国是早期信托业发达的国家，家族信托、慈善信托、保险金信托、养老信托都非常发达，在个人和家族财产管理和传承方面发挥了非常大的作用。日本引入信托制度，创新发展了贷款信托、财产形成信托等，近年来针对日本老龄化社会问题，政府部门积极推动发展家庭信托、赠予信托等，实现代际间财富有效传承，帮助解决社会养老问题。我国台湾省为了保护消费者权益，创新发展了预收款信托，成功在服务业、房屋预售等领域得到推广应用。

三是加强信托文化普及。美国是信托文化非常发达的国家，信托已经成为生活中与医生、律师等具有相同重要的作用。而在日本，为了推广信托制度，早期通过发展贷款信托，一方面筹集资金支持基础设施建设，另一方面便利居民了解信托，这一时期有大量家庭投资了贷款信托，加强信托认知，这也为日本信托业上世纪70、80年代的大发展奠定了非常好的基础。总之，信托认知并不容易，需要通过更加多元化的方式，仍更多人接触信托、理解信托，才有可能启发人们更好地应用信托解决现实生活中的问题。

四是促进信托业开放，实现优胜劣汰。日美两国信托行业发展经历曲折，不过目前两国信托业均扩大开放力度，都采取了信托专营和兼营同时并存的模式。美国是银行可以以信托业务部的形式开展信托业务，但是需要严格遵守防火墙和内部控制制度。日本已经允许外资金融机构、银行以及证券公司通过设立子公司的形式开展信托业务。在信托业建立起完善的准入和退出制度后，可以通过提高行业竞争水平，促进资源优化配置。随着信托业的开放，日美两国信托公司为了应对不断上升的竞争压力，兼并收购日益活跃，诸如美国Fiduciary Trust与Franklin Resources、日本三井信托与中央信托合并，由此增强综合竞争力，进一步实现了信托业务的集中化，这两国信托业务主要集中于四五家大型信托机构手中。

五是推动信托行业实现专业化和综合化发展模式。美国信托公司面对日益严峻的信托业务竞争，选择的是专业化道路，以北方信托为代表的信托公司成功向私人银行和财富管理机构转型，极大提升了市场竞争力。日本信托银行则以其专业性和高效而赢得市场，不断利用自身丰富的专业人才和优化的流程设计，根据市场需求，及时进行产品创新和研发，形成了核心竞争力。日美实施混业经营，信托公司除了经营信托业务外，还会经营其他金融服务，诸如美国信托公司也会提供投资管理、交易清算、会计、纳税筹划等一系列咨询服务;日本信托银行则兼营存款业务、证券过户代理、不动产买卖与出租代理等业务。信托机构业务范围的扩大和综合化经营，有利于加强与其他金融机构的竞争，有助于延伸服务深度，获取更多客户群体。

行业未来发展的政策建议

一是完善监管制度。我国信托行业监管制度建设仍需要进一步完善。第一，需要加快修订《信托法》，主要是根据新时期信托发展要求修订不太符合业务实践的地方，加强受托人职责规范和细化，还需要进一步制定信托业务配套制度，诸如信托财产登记制度、信托产品税收制度，解决业务发展中的痛点，促进财产权信托发展，实现信托业务回归本源。第二，完善信托公司监管制度，需要建立信托公司资本补充机制，进一步理顺信托牌照的准入和退出机构，逐步放开信托业务牌照，提高市场竞争性，激活行业活力，实现优胜劣汰。第三，完善信托业务监管制度，需要结合资管新规的要求，制定更加完整、完善的信托业务制度，弥补单一信托、固有业务监管缺乏或不足的问题，从而促进信托业务的更好发展。第四，进一步建立信托产品交易等平台，解决信托产品流动性不足的问题。

二是加快转型发展。信托公司需要加快转型，第一，提升专业化水平，提升对于行业、资源的整合能力，综合运用信托制度的多种功能服务客户，实现深度的产融结合。第二，打破刚兑，尤其是对于向个人客户发行的产品，需要提高净值化、基金化、组合管理水平，改善信托业务运营模式，有效分散风险。第三，改进盈利模式，提高信托业务透明性，向另类投资资管费收取模式靠拢，主要是收取固定管理费加超额收益分成，从而通过专业化能力，在为投资者创造财富的同时，也可以分享增值收益。第四，信托公司根据自身的比较优势加强市场定位，提高差异化发展水平，可以发展全能型的资管机构，或者核心服务资管机构或者精品资管机构，有针对性的提升核心能力建设，提高市场竞争力。

三是加强信托制度应用。我国信托制度还有很多应用空间，可以进一步借鉴国外良好经验，并结合我国实际社会需求，拓展信托制度应用空间。可以根据我国老龄化趋势，大力发展养老信托，帮助解决老龄人口养老问题，妥善处理好代际财富传承问题，以及料理后事，执行逝者遗嘱，完成身后事务处理工作。可以根据我国创新发展需求大力发展知识产权信托，对其进行专业化管理，在保护知识产权的同时，为高科技企业提供融资来源，或者促进知识产权成果转化或者增值。可以根据我国绿色化发展的趋势，建设环保基金或者排污权信托，通过信托制度的独立、透明等特点，实现环保基金的专业化管理以及排污权的有效管理。可以针对我国消费需求释放的趋势，加强信托制度对于消费者权益保护机制的建设。

四是普及信托文化，推动民事信托发展。大力加强信托文化的普及，积极推动信托宣传进学校、进社区、进街道，拍摄宣传短片或者公益广告，让更多的普通居民接触到信托、了解信托的作用，不断激发民间的市场需求。在持续发展营业信托的同时，可以进一步促进民事信托的发展，尤其实在遗嘱执行、家庭财富管理等方面，由于营业信托服务覆盖有限或者操作费用较高，可以通过具有专业水平较高的律师等人士或者可以信赖的亲朋，或者公证机构等非营利机构作为受托人，借助信托制度优势帮助普通居民完成个人财产管理、继承等事务处理，促进信托制度更好地进入个人生活之中。

2018年信托公司资本实力排名

郑重申明：

1、本次排名的基础数据全部来源于各信托公司公开披露的2017年及2016年年报。

2、排名所用指标皆为量化指标，涉及信托公司业务及财务指标达40多项，但这些数据除山东信托外均采自母公司。山东信托因在港交所上市，其披露的数据为合并报表数据。

3、排名只反映信托公司在2017年的经营管理情况，不代表各公司未来的发展趋势。

4、本报告中的数据均来源于用益金融信托研究院认为可靠的公开可获得资料，但对这些资料或数据的准确性、完整性和正确性不做任何保证。

5、以上分析结果仅研究和学习等方面参考，不构成投资依据，据此使用，风险自负!