“博鳌时间”正式开启 博鳌论坛报告解读

2019年，新兴经济体国家经济增长和经贸合作仍将受美欧货币政策走势等多种因素影响。未来，在经济增长放慢以及通胀压力减缓的情况下，部分新兴经济体国家或将放松货币政策。防范风险、促进增长和深化合作仍是新兴经济体宏观经济政策的主要目标和任务。

3月26日，一年一度的“博鳌时间”正式开启，海南再次成为全球瞩目的焦点。

就在此前，博鳌亚洲论坛刚刚发布了《博鳌亚洲论坛新兴经济体发展2019年度报告》，本次报告仍以新兴经济体为主要研究对象，并对2019年新兴经济体的经济形势进行了展望。

报告显示：面对当前经济全球化遭遇的波折，保护主义、单边主义的加剧，亚洲和世界经济面临着风险和挑战并存的局面，2018年多数新兴经济体国家通货膨胀率相比2017年有所升高，部分国家通货膨胀压力进一步加大。

2019年，新兴经济体国家货币仍将面临一定的贬值压力，输入型通胀压力依然存在，但部分国家货币政策偏紧也会对通货膨胀形成一定的抑制。在国内经济增速放缓、通胀压力缓解、主要发达经济体货币政策紧缩预期减弱的情况下，新兴经济体国家货币政策的紧缩压力趋于降低，部分国家货币政策甚至会有所放松。

新兴经济体通胀压力持续存在

2018年，多数新兴经济体国家通货膨胀率相比2017年有所升高。部分国家的物价水平出现较大涨幅，其中阿根廷和土耳其通货膨胀率增长尤为明显，分别为31.8%和16.2%。持续的高通胀令两国经济形势进一步恶化。

中国、印度、沙特阿拉伯的通货膨胀率也都出现不同程度上升，其中中国居民消费价格同比上升2.1%，处于温和上涨区间;巴西、俄罗斯、南非等国通货膨胀率在2018年上半年比较稳定，但从下半年开始均出现不同程度上升。

值得注意的是，多数新兴经济体国家生产者价格指数也出现同比上升。考虑到生产者价格波动会通过产业链向下游产业传导，并最终传导至消费者价格，预示着部分新兴经济体国家未来的通货膨胀压力可能会上升。

展望2019年，主要发达经济体货币政策紧缩节奏虽有所放缓，但总体仍偏紧，新兴经济体国家货币汇率还将继续承受压力，特别是对于那些基本面较弱的经济体，将面临更大的资本外流和货币贬值压力。

货币紧缩压力总体有所降低

2018年，在通货膨胀上升和货币贬值压力加大的情况下，新兴经济体国家货币政策总体趋于收紧，特别是阿根廷、土耳其都实施了大幅加息行动。

在国内经济增长放缓、通货膨胀压力缓解的情况下，2019年，新兴经济体国家货币政策总体仍将维持紧缩状态，但一些经济增速放缓国家则有一定宽松货币政策的现实需求。

另一方面，全球经济增长放缓，发达经济体货币政策紧缩预期减弱，也在一定程度上减轻了新兴经济体国家货币政策紧缩的压力。

例如：2018年美联储加息步伐有所加快，至年底美联储已将联邦基金利率提升至2.25%~2.50%的水平。在加息的同时，美联储还在逐步削减其证券持有量。同时欧洲央行正在考虑逐步退出量化宽松政策，但步伐可能放缓。日本则继续维持量化宽松和负利率政策不变。

英国央行在2018年8月加息25个基点至0.75%，这是自2017年启动加息以来的第二次加息。不过，目前英国央行仍继续维持着量化宽松政策，同时，脱欧风险也令英国央行对货币紧缩保持谨慎态度。

货币政策紧缩压力降低，将为新兴经济体国家刺激经济增长提供更多空间，部分国家将会终止加息行动，甚至转向货币宽松。不过，从总体来看，主要发达经济体货币政策仍偏向紧缩，这决定了新兴经济体国家货币政策宽松的力度不会太大。同时，发达经济体货币政策调整预期的不断变化，也将为新兴经济体国家带来新的风险。

为此，报告指出，新兴经济体国家应加强对跨境资本流动的宏观审慎管理，通过完善政策框架来抑制和降低资本流动的风险;加强双边和多边国际货币合作，例如通过新建或扩建央行间货币互换，来增强对各国流动性的支持力度，维护金融稳定。

