贵州茅台稳坐“A股市值一哥”宝座 酱香酒未来发展方向分析

贵州茅台稳坐“市值一哥”宝座

自2001年登陆资本市场以来，贵州茅台的股价一路穿越牛熊周期，从发行价的31.39元/股，到2007年成为股改后沪深两市首只百元股，再到2019年年中首次突破千元大关，进而到今年一度站上1875元/股的高位，不断刷新历史纪录;贵州茅台的市值也水涨船高，相继突破1万亿元、2万亿元大关，稳坐“A股市值一哥”的宝座。

上市19年来，贵州茅台一路收获，也在一路回馈。统计数据显示，贵州茅台上市至今，已累计分红超过970亿元，约为上市首发募资额的43倍，占上市以来净利润总额的46%，近5年现金分红比例均超过50%，俨然是A股市场中的“分红王”。在业内人士眼中，茅台已不单纯是一瓶酱香酒，在引领整个中国酱香酒发展方向后，茅台更是成为贵州省的一张名片和扶贫攻坚的排头兵。

中国白酒的消费者超过10亿，自然环境和饮食偏异较大，加上新生代消费者呈现出多元和个性化的需求，酒类消费观念与以往追求刺激不同，更加追求在舒畅中飘然，任何单一香型都无法满足消费者对产品和口感的需求，这就注定了中国白酒将会朝着香型多元化的方向去发展。白酒低度化是不可逆转的趋势，新生代消费者对白酒的口感需求已经发生了很大的变化，辛辣、高度、强烈的刺激性不再是新生代消费者对白酒的需求。

2019年，我国经济有所放缓，一定程度上影响了白酒的消费需求。近年来，政府一系列政策的出台，依法打击粗制滥造、存在质量隐患的劣质白酒产品，规范白酒行业的发展。未来随着经济的回暖，法律法规逼退中小白酒企业，有利于高端品牌白酒企业的发展。

酱香型白酒行业的上游行业主要是包装材料行业、粮食种植业等;下游行业是白酒批发与零售业，主要包括经销商、酒店、商超、专卖店、电子商务平台等。白酒行业的最终下游为白酒消费者。从量上来说，综合国内几大酱香型白酒企业的目标规划，在"十三五"中国酱香型白酒冲刺千亿目标的希望还是很大的。按照中国酒业协会"十三五"规划的7800亿元产值来计算，如果酱香型白酒企业可以在规定的时间内达成规划目标，整个酱香型白酒板块占比到12%--15%相对来说比较客观。

据中研普华研究报告《2020-2025年中国酱香型白酒市场现状调查及供需格局分析预测报告》分析

2017-2019年中国酱香型白酒行业主要指标监测分析

一、2017-2019年中国酱香型白酒产业工业总产值分析

图表：2017-2019年酱香型白酒行业工业总产值规模

资料来源：中研普华研究院

酱香型白酒市场属于完全竞争市场，随着我国居民收入的不断提高，消费者对于白酒的品质、品牌要求不断提升，酱香型白酒市场份额呈现出向知名度较高、影响力较强的龙头企业集中的趋势。

二、不同规模企业工业总产值分析

图表：我国不同规模企业酱香型白酒工业总产值占比

数据来源：中研普华产业研究院整理

近年来在全国消费升级如火如荼的蔓延下，越来越多的白酒消费者形成了“少喝酒、喝好酒”的饮酒观念，而酱酒的高品质基因恰好迎合了这一消费趋势，促使酱酒在全国范围愈发受到认可。同时，茅台的“一瓶难求”以及郎酒、习酒等酒企的全国化布局，同样推动酱酒打破地域限制、不断走向全国。

三、不同所有制企业工业总产值比较

图表：我国不同所有制企业酱香型白酒总产值占比

数据来源：中研普华产业研究院整理

欲了解关于中国酱香型白酒行业具体详情可以点击查看中研普华研究报告《2020-2025年中国酱香型白酒市场现状调查及供需格局分析预测报告》。