海关总署公布2016年9月贸易数据 人民币套利交易萎缩

海关总署公布2016年9月贸易数据 人民币套利交易萎缩

10月13日，海关总署公布9月贸易数据，我国进出口总额为3270.3亿美元，同比下降6.6%。其中，出口1845.1亿美元，同比下降10%；进口1425.2亿美元，同比下降1.9%。贸易顺差419.9亿美元，前值520.5亿美元。

以美元计价，9月进出口均低于预期。对此，东吴证券首席宏观固定收益分析师孔翔鹤表示，外需疲弱叠加基数效应拖累出口改善，内需增速乏力导致进口下滑，同时贸易顺差继续收窄。在全球高债务阻碍经济复苏背景下，预计四季度外需依然偏弱，出口增速难有大幅改善，人民币承压。

同样，中金刘鎏和梁红也在报告中表示，受到去年基数偏高拖累以及外需偏弱影响，加上工作日数量、G20峰会的短期因素扰动，9月出口数据大幅下滑，未来出口负增长或将持续。

具体来说，1-9月中国对美国、日本、欧盟、东盟出口分别累计同比下降7.8%、5.5%、4.3%、7.8%。不过，9月一般贸易出口下降幅度弱于加工贸易出口，占比维持高位，贸易结构稳定。

需要注意的是，9月份，中国大陆自香港进口同比下降3.2%，为2015年9月以来首次出现负增长，8月则为增长14.3%。

凯投宏观中国经济学家Julian Evans-Pritchard称，9月中国内地自香港进口下降，反映出离岸-在岸人民币价差的缩小限制了人民币套利交易的机会。不过鉴于现有的人民币贬值压力，资金外流压力依然很大。

而从出口产品结构来看，孔翔鹤认为，9月劳动力密集型产品同比下降12.15%，机电产品等技术密集型产品同比下降9.39%。技术密集型产品同比增速下降幅度弱于劳动密集型产品，说明出口产品结构改善。

从进口来看，大宗商品进口量增速明显缩窄，铁矿石进口量同比增速从18.3%大幅下滑至8.0%，原油进口量同比增速从23.5%下滑至18.35%。进口量的增速下滑，表明内需改善乏力。但由于大宗商品价格上涨，进口金额同比上涨。

展望四季度，孔翔鹤预计，发达国家货币政策调整可能导致外部金融环境的波动，英国脱欧对欧洲贸易格局存在潜在影响以及反全球化情绪升温，全球贸易放缓将对我国产生拖累，预期四季度贸易依然承压。

全球贸易疲软拖累出口 人民币套利交易萎缩

来源：和讯网  王伟