今日沪指险守3400点 仓储物流板块跌幅居前
互联网 2015/10/28 责任编辑:zengyan
今日两市小幅低开后震荡上行。10：30过后，两市跳水，沪指失守3400点。临近午盘，两市再度回升，仓储物流跌幅居前。
截至上午收盘，沪指跌0.60%，报3413.73点，成交2323亿元；深成指跌0.69%，报11676.9点，成交3360亿元。
板块方面，仓储物流跌幅居前，普路通、新宁物流、飞力达跌逾5%。航空板块走势疲软，洪都航空、威海广泰跌逾5%。养老概念股走弱，易联众跌停，双箭股份、悦心健康跌逾5%。水务板块涨幅居前，兴蓉环境涨逾8%，钱江水利、重庆水务涨逾5%。钢铁板块走强，八一钢铁、中原特钢、杭钢股份涨停。
外围股市方面，日本股市日经225指数半日上涨0.60%，报18890.21点；日本东证股价指数上涨0.20%，报1546.18点。截至目前，澳洲股市指标S&P/ASX200指数下跌0.14%，台湾加权指数下跌0.36%，韩国首尔综指下跌0.35%。
消息面上，养老金投资明年全面启动A股再迎长期资金；证金系扎堆大蓝筹股东榜频现“持股2.99%”；国企改革将成十三五重头戏配套意见将陆续出台；三季度公募基金亏损6503亿元；伞形信托基本清理完毕大量结构化信托提前终止；注册制或借十三五提速直接融资比重仍有待提高；终止定增潮涌：股价增发价倒挂国金证券折价44%；上周新兴市场ETF流入量翻番中国内地及香港领跑；揭秘三大基金公司独门重仓股抱团取暖成趋势；特力A三季报营收降三成疯涨背后散户接盘。
对于目前市场的走势，一位私募基金人士表示，现在的走势明显是结构性行情，既然是结构性的，权重股绝不可能成为主流，盈利的关键点必将来自小盘股，而创业板则是这个群体的核心代言人。所以从盘面表现来看就是一旦创业板回调，股指也就涨不动，蓝筹股拉升跟风效应很差，这是市场目前主要为存量资金博弈的格局决定的。而真正的牛市需要增量资金大举介入，短期还看不到这样的迹象。
西南证券策略分析师朱斌则认为，虽然未来货币宽松是大趋势，但需要密切关注管理层对于市场的管控与调节。从人民币汇率来看，趋势性贬值的预期一定会消除，汇率并不是市场未来的风险因素。业绩是地心引力，资金的风吹起来的猪不可能脱离地心引力太远，市场的反转必须等待业绩或业绩预期的确认。
而从中期因素看，IPO重启、国家队救市资金撤出、7、8月份市场密集成交区的压力位，都压制了市场由反弹转为反转的可能性。所以从总体来看，在货币长期宽松、人民币国际化加速背景下，市场很难出现绝对低估状态;业绩迟迟没有兑现、管理层调控始终存在，使得市场泡沫难以再现6月份的发酵情形；目前反弹进入风险收益均衡区，出现宽幅震荡在所难免。
光大证券策略分析师赵扬认为，自8月26日以来，上证指数和创业板指分别上涨15%和28%。在这一期间，长端利率的显著下行是基本面上的最大变化。目前银行股静态估值所隐含的股息回报率约为4.8%，较10年国债到期收益率（3.0%）的溢价率达60%，已经回到去年7月行情启动前的水平。虽然创业板仍相对高估，但这更多是由结构性因素所致。在这一背景下，“双降”无疑有利于市场估值水平的进一步企稳甚至回升。
而10月以来，A股的资金面出现了久违的“弱改善”，这也是场内资金增仓推动市场上涨的重要背景。上上周（10.12~10.16）数据显示，新增投资者数量季节性回升至30万人，与9月上半月基本持平，同时10月上半月的交易结算资金变动额和银证转账净额重回正值。Wind资讯统计显示，10月以来在没有新基金发行的背景下，股票型和混合型基金份额均出现了一定幅度的增长。审慎角度上看，资金面的这一变化究竟是季节效应，还是“新常态”，仍需时间或新逻辑的确认。而随着“双降”的来临，不妨对此多一些耐心。
从历史经验来看，在资金面不发生重大转折的背景下，以创业板为代表的中小市值优质成长股较大概率上会跑赢市场，对其原因无需过多解释。对于本次“双降”可能引发的低估值品种反弹，其持续性主要取决于是否有大规模增量资金入场，否则创业板即使受到冲击可能也是短期现象。对于这一问题，除了时间和新逻辑两个维度外，投资者还要面对市场杠杆率降低的事实。即便增量资金入场加速，对其规模也不宜过高估计。所以，成长股仍是更加确定的配置方向。
