加强茅台等名优白酒价格监管 暴涨的白酒股上涨空间还有多大?

加强茅台等名优白酒价格监管

国家市场监管总局网站消息，市场监管总局近日印发《关于加强2021年元旦春节期间市场价格监管的通知》。通知指出，元旦春节适逢名优白酒销售旺季，各级市场监管部门要密切关注茅台等名优白酒相关企业价格行为，加大对重点企业、重点环节、重点商品的巡查力度。重要产区所在地市场监管部门要紧密联系生产经销企业，及时掌握价格情况。指导生产企业按照正常投放频次和数量均衡释放库存，落实管理经销商主体责任。加强对线上线下商品零售企业以及电子商务平台的价格法规政策指导，督促经营者加强价格自律。

Wind数据统计显示，贵州茅台上市19年来累计涨幅已超过396倍。不过，A股白酒股中，泸州老窖才是白酒股涨幅王，其股价自上市26年来累计涨幅约为698倍。

对比2020年19家上市酒企的三季报来看，一季度仅有茅台、五粮液和汾酒实现营收、净利双增长，营收、净利润实现增长的酒企分别只有5家。随着疫情好转，消费恢复，二季度实现营收、净利双增长的有5家，营收增长的有11家，净利润增长的有10家。

为什么白酒能持续走强?

业内认为，对于业绩稳定、确定性强的行业龙头股，投资者会给予更高的估值溢价，与此同时，对业绩波动也有更大容忍度。白酒是十年来A股市场的明星板块，白酒行业被认为处于一个优质赛道——能在较长周期内相对稳定地获得高利润。对于今年来说，优异的基本面表现以及全球低利率环境是驱动行情的核心因素。

暴涨的白酒股上涨空间还有多大?

行业专家程宇进表示，股票的价值在于上市公司未来现金收益，股价如果背离上市公司未来收益预期太多，那么它就不可能持续下去。茅台目前已达到50倍的PE估值，如果现在买入股票，未来一年只有2%的收益，已经低于银行的存款利率。

2020年，受新型冠状病毒肺炎的影响，国内经济下行压力进一步加大，但稳中向好、长期向好的基本面和基本趋势没有改变。白酒行业产量、收入、利润总额保持了增长的态势，但产能仍然过剩，挤压式增长的竞争格局将长期存在。白酒行业仍处于结构性繁荣为特征的新一轮增长的长周期，高端白酒将继续引领行业结构性增长，行业进一步向优势品牌、优势企业、优势产区集中。

据中研普华研究报告《2020-2025年中国白酒行业供需分析及投资风险预测报告》分析

2020白酒市场发展现状分析

一、白酒市场规模及成长性分析

图表：2017-2019年我国白酒销售收入

数据来源：国家统计局、中研普华产业研究院

2019年11月全国白酒产量为79.9万千升，同比下降0.2%，2019年12月全国白酒产量为90.9万千升，同比增长1.1%。2019年1-12月全国白酒产量为785.9万千升，累计下降0.8%，2019年前12月全国白酒产量不断下降。

2017-2019年我国白酒行业供需平衡分析

图表：2017-2019年我国白酒行业产量

数据来源：国家统计局

从白酒近几年的总量数据来看，2019年规模以上白酒企业的白酒产量785.9万千升，整体继续下滑，说明白酒行业已进入成熟期，存在产能过剩，供大于求的情况。

欲了解关于白酒行业具体详情可以点击查看中研普华研究报告《2020-2025年中国白酒行业供需分析及投资风险预测报告》。