五粮液市值冲破万亿 2020年白酒行业市场投资风险分析

五粮液市值冲破万亿

11月5日上午开盘后，五粮液股价快速飙升至258元，市值破万亿。成为深市第一只市值破万亿元个股。同时也是四川第一家市值过万亿的公司。一边是新冠肺炎疫情冲击下风雨不安的全球经济，一边是连创新高的股价市值，五粮液在资本市场的惊艳一跃，堪称精彩。

2020年，受新型冠状病毒肺炎的影响，国内经济下行压力进一步加大，但稳中向好、长期向好的基本面和基本趋势没有改变。白酒行业产量、收入、利润总额保持了增长的态势，但产能仍然过剩，挤压式增长的竞争格局将长期存在。白酒行业仍处于结构性繁荣为特征的新一轮增长的长周期，高端白酒将继续引领行业结构性增长。

2020年白酒行业投资风险分析

一、2017-2019年白酒行业总资产对比分析

图表：2017-2019年白酒行业总资产

数据来源：中研普华产业研究院

二、2017-2019年白酒行业企业单位数对比分析

图表：2017-2019年白酒企业数量

数据来源：中研普华产业研究院

白酒行业属于完全竞争性行业，行业的市场化程度高，市场竞争激烈。根据国家统计局数据，2019 年全国规模以上白酒企业 1,176 家，已连续两年呈现下降趋势。尽管全国白酒企业数量较多，但近几年以茅台、五粮液为代表的全国性知名酒企业绩的快速增长都在一定程度上显示出中国白酒市场日益明晰的集中化趋势。全国性知名酒企与区域知名酒企更借助高端产品在白酒市场越发强势的地位，不断在各省市“攻城略地”，挤占区域酒企的生存空间。预计 2020 年白酒规模以上企业的数量会进一步下降。在白酒生产企业数量下降的同时，生产的准入门槛必然会随之提升，这将对白酒行业生产技术、质量安全、标准化体系、诚信体系、溯源体系等各方面提出更高、更严格的标准要求，有力推动白酒行业落后产能淘汰机制，促进白酒行业的产业升级和结构调整。

欲了解关于白酒行业具体详情可以点击查看中研普华研究报告《2020-2025年中国白酒行业供需分析及投资风险预测报告》。