派生科技董事长辞职 团贷网与派生科技的关系

派生科技董事长辞职

在3月28日宣告停牌后，广东派生智能科技股份有限公司于4月1日火速复牌，然而开盘即遭遇跌停，报收47.25元。

3月31日晚间，派生科技发布公告称，公司董事长兼总经理张林、董事余军因个人原因辞职，且两人辞职后将不再担任公司任何职务。而在此前的3月28日，派生科技公告称，公司的实际控制人唐军(未在公司担任职务)、董事长兼总经理张林、董事余军、副总经理兼董事会秘书晋海曼，因涉嫌非法吸收公众存款被公安机关采取强制措施，现案件正在调查过程中。

派生科技一直有被怀疑为“庄股”。自2012年12月31日起，派生科技的股价从2.13元一路飙涨至停牌前的60.17元，涨幅近30倍，年复合增长率超过70%。值得注意的是，依照停牌前股价，派生科技市值高达203亿元，而股东不到5000名，户均持股7.73万股，人均持有市值超过400万元。

派生科技有三项主营业务，一是铝合金压铸业务，包括研发、生产和销售用于中高档汽车发动机、变速箱及底盘等制造的铝合金精密压铸件及其总成;二是智能科技制造业务，其全资子公司远见精密主要涉及智能环保设备制造产业，生产智能垃圾分类回收设备;三是金融科技信息服务业务，以两家子公司鸿特普惠和鸿特信息咨询为运营载体。

根据财报，2018年派生科技的营业收入为34.42亿元，同比增长17.19%;归属于上市公司股东的净利润3.7亿元，同比下降24.74%。细分业务版块来看，铝合金压铸业务的营业收入为14.75亿元，净利润0.33亿元;子公司智能科技制造业务实现归属于上市公司合并报表的营业收入3.18亿元，净利润0.35亿元：子公司金融科技信息服务业务实现营业收入16.49亿元，净利润2.76亿元。

可见，派生科技主要的收入来源是金融科技版块。在营业收入占比不超过五成的情况下，金融科技业务贡献了75%的净利润。

然而，派生科技却在2018年12月将最大的利润来源金融科技板块全线剥离。根据公告，派生科技称，为消除互联网金融行业的不确定性带来的影响，将所持广东鸿特惠普信息服务有限公司和广东鸿特信息咨询有限公司的100%股权转让给东莞派生天秤信息科技有限公司，全部剥离互联网金融相关业务。

剥离互金业务后的派生科技，其对关联方客户小黄狗环保科技有限公司(下称“小黄狗”)的依赖度将进一步加大。

工商信息显示，小黄狗于2017年8月成立，由派生科技实际控制人唐军通过派生集团间接控股，同时也是派生科技的第六大股东，主营业务是利用“小黄狗回收箱”进行智能垃圾分类回收。根据派生科技财报，小黄狗2018年从派生科技购入智能回收设备的总金额2.8亿元，占年度销售总额的8.13%，是派生科技的第二大客户，也是派生科技前五大客户中唯一一家非汽车行业企业。按照唐军的计划，小黄狗2019年的目标是铺设30万台小黄狗回收箱，2020年是50万台，5年内达到100万台。

随着唐军等公司相关人员被采取强制措施，派生科技的未来将陷入更大的不确定中。

团贷网与派生科技的关系

团贷网，这家公司的规模不小了，一百多个亿，很多人恐怕都会疑惑，这公司暴雷跟派生科技有什么关系?不研究恐怕不知道，团贷网的母公司就是派生科技，也就是以前的鸿特科技，也叫鸿特精密，是不是感觉这股以前都还不错呢，从走势上确实感觉不错。

在天眼查公开的派生科技简介里，派生科技的“曾用名”为“鸿特精密”和“鸿特科技”。2018年5月之前，派生科技叫鸿特精密(广东鸿特精密技术股份有限公司)，主营业务为研发、生产和销售用于中高档汽车发动机、变速箱及底盘等制造的铝合金精密压铸件及其总成。

2018年5月，鸿特精密发布更名公告，将公司名称变更为广东鸿特科技股份有限公司(即“鸿特科技”)。对于更名的原因，该公司在公告中称，“公司在稳健发展铝合金压铸业务的基础上，将产业资本与金融创新相结合，开展金融科技信息服务业务，形成了以制造业为主的实业板块和金融科技板块协同发展的格局，2017年度公司金融科技业务实现的营业收入占公司营业收入的比例达到30%以上。”

随着国家对互联网金融行业整治不断深入，2018年底鸿特科技计划退出互联网金融业务。与此同时，以互联网金融起家的唐军入主了鸿特科技。今年2月25日，鸿特科技更名为派生科技。

对于派生科技，资本市场也并不陌生。2012年底，其股价从这一波的起点启动，如果以此计算，股价至今累计涨幅达到了惊人的2934.68%。然而匪夷所思的是，这只30倍涨幅的大牛股却鲜有机构关注。

从2012年至今总共仅有3篇研报，全部是公告点评，其中两篇研报发布在2014年。记者搜寻发现有关其最后一份研报出现在2016年4月，由广发证券研究员撰写的《通过特斯拉供应商资格认证，业绩可期》。也就是在近三年时间中，没有券商对其出具研究报告。

有私募人士向记者表示，市场不可能看不到牛股，机构绕道而行肯定也有它的原因。

作为互金概念股，如今的派生科技市盈率达到55倍，对比在美互金中概股的PE(TTM)。拍拍贷(3.23倍)、小赢科技(7.03倍)、宜人贷(5.67倍)、微贷网(9.34倍)，派生科技的估值远远高于所有同行公司。

