2021-2025年中国城市商业银行全景调研与发展研究咨询报告
12月26日，第十三届全国人大常委会第二十四次会议审议通过了刑法修正案(十一)(简称“修正案”)，并将于2021年3月1日起正式施行。修正案大幅提高了欺诈发行、信息披露造假等犯罪的处罚力度，强化对控股股东等“关键少数”的刑事责任追究，并明确将保荐人作为犯罪主体适用该罪追究刑事责任，是继证券法修改完成后涉及资本市场的又一项重大立法活动。
值得一提的是，此前受立法等因素限制，证监会对发行人、上市公司等信披造假等行为的顶格处罚为60万元，这相对于一些发行人数十亿上百亿的造假极为不匹配。随着刑法修订案的落地，60万行政处罚将成为历史。
近年来，监管在打击欺诈发行、信息披露造假等各类证券期货违法犯罪行为坚持“零容忍”的态度，但囿于立法等因素，我国对财务造假案顶格60万元行政处罚，在很多数十上百亿的造假面前显得“微不足道”，违法成本极低，民众略有争议。
随着市场活跃度持续提升，上市券商前三季度业绩明显提振。数据显示，今年前三季度，40家A股上市券商合计实现营业收入3818.24亿元，同比增长28.86%;归母净利润1204.68亿元，同比增长40.25%。其中，十家头部券商前三季度营业收入和归母净利润平均增速为33.54%、43.9%，较中小型券商而言表现更为稳健。
Wind数据显示，年内(1月1日至12月16日)券商承销的股、债融资规模 (已上市) 已达到10.92万亿元，较去年全年的总规模增加2成，创下历史新高。中信证券、中信建投证券年内承销的股、债规模均超万亿元，合计承销超过2.6万亿元，占24.5%的市场份额，行业内表现十分突出。
央行最新发布的《中国金融稳定报告(2020)》显示，截至2019年末，A股上市公司股票质押规模为5790亿股，较上年下降8.76%，十年来首次出现下降。Wind数据显示，今年以来，A股上市公司股票质押规模继续下降，截至今年11月6日，市场质押股数5031.67亿股，较去年末进一步下降13.1%。40家A股上市券商前三季度计提信用减值规模达到172.04亿元，较去年同期增加了83.98%，完成了2019年全年计提规模近九成，其中绝大部分计提都是受股权质押业务的拖累。
经过改革开放以后30年的快速发展，中国已初步建立起了由中国人民银行进行宏观调控，由银监会、保监会、证监会分业监管，国有商业银行和其他新型商业银行为主体，政策性银行、非银行金融机构、外资金融机构并存，功能互补和协调发展的新的金融机构组织体系。可以说，世界上先进国家拥有的金融机构，我们大部分都建立了。金融机构不仅种类非常齐全，而且数量十分庞大，极大地满足了人们日益增长的金融需求。特别重要的是，除了政策性金融机构外，其他商业性金融机构基本都实行股份制，建立起现代企业管理制度，完全按照市场经济规则进行严密管理，机构运作效率明显改善，能够更好地适应并服务经济社会发展。欲了解更多金融产业投资具体情况，可以点击查看中研普华研究咨询报告《2020-2025年中国金融产业前景分析与市场调查研究报告》。
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