科创板已受理28家企业 离落地越来越近

科创板落地的脚步越来越近了。截至3月29日，已经有28家公司的科创板上市申请获得上交所受理。

这28家科创板获受理企业涉及18家保荐机构，其中中信证券保荐了5家;中信建投保荐了3.5家;华泰联合保荐了2.5家;民生证券、招商证券各保荐了2家;国泰君安、海通证券、中金公司、国金证券、兴业证券等也都有获受理项目在手。

目前市场有不少观点认为，科创板对券商综合服务能力提出更高要求，头部券商具备相应优势。不过从上述18家保荐机构来看，各类型券商都有。而广发证券、国信证券等过往在投行业务有优势的头部券商目前还没有科创板申报项目获受理。

另据《每日经济新闻》记者梳理，这28家已获受理科创板项目主要来自保荐机构现有IPO辅导项目，也有小部分来自新三板市场。而中信证券认为，未来分拆上市也将成为科创板项目的来源，不过相关细则还有待明确。

部分头部券商暂“落后”

在短短一周的时间内，科创板获受理企业已经初具规模。截至今年3月29日，已经有28家公司的科创板上市申请获得上交所受理。

那么站在这28家公司背后的保荐机构又是哪些呢?具体来看，28家科创板获受理企业总共涉及18家保荐机构，其中中信证券保荐了5家;中信建投保荐了3.5家;华泰联合保荐了2.5家;民生证券、招商证券各保荐了2家;国泰君安、海通证券、中金公司、安信证券、东方花旗、东吴证券、东兴证券、国金证券、国元证券、兴业证券、申万宏源、长江证券等13家券商各保荐1家。

目前市场有不少观点认为，科创板对券商综合服务能力(股票承销、直投、交易及经纪、并购顾问等)提出更高要求，头部券商具备相应优势，这也将推动投行行业集中度的提升。截至目前，中信证券独揽5家获受理企业的情形似乎验证了这一说法。

不过从上述18家保荐机构来看，各类型券商都有，除了中信证券、国泰君安这样的头部券商外，也有国元证券、民生证券这样的中小券商。相比之下，广发证券、国信证券等过往在投行业务有优势的头部券商目前还没有科创板申报项目获受理，中金公司也只有1个项目获受理。

有投行人士认为，这些头部券商在项目获受理阶段可能是暂时“落后”，从部分头部券商的科创板项目储备上来看，有后来发力的可能。

据东方财富Choice数据统计显示，目前有30家意向申报科创板的企业，其中中信证券和中金公司分别辅导了5家。

值得一提的是，在这28家科创板获受理企业中，有几家企业的注册地与保荐机构的所在地相同。例如，科大国盾与保荐机构国元证券同在安徽省;二十一世纪空间技术与保荐机构中信建投同在北京市;江苏北人与东吴证券同在江苏省等。

不过，还有更多保荐机构开拓异地项目的案例，例如这28家科创板获受理企业中有2家来自湖北省，而其保荐机构均为地处广东的招商证券。

分拆上市将成潜在项目来源

据记者进一步梳理，上述28家已获受理的科创板项目主要来自保荐机构现有IPO辅导项目(24家)，也有小部分来自新三板市场(4家)。日前，中信证券在上海组织了一场针对私募群体的科创板线下主题活动，对科创板的制度创新和投资机会进行了解析。

中信证券认为，科创板潜在项目存在3个重要来源，即现有IPO辅导项目、新三板市场、分拆上市。截至目前，来自现有IPO辅导项目、新三板市场的科创板获受理项目已经浮出水面。不过对于新三板项目，中信证券认为，在上万家新三板企业中真正符合科创板上市要求的公司可能并不多。

据中信证券统计，从2017年年报的情况来看，新三板中符合第一、第二、第三、第四套市值标准的公司共300多家，且主要是符合第一套市值标准。对相关行业进一步细筛后，大约有120家，这些公司主要分布在北京、上海、广东、江苏。

而对于另一大科创板潜在项目来源的“分拆上市”，中信证券认为，目前科创板关于分拆上市的细则还未出台，参考境内上市公司所属企业到境外上市的相关条件，未来科创板关于分拆上市的细则可能会涉及上市公司和所属企业之间同业竞争、业务占比、高管交叉任职等方面的条款。

信息技术行业将优先推荐

对于科创板公司的所属行业，相关规则有着明确的要求。根据《上海证券交易所科创板企业上市推荐指引》(以下简称《上市推荐指引》)披露，保荐机构根据科创板定位要求，应优先推荐的企业类型包括信息技术行业等。同时，《上市推荐指引》也明确指出，保荐机构应当准确把握科技创新的发展趋势，重点推荐6大领域的科技创新企业，包括新一代信息技术领域、高端装备领域、新材料领域、新能源领域、节能环保领域、生物医药领域。

从上述28家已获受理企业的所属行业来看，主要集中在新一代信息技术、高端装备、生物医药等领域。其中，有超过一半的企业来自于信息技术相关行业。

事实上，从近几年PE/VC所投资项目的角度也可以一窥未来科创板的行业演化方向。据中信证券统计，从2013~2018年PE/VC的投资项目情况来看，一级市场资本主要聚焦在了信息技术、可选消费、金融、医疗保健等几个行业，其中对信息技术行业的累计投资金额明显大于其他行业。

