2020年私募基金行业市场深度分析 私募基金行业发展策略研究

私募基金，是指以非公开方式向特定投资者募集资金并以特定目标为投资对象的证券投资基金。私募基金是以大众传播以外的手段招募,发起人集合非公众性多元主体的资金设立投资基金，进行证券投资。广义的私募基金除指证券投资基金外，还包括私募股权基金。

私募基金和非法集资的区别

根据公安部专项治理条例和人民最高法院司法解释，私募形式委托理财与非法集资区别标注如下：

1.资金募集方式是面向社会大众还是面向特定个体。如募集资金方式为面向社会大众，则圈定为非法集资范畴。

2.定向集资对象是否超过50人。如募集资金对象数量超过50人，则圈定为非法集资。

3.委托理财时，是否发生资金所有人(所有权)关系的转变。如果资金由委托人账户转移到受托人账户，则认定发生非法集资行为。

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私募基金市场现状

最近私募发行封闭性产品热情高涨。数据显示，截至4月23日，管理规模超过50亿元的私募机构，封闭运行的产品数量为2977只，其中百亿级私募的数量高达2069只。具体来看，百亿级私募运行中的股票策略私募产品共计2784只，其中封闭运行的产品数量高达1214只，占比为43.61%。

本周私募证券月均收益整体较上周有所上升，但幅度较小，除股票策略和事件驱动策略外，其他六个策略月均收益率为正，并且上涨幅度较大，但月均收益率均未破1。受股市下跌影响，本周股票基金收益告负，为-0.45%。

数据来源：公开数据

私募基金市场发展前景如何?

再融资新规落地后，上市公司定增热情高涨。对于当前定增市场的投资机会，和聚投资认为，政策放松带来β收益，同时，在货币宽松、监管政策放松背景下，叠加科技股自身的景气周期，成长股将进入相对活跃的阶段。预计今年的定增规模或创下历史新高，且定增的整体折扣也会比原来更大。新规之下，龙头公司将会受益，已经占据一定优势的上市公司将获得更强劲的驱动力。

再融资新规落地后，市场热情被激活，上市公司融资需求明显增强。宝晓辉表示，项目折价率明显下调，折价空间更大、锁定期缩短以及发行条件放松对发行方和投资人来说是很大的利好，现在参与优质上市公司定增性价比较高。展望后市，再融资规则调整后，定增项目解禁日预期收益率仍有一定上行空间，定增投资有望再一次成为中长线权益投资者的配置品种。

私募基金的优势

1.私募基金一般是封闭式的合伙基金，不上市流通。在基金封闭期间，合伙投资人不能随意抽资，封闭期限一般为5年至10年，故运作期稳定，无资金赎回的压力。

2.和公募基金严格的信息披露要求相比，私募基金在这方面的要求低得多，加之政府监管比较宽松，故私募基金的投资更具隐蔽性、专业技巧性，收益回报通常较高。

3.基金运作的成功与否与基金管理人的自身利益紧密相关，故基金管理人的敬业心极强，并可用其独特有效的操作理念吸引到特定投资者，双方的合作基于一种信任和契约，故很少出现道德风险。

4.投资目标更具针对性，能为客户度身定做投资服务产品，能满足客户特殊的投资要求。如索罗斯的量子基金除投资全球股市外，还大量投资外汇、期货等，创造了很高的收益率。

5.组织结构简单，经营机制灵活，日常管理和投资决策自由度高。相对于组织机构复杂的官僚体制，在机会稍纵即逝的关键时刻，私募基金竞争优势明显。

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