截至上午收盘，沪指跌0.60%，报3413.73点，成交2323亿元；深成指跌0.69%，报11676.9点，成交3360亿元。
板块方面，仓储物流跌幅居前，普路通、新宁物流、飞力达跌逾5%。航空板块走势疲软，洪都航空、威海广泰跌逾5%。养老概念股走弱，易联众跌停，双箭股份、悦心健康跌逾5%。水务板块涨幅居前，兴蓉环境涨逾8%，钱江水利、重庆水务涨逾5%。钢铁板块走强，八一钢铁、中原特钢、杭钢股份涨停。
外围股市方面，日本股市日经225指数半日上涨0.60%，报18890.21点；日本东证股价指数上涨0.20%，报1546.18点。截至目前，澳洲股市指标S&P/ASX200指数下跌0.14%，台湾加权指数下跌0.36%，韩国首尔综指下跌0.35%。
消息面上，养老金投资明年全面启动A股再迎长期资金；证金系扎堆大蓝筹股东榜频现“持股2.99%”；国企改革将成十三五重头戏配套意见将陆续出台；三季度公募基金亏损6503亿元；伞形信托基本清理完毕大量结构化信托提前终止；注册制或借十三五提速直接融资比重仍有待提高；终止定增潮涌：股价增发价倒挂国金证券折价44%；上周新兴市场ETF流入量翻番中国内地及香港领跑；揭秘三大基金公司独门重仓股抱团取暖成趋势；特力A三季报营收降三成疯涨背后散户接盘。
对于目前市场的走势，一位私募基金人士表示，现在的走势明显是结构性行情，既然是结构性的，权重股绝不可能成为主流，盈利的关键点必将来自小盘股，而创业板则是这个群体的核心代言人。所以从盘面表现来看就是一旦创业板回调，股指也就涨不动，蓝筹股拉升跟风效应很差，这是市场目前主要为存量资金博弈的格局决定的。而真正的牛市需要增量资金大举介入，短期还看不到这样的迹象。
西南证券策略分析师朱斌则认为，虽然未来货币宽松是大趋势，但需要密切关注管理层对于市场的管控与调节。从人民币汇率来看，趋势性贬值的预期一定会消除，汇率并不是市场未来的风险因素。业绩是地心引力，资金的风吹起来的猪不可能脱离地心引力太远，市场的反转必须等待业绩或业绩预期的确认。
而从中期因素看，IPO重启、国家队救市资金撤出、7、8月份市场密集成交区的压力位，都压制了市场由反弹转为反转的可能性。所以从总体来看，在货币长期宽松、人民币国际化加速背景下，市场很难出现绝对低估状态;业绩迟迟没有兑现、管理层调控始终存在，使得市场泡沫难以再现6月份的发酵情形；目前反弹进入风险收益均衡区，出现宽幅震荡在所难免。
光大证券策略分析师赵扬认为，自8月26日以来，上证指数和创业板指分别上涨15%和28%。在这一期间，长端利率的显著下行是基本面上的最大变化。目前银行股静态估值所隐含的股息回报率约为4.8%，较10年国债到期收益率（3.0%）的溢价率达60%，已经回到去年7月行情启动前的水平。虽然创业板仍相对高估，但这更多是由结构性因素所致。在这一背景下，“双降”无疑有利于市场估值水平的进一步企稳甚至回升。
而10月以来，A股的资金面出现了久违的“弱改善”，这也是场内资金增仓推动市场上涨的重要背景。上上周（10.12~10.16）数据显示，新增投资者数量季节性回升至30万人，与9月上半月基本持平，同时10月上半月的交易结算资金变动额和银证转账净额重回正值。Wind资讯统计显示，10月以来在没有新基金发行的背景下，股票型和混合型基金份额均出现了一定幅度的增长。审慎角度上看，资金面的这一变化究竟是季节效应，还是“新常态”，仍需时间或新逻辑的确认。而随着“双降”的来临，不妨对此多一些耐心。
从历史经验来看，在资金面不发生重大转折的背景下，以创业板为代表的中小市值优质成长股较大概率上会跑赢市场，对其原因无需过多解释。对于本次“双降”可能引发的低估值品种反弹，其持续性主要取决于是否有大规模增量资金入场，否则创业板即使受到冲击可能也是短期现象。对于这一问题，除了时间和新逻辑两个维度外，投资者还要面对市场杠杆率降低的事实。即便增量资金入场加速，对其规模也不宜过高估计。所以，成长股仍是更加确定的配置方向。