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博鳌亚洲论坛2019年年会于3月26日至29日在海南省琼海市博鳌镇举行。3月26日，年会新闻发布会发布了博鳌亚洲论坛四大学术报告。其中，《亚洲竞争力2019年度报告》公布了过去一年亚洲经济体的综合竞争力排名。

报告对37个亚洲经济体竞争力进行评价分析。结果显示，竞争力居前四位的，仍然是韩国、中国台湾、新加坡和中国香港，其中韩国由上年度的第三名上升至本年度的第一名;中国连续6年保持第九位的排名。

“亚洲四小龙”竞争力居前列

2018年度，亚洲新兴工业化经济体(即“亚洲四小龙”)综合竞争力仍然位居前列。报告显示，37个亚洲经济体中，韩国和中国台湾排名较2017年度提升了两位，分列第一位和第二位，而新加坡和中国香港分列第三位和第四位，均较2017年度下降了两位。

报告分析称，2018年度，韩国在亚洲经济体中综合竞争力跃居榜首，与其在各个维度较为稳定和相对均衡的表现密切相关。韩国产业以制造业和服务业为主，造船、汽车、电子、钢铁、纺织等产业产量均进入世界前十位。

此外，日本、以色列、澳大利亚、新西兰、中国、阿联酋分列第五至第十位。

其中，日本凭借其经济体制和创新能力提升了竞争力，较2017年度上升了两位;澳大利亚较2017年度下降了两位;以色列、新西兰和中国仍保持2017年度第六、第八和第九位的排名;阿联酋攀升至第十位，较2017年度提升了两位。

对于中国的整体经济活力，报告分析认为，在经济实力方面，中国经济稳中向好，处于亚洲领先位置。中国经济增速放缓，但仍维持中高速增长，近两年对世界GDP总量的贡献率不断提高。

排名第31~37位的国家分别是菲律宾、东帝汶、印度、尼泊尔、孟加拉国、巴基斯坦和柬埔寨。

博鳌亚洲论坛秘书长李保东在发布会上表示，亚洲经济体的综合竞争力排名出现了波动，但大多数经济体综合竞争力排名与2017年比起来变化不大，亚洲37个经济体综合竞争力得分都有所攀升，这是非常可喜的现象。前后排名的经济体综合竞争力分值差距缩窄，这意味着发达经济体与发展中经济体之间的发展鸿沟趋于缩小。

亚洲整体形势发展前景乐观

根据影响亚洲发展的内外因素，报告预期，亚洲整体形势发展前景乐观。

报告分析认为，亚洲经济体在人均收入水平上，与美欧发达经济体仍有较大差别，但在经济增长贡献上却处于全球经济体的前列，本地区经济增长占世界经济增长的60%以上。

受国际国内错综复杂的因素影响，亚洲各经济体的竞争力排位会出现相对变化，但各个经济体积累的综合优势并不会骤然消失，只要不出现大规模政局动乱，发展的惯性就会使得亚洲经济体的经济社会保持稳步发展。

对于亚洲经济发展前景，报告指出，随着世界贸易体制受到的阻碍不断加大，各经济体将加大域内合作力度，以抵消世界贸易体制效率降低带来的损失。未来亚洲经济形势前景向好，并有望成为全球最大的区域合作板块，原因主要有四点：

一是美元加息进程可能减缓甚至告一段落，这将减缓亚洲域内经济体资金外流趋势，有利于亚洲经济增长，有利于亚洲经济形势企稳向好。

二是亚洲域内经济体竞争力的核心要素是实体经济，其更多是以实体经济为基础开展国际经济合作，受去杠杆影响较小。

三是亚洲区域经济体间货币交换力度大，亚洲经济体间的贸易受域外金融变化影响比较小。

四是亚洲一体化协调机构运作正常，正在加速推进亚洲一体化进程，有力地规避了贸易摩擦和逆全球化对亚洲贸易的不利影响。

对于当前世界经济形势，李保东表示，今年初世界银行和IMF分别下调了今、明两年全球经济增长预期。世界经济增长动能不足，发展不平衡问题突出。国际经贸摩擦有所缓解，但逆全球化和保护主义思潮仍有市场，国际多边贸易体制仍然面临冲击。同时，世界上大国竞争日趋激烈，国际热点问题不时升温，国际形势中的不稳定不确定性因素仍比较突出。