美国将创最长经济扩张记录 但“重要的国际风险”影响了经济前景

4月12日电和刚刚公布的3月会议纪要一致，美联储高官再度不约而同重申应有耐心。二号人物、联储副主席克拉里达认为，虽然美国经济接近联储的双重目标，但“重要的国际风险”影响了经济前景。三号人物、纽约联储总裁威廉姆斯认为，美国经济是健康的，收益率曲线平坦并不代表会经济衰退。

圣路易斯联储总裁布拉德周四也发表了讲话，几位美联储政策制定者均表示，当前的利率水平是合适的。布拉德对记者表示，只有在通胀和实体经济两者之一，或两者都出现下滑的情况下，才有理由降息。

克拉里达在国际金融协会(IIF)政策峰会上表示，目前美国经济形势较好，十分接近美联储最大就业和物价稳定的双重目标，但今年增速可能不及去年。

“收到的数据已经显示，相比2018年的强劲速度，美国的经济增长正在一定程度上放缓。海外经济增长前景已经下行。而且重要的国际风险，比如英国脱欧仍然存在。”

克拉里达表示，基于全球的风险加之通胀压力“温和”，这种前景印证了当前美联储政策立场以及对一切进一步加息的耐心态度。这样的经济形势，联储最新一次利率决议的结果是恰当的。

克拉里达称，加息行动不可能会伤害到薪资增长。联邦基金利率目前处于中性范围内，美联储预计今年美国经济增长将略高于FOMC对其长期趋势的中位数估计，而核心通胀率将接近目标。这意味着美联储将在更长的一段时间对加息保持观望。

对于当前经济，克拉里达指出，平均时薪正在以令人满意的速度增长，通胀保持在温和且接近2%目标的水平。根据FOMC的预测，今年美国GDP增速将落在2%左右，核心PCE通胀率将升至2%，到今年底，失业率将进一步下降至3.7%。他同时表示，官员们正考虑让通胀率在经济扩张期超过2%，从而弥补经济低迷期低于2%的通胀率。如果美债收益率曲线持续出现倒挂问题，将予以关注。

对于缩表，克拉里达表示，美联储计划从今年5月开始放缓缩表计划，9月正式结束缩表，将资产负债表规模控制在最低水平之上，并维持一段时间，等待包括货币在内的负债项逐渐增加，慢慢降低储备水平。在结束缩表后，美联储可以将未来货币政策会议的工作重心更多地转移至联储公开市场操作账户的期限构成上。

同日发表讲话的纽约联储总裁威廉姆斯也表示，“我们的经济扩张在接近史上最长纪录，纯粹从货币政策角度看，经济是健康的。” 他表示，在当前非传统货币政策的环境下，美国国债收益率曲线可能不是那么有力的经济预测指标。

威廉姆斯说，收益率曲线趋于平坦“不是在告诉我们要有(经济)衰退了，我觉得是在说，市场参与者预计利率或多或少会平坦，期限溢价会相当低，预计会微幅增长，通胀处于低位。”

威廉姆斯预计，今年美国GDP将增长约2%。他评价美国劳动力市场仍然具备积极动能，希望美国通胀上升至2%，并不希望超过2%这一既定的通胀目标。

威廉姆斯说，我们得保持耐心，具备调整货币政策的空间。他认为，联储的缩表尚未造成金融条件发生实质性改变。联储去年对超额准备金(IOER)利率的调整“运行得相当出色”。