30万亿元养老金入市是“10年目标” 能够成为中国资本市场的长期资金

5月30日，中国国际金融股份有限公司首席运营官楚钢在2019金融街论坛年会中表示，过去几年，国家社保、企业年金、职业年金的发展，都为资本市场加大长期资本的注入起到了积极作用，后续还会有更长足的发展。在未来的十年，预计养老金能够有潜在的30万亿元入市，能够成为中国资本市场的长期资金。

对此，中国国际经济交流中心经济研究部副研究员刘向东5月31日对《证券日报》记者表示，目前来看，我国养老金规模不到10万亿元，随着养老金市场化后，预计未来10年有望规模实现翻番，倘若加上个人养老保险支出稳步增长，养老金资产可能达到GDP的40%至50%，也就意味着养老金资产会突破50万亿元。假如养老金投向资本市场比例达到20%至40%，预计投入到资本市场的金额可能达到10万亿元至20万亿元。因此，对养老金入市的前景还是比较乐观的。

中邮证券董事总经理、首席研究官尚震宇5月31日对《证券日报》记者表示，未来十年，将有更多的机构资金会成为中国资本市场的长期资本，随着养老金、企业年金和职业年金制度的推行，考虑中国老龄化趋势、养老金缺口和经济增速，预计每年会有千亿规模增量。同时，根据二八原则，潜在四、五万亿的银行理财资金会在打破刚兑下，逐步进入资本市场。

“养老金入市无疑有利于发展有韧性的资本市场，”尚震宇表示，当前市场处于底部区域，养老金作为长期资本可以有效夯实市场底部，权益投资风格上根据大类资产配置的原则和经济周期及行业存货周期等影响因素，配置对新时代经济转型起支撑作用的行业，利于在A股美股化进程，与资本市场发展相得益彰。

刘向东也认为，养老金作为百姓养老防身的钱，应委托专业机构开展资本运作，因此在投资上比较偏向谨慎，不会追逐风险较高，期限较短的投机炒作，因而有助于增加资本市场的稳定性。

在谈及养老金三个支柱在加速入市过程中面临哪些阻碍时，尚震宇表示，养老金三个支柱在入市当中存在两方面阻碍，首先是年金制度并不普及，这取决于企业的实际经营情况和对员工的关爱程度;其次，A股市场的制度环境仍然有待完善。为此，有必要普及年金制度，为老龄化趋势下的养老保障提供经济条件，同时做好将未来科创板推出后的成功经验全市场推广的准备，彻底净化A股市场的制度环境，大幅提升定价效率，提高上市公司在服务实体经济中的竞争服务意识。