新疆棉花：价格改革取得新成效 “保险+期货”再拓“疆”土

新疆自治区棉花目标价格改革取得新成效

2011年以来，受全球经济下行影响，国际棉花市场价格大幅下降。至2014年，国家连续三年实行临时收储政策，导致国内外棉花市场价差拉大，国外棉花大量涌入，国内库存高企，财政负担沉重。过往常用的临时收储、最低保护价、定额补贴等传统支持政策，已经不能适应国际市场新变化，亟需创新价格形成机制，摸索出一条符合中国国情的新路，应对国际市场形势复杂严峻的挑战，确保棉花产业安全。

在此背景下，国家充分考虑新疆特殊区情和经济社会发展现实需要，于2014年在我区探索启动棉花目标价格改革试点工作。2014-2018年，自治区认真贯彻落实国家部署要求，较好地完成了改革任务：

一、摸底数，夯实改革基础。组织自治区、地(州、市)、县(市)、乡、村五级开展核查，摸清棉花种植面积基数。同时，建成棉花目标价格改革信息平台，实现棉花全产业链信息电子档案管理和全程监控，确保补贴资金安全、及时、准确兑付。

二、建机制，保障政策运行。根据国家要求，我们自主设计棉花目标价格改革政策及相关配套措施，按照“不适则改”的原则，完善政策设计，调整补贴形式，优化实施环节，建立协商机制，强化制度监管，实现新旧制度无缝衔接，保障改革平稳运行。

三、抓重点，转变改革方向。紧紧抓住改革核心问题，将政府补贴由“暗补”变为“明补”，创新补贴方式，实现由“60%面积+40%交售量”到“10%南疆四地州面积+90%全区交售量”的转变，引导棉花种植向高产高质高效方向发展。

四、探新路，提升自主水平。为探索新型补贴方式，积极与国际市场接轨，择机开展了棉花目标价格改革补贴与质量挂钩试点和棉花“价格保险+期货”试点，提高棉花质量意识，提升市场自主运行水平，激发棉花产业两端深度融合。

五、强监管，规范市场秩序。建立在库公检、专业监管仓储等制度，开展棉花加工企业公示、诚信经营评价，彻查严惩“转圈棉”、虚开发票等套取补贴违法行为，强化事中事后监管，打造良好市场环境。

五年改革探索，成效超出预期，基本实现了国家既定目标——以需求为导向的市场定价机制基本建立，国内外棉花市场价差明显减小、价格同步波动，关税保护功能逐步恢复，市场主体的竞争意识、风险意识、质量意识明显增强，棉农基本利益得到有效保障，种植业结构渐趋优化，棉花产业和纺织服装产业发展质量不断提升。

棉花“保险+期货”再拓“疆”土

日前，在郑商所大力支持下，中国人民财产保险股份有限公司上海分公司、阿瓦提支公司、沙雅支公司、国泰君安期货和新疆利华棉业股份有限公司合作开展的新疆阿瓦提县和沙雅县棉花“订单+保险+期货”项目正式出单，“保险+期货”模式在新疆产棉区进一步扩展。

据了解，近年来，国内棉花价格大起大落，棉农种植收益面临很大不确定性。新疆作为全国最重要的棉花产区，棉农与涉棉企业的抗风险能力都面临考验，稳定棉农收入也成为当地政府面临的重大难题。“保险+期货”模式的出现，在目标价格基础上为棉农收入再上一层保险，有效地保障棉农免受因棉花价格下跌而遭受的损失。

近3年来，在郑商所支持下，“保险+期货”模式在新疆主要产棉区稳步扩大覆盖范围，并在实践磨合中实现进一步创新。2018年11月，阿瓦提县和沙雅县迎来首个“订单+保险+期货”项目。该项目在郑商所支持下，由国泰君安期货联合人保财险上海分公司、阿瓦提支公司、沙雅支公司，共同为阿瓦提县和沙雅县约1.8万亩棉田提供棉花价格保险，承保棉花2000吨，覆盖当地45位棉农。

该项目中，当地政府及利华棉业大力积极组织棉户参与投保，办理相关投保手续，利华棉业与棉户签订收购协议，保险公司与期货公司负责设计和提供保险产品。其中保险公司提供承保理赔，国泰君安期货负责产品对冲，将棉花价格下跌风险通过期货风险子公司转移到期货市场，利用金融市场的风险管理方式解决棉农面临的价格风险。

据了解，本次试点项目挂钩郑商所CF905期货合约价格，保险期限3个月，目标价格15830元/吨。为更加贴合棉花收货期间均匀出货核算的生产经营特点，保险产品的内核由亚式价差看跌期权和二元看跌期权构成，以便提升价格保险的保障效果，切实保障农户利益。

此外，相比于单纯的“保险+期货”模式，本项目在原基础上加入企业订单环节，不仅为棉农提供棉花价格保障，还确保棉农的销售渠道，更全面地保障处于弱势地位的棉农群体收益，还有效帮助涉棉企业实现稳定经营。