2月28日，派生科技发布业绩快报，公司净利润下滑25%。但是随后股价却出现了暴涨，至今涨幅高达36.3%。

实际上，这种“离奇”现象在派生科技上已不稀罕。在2018年年报中，派生科技提到，公司实现净利润36964.53万元，较上年同期下降24.74%，其中铝合金压铸业务实现净利润3296.61万元，同比下降55.50%，智能科技制造业务实现净利润3488.38万元，金融科技信息服务业务实现净利润27594.61万元。

虽然金融科技信息服务业占净利润比重很大，最终却因多重因素而调整。鸿特科技(2月25日更名派生科技)表示，金融科技信息服务业务的适时调整，消除了互联网金融行业未来政策不确定性对公司发展的影响，公司将不再从事互联网金融相关业务。

此外，派生科技预计2019年第一季度归属于上市公司股东的净利润约为2500万元~4500万元，同比下降约79.74%~88.74%。关于业绩变动原因，派生科技表示，报告期内，公司科技制造相关业务经营稳定，公司经营业绩较上年同期有大幅下降，主要受2018年底剥离了金融科技信息咨询业务的影响。

不过奇怪的是，占公司主要利润的业务被剥离，这一“利空”并未影响股价上涨的趋势。截至3月27日，派生科技收盘于52.5元，上涨3.22%，全日成交金额达到2.71亿元，换手率不到1.4%，动态市盈率为55倍，总市值203.32亿元。从2016年至今，派生科技股价在波动中一路上涨到52.5元，区间涨幅超过500%。

虽然股价一路高歌猛进，但是派生科技的业绩却并不亮眼。

据2018年年报，派生科技实现营业收入34.42亿元，同比增长17.19%;归属于上市公司股东的净利润为3.7亿，同比减少24.74%。具体到每个季度来看，营业收入和归属于上市公司股东的净利润都呈现下降趋势;2018年第一、二、三、四季度的营业收入分别为10.75亿元、10.14亿元、6.85亿元、6.68亿元;归属于上市公司股东的净利润分别为2.22亿元、1.6亿元、0.48亿元、-0.18亿元。

纵观近三年时间，派生科技在2018年、2017年、2016年的营业收入分别为34.42亿元、29.37亿元、14.33亿元，营业收入2018年同比增长17.20%，2017年同比增长104.95%;归属于上市公司股东的净利润分别为3.70亿元、4.91亿元、5011.15万元，净利润2018年同比增长-24.74%。

谁在助推派生科技的股价?《每日经济新闻》记者注意到，派生科技最近一次上龙虎榜是在2019年3月25日，上榜理由是日振幅值达15%。其中，买入机构有华创证券重庆红锦大道、财富证券深圳福华路、安信证券成都交子大道、安信证券广州猎德大道、广发证券诸暨暨东路，买入额度分别为2897.64万元、2331.90万元、1866.99万元、1605.25万元、1586.01万元，合计1.03亿元。卖出机构方正证券重庆分公司、国泰君安证券上海松江中山东路、华龙证券成都东二环路、华福证券长沙劳动西路、华西证券绵阳安昌路，卖出额度分别为1.24亿元、1.01亿元、8109.45万元、6153.97万元、4882.64万元，合计4.17亿元。

实际上，上述龙虎榜也是派生科技近年来的交易缩影。记者统计从2017年开始至今，派生科技的在龙虎榜上总共上榜17次，其中仅有2次有机构席位出没，最近一年间，更是无机构席位上榜。

从2017年开始至今，该公司股价涨幅达到了533.37%。“从交易情况看，股票已被高度控盘，多天换手率都很低。”一位投身于A股市场多年的私募人士向《每日经济新闻》记者如此表示。另外，该人士认为从“庄股”的一些特性，如逆势行动、成交量低迷、股东人数减少以及前十大流通股东中自然人很多等综合情况来看，(派生科技)很像是庄股。

首先从股东人数来看，2016年三季度末时，派生科技股东人数为10781人，2016年末时，这一人数下降至9874人。

但是在2017年第一季度时，股东人数已锐减至4923户，户均持股数量为21791.59股，户均持股比例达到了0.02%。但是股东户数在其后进一步缩减，在2017年第三季度时，持股户数仅为3245户，户均持股33060股，户均持股比例为0.03%。

到去年末时，其股东户数仅为5074户，户均持股数76326.53股，持股比例为0.02%。而2018年末收盘价37.88元来计算，户均持股市值达到了惊人的289.1万元。2月末的股东人数仅为4819户，户均持股市值达到了421万元。

其次从交易情况来看，2017年~2018年两年间，虽然股价一路上涨，但是两年间日均换手率仅为1.08%，多数时间换手率不足1%，成交十分清淡。上述私募人士表示，这也是资金高度控盘的现象，如果股票下跌，这种情况不足为怪，但是在一只强势股中出现这一现象，说明流通盘少。

最后可以看到，派生科技在A股市场表现出股价逆势上涨。首先从美股诸多互金中概股来看，多数股票股价惨淡;其次从创业板指来看，2017年~2018年两年间，指数跌幅达到了36.26%。派生科技的股价与市场明显背道而驰。

另外，从最新的十大流通股东情况来看，一半都是自然人。机构方面，仅有陕国投旗下的两只信托计划上榜。“机构不会爱庄股，因为流动性实在太差了。”上述人士如此表示。