银行资管盈利模式重塑 未来银行理财业务的盈利模式如何变化？

银行资管盈利模式重塑

自资管新规颁布以来，银行加速资管业务转型，在盈利方式上，从利差模式向管理费模式转变。据悉，资管新规颁布之前，银行理财盈利模式以资金池与预期收益型运作支持下的利差模式为主。在破刚兑与净值化转型驱动下，未来银行理财业务的盈利将由利差模式过渡到管理费模式。作为银行理财转型的新产物，银行理财子公司承载着银行理财的发展希望，也是未来资管市场的重要力量。

受新冠肺炎疫情影响，资管新规的过渡期被延长一年，这意味着，在2021年，银行理财将持续从过去的资金池模式向净值型模式转变。从产品打造到投资者教育，再到理财子公司发展，在新的一年里，银行业还有许多工作有待开展。

随着我国老龄化时代的到来以及政策层面制度建设不断完善，越来越多的理财子公司将目光瞄向养老金融业务领域。

国家统计局公布的数据显示，2019年末，我国16岁至59岁劳动年龄人口较2018年末减少89万人，比重下降0.28个百分点。同时，老年人口比重持续上升，其中，60岁及以上人口增加439万人，比重上升0.25个百分点;65岁及以上人口增加945万人，比重上升0.64个百分点。相关研究预测，到2050年，65岁以上人口数量将达到4.83亿，城镇赡养比或将接近1∶1，社会整体面临的养老压力日益增大。此外，在老年人数量多、老龄化速度快、人均寿命不断延长的背景下，由于我国仍处于发展中阶段，人均国内生产总值(GDP)、工资收入、财富积累与发达国家相比尚有较大差距，这也对养老安排的充足性、持续性提出了更高要求。

从海外经验来看，应对老龄化趋势，推动个人养老金融发展成为普遍共识。值得注意的是，虽然个人养老金融产品的种类与规模在近年有明显提升，但我国养老保障第三支柱仍处于起步阶段，金融产品供给依旧存在不足。

养老问题的核心就是金融问题,成熟的养老金融体系不仅有助于增加国家的养老资产储备,也能够提升居民未来购买养老服务的支付能力,养老金融成为了应对老龄化社会的关键。

中国是世界上65周岁及以上老年人口最多的国家，2019年底1.76亿这一数据，已是日本这一最新数据的4倍以上。根据国家统计局统计数据，2019全年中国大陆出生人口1465万人，人口出生率为10.48‰;死亡人口998万人，人口死亡率为7.14‰;人口自然增长率为3.34‰。从年龄构成看，60周岁及以上人口25388万人，占总人口的18.1%，其中65周岁及以上人口17603万人，占总人口的12.6%。民政部数据显示，截至2019年6月底，全国各类养老机构2.99万个，社区养老服务机构和设施14.34万个，养老服务床位合计735.3万张。其中，超过50%的养老机构和近40%的养老床位由社会力量举办。

根据公开资料，预计2020年小康社会建成之时，中国60岁及以上老人占比将达19%。老龄化提速，无疑会加大养老产业市场缺口。目前，全国养老金融规模已超过4万亿元，但GDP占比尚不足10%;预计2020年，全国养老产业市场规模有望膨胀至7.7万亿元，2030年将达22.3万亿元;2050年的中国老年市场、养老产业规模有望达48.52万亿元、21.95万亿元，老年市场、养老产业将以9.74%、11.48%的年增长率高速发展。可见，养老产业作为刚需，市场需求及潜力巨大。

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