棉花市场的未来将如何？

　　今年新棉上市其间，不安排国储棉轮出。
　　
　　按照每月65万吨的消耗计，从3月到8月底的6个月里，纺企采购量应为390万吨。而供应总量(新棉结转+最大抛储)可为557万吨，多出了167万吨。可见，这段时期的供给是充足的。
　　
　　目前，郑棉呈现高位振荡，既是消费旺季又处收割季节。然而，供给充足仍会回到人们的视野。
　　

　　按每月65万吨采购需求算，从11月份开始至明年2月底，4个月时间将消耗掉新棉260万吨，还不包括数十万吨的进口棉。届时，约有197万吨新棉转入3月(产量-消耗)，并与国储棉一起销售。
　　
　　明年3月后的供给亦是相当充足的。
　　
　　从棉企行业的角度看，冬季为采购旺季;但到5月份，采购用贷款还款的压力较大，企业将加快棉花销售。
　　
　　从种植的季节规律看，USDA将在3月30日公布北半球棉花播种的意向;4-5月份就将实际播种;而6月30日USDA将正式公布实际种植面积。5-9月份，将是北半球棉花生长的关键时期。
　　
　　可以预见，在这段时期有两个关键性事件需要留意：
　　
　　棉花市场的未来将如何演变
　　
　　1、棉花播种面积的炒作。若是增加一些，则对市场影响不大;若是减少，则行情易涨难跌。
　　
　　2、生长时期的天气炒作。这是每年必炒因素。若是气候不利，或引发较大的上涨。
　　
　　然而，还有一个看似无关的宏观因素将主宰棉花下半年的市场。这就是：美元步入强势周期!
　　
　　美元指数长期上涨，必将引发金球资本回流美国，亦将引发新兴市场的金融危机。除美国外，其他经济体将面临经济衰退和金融危机。因此，这将传导至棉花市场，或将棉价打出一个深坑。
　　
　　由于全球棉花种植面积提升的有限性，尤其是中国;加上棉花需求稳步回升，可以预计：中国每年将有300万吨的缺口需求弥补。这将导致全球，尤其是中国库存的逐年降低。“去库存”将是未来3-5年的主题，供给不足的矛盾将主导未来几年的牛市行情。