腾讯拟寻求60亿美元银团贷款 腾讯获南下资金净买入1892亿港元

1月23日消息，据外媒报道，腾讯控股拟寻求60亿美元银团贷款，目前正与银行商讨相关事宜，预计最快于下周完成。报道称，这笔60亿美元的贷款包括30亿美元的循环信贷安排，以及30亿美元的定期贷款。贷款的年限为5年，偿还方式为“一次性偿”(Bullet Repayment)，即到期后一次性付款。报道还称，腾讯这笔贷款的用途主要为一般性企业用途。

银团贷款亦称“辛迪加贷款”。由获准经营贷款业务的一家或数家银行牵头，多家银行与非银行金融机构参加而组成的银行集团采用同一贷款协议，按商定的期限和条件向同一借款人提供融资的贷款方式。产品服务对象为有巨额资金需求的大中型企业、企业集团和国家重点建设项目。当借款者寻求的资金数额太大，以至于任何一个单一的银行都无法承受该借款者的信用风险时就产生对银行团体的需求。银团贷款市场的使用者是在银行贷款市场寻求大额融资的借款者。

腾讯贷款获取资金

根据中研普华出版的《2019-2025年中国银团贷款行业发展前景及投资风险预测分析报告》数据显示，1月22日南下资金再度净买入腾讯37.35亿港元，本周内累计净买入金额达到218.67亿港元。2020年以来，腾讯获南下资金净买入更是高达1892亿港元。

据TMT Finance报道，腾讯正在考虑通过一项贷款交易筹集数十亿美元，用来收购潜在的游戏业务，并且已经针对此项计划与银行进行谈判。

TMT援引知情人士的话说，腾讯尚未确定其瞄准的游戏公司，但预计将是美国或韩国的公司。

腾讯贷款并购的动作并不止于此。就在1月22日晚间，腾讯确定获得13亿欧元(约合人民币102亿元)贷款用以购买环球音乐股份，提供贷款的银行包括美国银行、中国银行、汇丰银行、中国工商银行和摩根士丹利。

这则收购案始于2020年12月31日，当日腾讯宣布，由腾讯牵头的财团与法国大型传媒集团维旺迪(Vivendi)签署协议，腾讯财团将收购环球音乐集团10%股权，按照环球音乐集团300亿欧元的估值进行交易，意味着10%股权的作价约为30亿欧元。

环球音乐是全球最大的唱片公司，拥有Taylor Swift、Beatles和Lady Gaga等歌手的音乐作品。

回顾腾讯并购历史，尽管账面坐拥上千亿的现金，但在并购时，腾讯似乎更热衷于选择银行贷款的方式获取资金。截止2020年三季度末，腾讯的长期借贷余额达到2454亿元，创出历史新高，较年初大幅增长了30.8%。

大摩升腾讯目标价10.8%至720港元

摩根士丹利发表研究报告，预期腾讯控股(00700.HK)去年第四季收入录1,292亿元人民币，按年增长22%或按季增3%，较市场预期低2%，以反映公司手机游戏及金融科技业务正常化。以非通用会计准则计算的营运溢利则录374亿元人民币，按年增长23%或按季跌2%，较市场预期为低。

另外，该行预计腾讯上季增值服务收入录661亿元人民币，按年增长26%。当中，手机游戏按年增39%，较去年首九个月的按年增60%情况正常，反映出自Supercell在2019年度第四季合并后所带来的艰难业绩，以及和递延收入减少。从正面的角度来看，该行看到公司新游戏发行的健康势头，例如《天涯明月刀》、《英雄联盟：激斗峡谷》及《决胜时刻：Mobile》，这些游戏对公司的原有游戏蚕食程度有限。

虽然时间表仍不确定，但《地下城与勇士》手游的测试服务器最近重新开放，及Android渠道中较低收入份额的游戏的潜在毛利率利好因素，均为公司提供较佳可持续增长前景。大摩上调腾讯目标价由原来的650港元升至720港元，此相当今年非通用会计准则市盈率38倍，维持投资评级「增持」。

欲了解更详实的中国银团贷款行业发展前景分析请点击中研普华报告《2019-2025年中国银团贷款行业发展前景及投资风险预测分析报告》