《上市推荐指引》中对新一代信息技术领域的定义也比较宽泛，包括半导体和集成电路、电子信息、下一代信息网络、人工智能、大数据、云计算、新兴软件、互联网、物联网和智能硬件等行业都属于新一代信息技术领域。

相关阅读：放卫星的世纪空间欲上科创板：与国家遥感中心为邻

3月27日，上交所受理的8家企业科创板上市申请中，出现了二十一世纪空间技术应用股份有限公司(以下简称世纪空间)的身影。

作为北京首家进军科创板的企业，世纪空间运营国内首个商业遥感卫星星座(卫星星座是发射入轨能正常工作的卫星的集合，通常是由一些卫星环按一定的方式配置组成的一个卫星网)“北京二号”。2016年1月，世纪空间在新三板挂牌，同年12月摘牌。

3月28日，《每日经济新闻》记者实探世纪空间发现，其与科技部直属事业单位国家遥感中心在同一区域办公。

与国家遥感中心同区域办公

世纪空间具有甲级测绘资质(甲测资字1101227)，是测绘地理信息行业中第一家科创板申请获受理的公司。同时，也是北京第一家拟进军科创板的公司。

招股说明书(申报稿)显示，2016年~2018年，世纪空间分别实现营收2.86亿元、4.63亿元、6.04亿元，对应归母净利润为1552.03万元、4351.87万元、6950.67万元，对应扣非净利润为38.79万元、2637.25万元、5064.29万元。吴双、戴自书作为世纪空间的实际控制人，合计持有世纪空间43.76%股权。

世纪空间是中国第一家与国际技术领先的卫星系统研建机构合作并自主拥有和独立运控商用遥感卫星系统的国家级高新技术企业，是国内商业卫星遥感的开拓者。目前，已获授权发明专利20余项，受理申请发明专利10余项，计算机软件著作权200余项。

从世纪空间的位置布局，也可以看到其在卫星遥感方面的优势。3月28日，《每日经济新闻》记者赶往北京北五环外的海淀区西三旗建材城东路26号实地探访发现，红白相间的世纪空间旁边就是国家遥感中心。不过，记者未能进入公司进行进一步采访。

运营国内首个商业遥感卫星星座

世纪空间成立于2001年6月。此前，世纪空间也在资本市场作过颇多尝试。2016年1月，世纪空间在新三板挂牌，同年12月摘牌。在挂牌新三板之前，世纪空间曾于2015年11月获得北京城建9735.3万元投资。

记者注意到，直接或间接持股世纪空间的上市公司中，北京城建持有世纪空间4.10%的股份，系第六大股东;中信国安通过海宁国安精进参与其中，后者持有世纪空间1.81%的股份。

就在进军科创板的消息公布之前，世纪空间也曾与空客公司牵手。公司官网显示，3月25日，世纪空间与空客公司在法国巴黎签署协议，就开展新一代甚高分辨率卫星进行战略合作。

说起世纪空间的往事，最亮眼的莫过于“北京二号”的发射。2015年7月11日，由三颗高分辨率卫星组成的“北京二号”民用商业遥感卫星星座(DMC3)发射升空，卫星顺利进入预定轨道，这是我国首个商业遥感卫星星座，已被纳入国家民用空间基础设施规划。

世纪空间承担“北京二号”星座在轨任务测控、卫星数据接收等运行管理工作，并组织生产数据产品和提供相关服务。2011年，中英两国政府签署北京二号星座系统合作协议，该星座与英国萨里卫星技术公司合作建设，开创了中英民用航天遥感卫星领域商业合作的先河。

在招股说明书(申报稿)中，世纪空间也提到，公司拥有自主运控的“北京二号”遥感卫星星座系统，包括3颗亚米级全色、优于4米多光谱分辩率的光学遥感卫星以及自主研建的地面系统。

世纪空间计划融资8.08亿元，分别投入到卫星对地观测数据获取能力提升建设等五个项目中。

拿到科创板“准考证”

世纪空间进军科创板备受业界关注，也源于行业广阔的市场空间。航天商业化应用中，通信卫星、遥感卫星、导航卫星等的应用是最主要的形式之一。

随着市场的发展，航天市场商业化程度不断提升，相继培育成长起了一批企业。《每日经济新闻》记者梳理发现，眼下在商业卫星研制和运营方面，我国拥有相关企业十余家，如北京四维世景、天仪研究院、九天卫星等。

除了巨大的市场空间，国家也在出台相关政策推动行业发展。国务院2014年11月印发的《关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见》明确指出，鼓励民间资本研制、发射和运营商业遥感卫星。

此前，遥感卫星业内专家评价认为，“北京一号”“北京二号”的探索与实践，标志着我国在社会力量参与航天产业发展，促进遥感卫星应用商业化和国际合作推广等方面迈出重要一步。

在这样的背景下，世纪空间进军科创板成为业界关注焦点。

不过，通过受理并不意味着高枕无忧。3月27日晚，上交所官网刊发的《关于科创板企业受理情况的答记者问》明确指出，科创板企业的发行上市审核包括受理和审核问询两个主要环节。在受理环节，仅是对企业申请文件齐备性、中介机构资质等的核对，相当于申报企业获得了“准考证”，可以进入考场考试，并不表示一定能够考试通过或取得好成绩。