2019格力混改最新消息 谁将手握格力的未来 或成国企混改3.0标杆

4月8日晚，已停牌5个交易日的格力电器发布公告称：格力集团拟通过公开征集受让方的方式协议转让格力集团持有的格力电器总股本15%的股票。按照格力电器4月1日停牌前收盘价47.21元以及总市值2840.03亿元计算，此次格力集团拟转让的股票价值超过400亿元，但最终转让价格以公开征集并经国有资产监督管理部门批复的结果为准。

4月9日，格力集团的上级主管单位珠海市国资委表示，对这一交易不再对外回应，以格力集团对外的公告为准。

当天，有传闻称，目前同样在珠海布局集成电路业务的富士康，有望成为格力集团转让股份的接盘者。但富士康对外回应称，不评论媒体及市场流言。相比之下，以格力电器董事长董明珠为首的管理层、格力电器员工，以及核心经销商，已经被市场视为最为可能的接盘方选择。

4月10午间，有媒体报道称，中国厚朴投资公司有意向组建财团出价收购格力电器15%股份。而有媒体联系厚朴方面人士求证，对方表示“不便回应”。

同日，格力电器董秘望靖东就格力集团拟转让格力电器15%股票回应称“这个事件跟上市公司没有任何关系，我们也是接到集团的通知，公告称集团正在向国资委(珠海国资委)递交申请，但是具体什么时间能够批准、能否获批，我们也都不清楚。”望靖东还表示，“一切以公告为准，而该事件对格力电器的整体战略规划并不会产生影响。”

其间，格力电器董事长董明珠保持了沉默。分析认为，此次股权更迭将是格力电器进入一个新时代的开始。

谁将手握格力的未来

根据深圳证券交易所的有关规定，经公司申请，公司股票已于2019年4月9日开市起复牌，无悬念涨停。

据悉，本次转让完成后，若格力电器迎来新接盘方，可能导致董事会重组，公司控股股东和实际控制人可能会发生变更，格力集团从实际控制者变成小股东，话语权也随之减弱。

截止到目前，格力电器并未公布接盘方。而接盘方是谁引起了人们的关注和好奇，格力到底会不会易主?格力的混改何去何从?

家电分析师刘步尘表示，大家都很关心改制的结果，而改制会给格力电器带来巨大不确定性。但他强调，这里的“不确定性”是个中性词，有可能是巨大利好，也有可能是利空，但关键看最后谁会成为大股东，这不仅决定董明珠的去留，也将影响格力电器的未来。

在格力电器停牌期间，阿里巴巴或京东或苏宁易购(002024)成为接盘方的“绯闻”层出不穷。按照格力电器停牌前30个交易日均价测算，15%股权价值426亿元。究竟是单一股东还是联合财团接盘格力电器?这给现在的市场留下了疑问与猜测。业内的主流观点主要有五种可能性：

1.格力集团将通过混合所有制改革，以国企退出竞争性行业的名义，公开拍卖其所持格力电器股权;

2.格力电器将股权转让给更高一级的国资委;

3.格力电器引进新的战略投资者;

4.以董明珠为首的管理团队和一致行动人有可能成为接盘者;

5.格力集团或将控制权让渡给珠海市国资委其他专门的国资控股平台。

在这五种可能性中，业内人士猜测最多的是以格力电器董事长董明珠为首的管理层，和第二大股东河北京海担保投资有限公司(京海公司)联手，接盘大股东出让的股权，让管理层联合经销商成为手握格力未来的话事人。

“目前，董明珠及其一致行动人接盘的可能性比较大，外部战略投资者接盘的可能性也是存在的。董明珠联手格力经销商接盘15%股权中的一部分，确保控股即可，剩余部分由外部战略投资者接手，这种情况出现的可能性会大一些。”刘步尘表示。

业内观察人士丁少将也认为，新的控股方可能会是董明珠和格力经销商团队。不过，丁少将还表示：“其未必会全盘拿下格力集团的股权，或仅实现控股，只是这样股权过于分散，也可能在公司治理方面埋下隐患。新的投资方此次完成控股的可能性很小，这可能给格力电器的管理和经营层面造成巨大动荡，不契合‘以股改推动企业更好发展’的目的。”

分析认为，目前以上这五种方式皆有可能，但无论是谁接盘格力电器，这都是格力集团混改的一种方式，一种途径。

如果有第三方资本的战略投资介入，对于正处于“多元化转型期”的格力电器而言，盘活了国有资本，保持了国资的流动性，更好地补充社保资金等民生项目，将为以后更深入的创新改革注入动力，更好地带领国企混改走向新的时代。

格力曾抵制外资入股收购

根据天眼查显示，珠海国资委百分之百控股格力集团有限公司，也就是说，格力电器始终是国有持股。但是从格力电器前董事长朱江洪时代开始，格力电器就在不断引入战略投资者。自2006年起，格力集团也开始不断降低对格力电器的持股比例，从最初的50.28%绝对控股降至目前的18.22%。

2004年，一家世界500强的外资企业要入股收购格力电器，珠海市政府也同意外资入股。但当时的董明珠及其他管理层人士一致反对以“白菜价”9亿元贱卖给外资企业。

2015年6月1日的股东大会上，董明珠透露，2004年，整个中国企业都做着世界500强企业的梦，每个城市都能为引入一家世界500强企业而感到自豪。珠海市政府也是如此，也准备引一家世界500强的外资企业入股格力。

“如果格力电器被收购，我可以轻松地拿到8000万年薪。但是我想，即使珠海有了世界500强，但它不是我们中国的，更不是我们自己创造的，所以我就对此事强烈反对。”董明珠回忆道。

“当时，我和政府部门争取的时候就说过一句话：它今天是世界500强企业，明天未必会是;我们今天不是世界500强，明天未必不是;我相信我们有一份执着的精神，有一天一定能成为世界500强。”因此，外资拟入主格力电器一事不得不终止。

董明珠的自信如今已成为格力的现实。根据格力电器此前发布的业绩预告，2018年全年，格力电器预计实现营业收入2000亿-2010亿元，同比增长超过33.33%;预计实现净利润260亿-270亿元，同比增长16%-21%。

现如今，从资本市场上的表现来看，格力电器一直都是优质资产，前景一片光明。于是有疑惑表示，面对这样的优质股，为何格力集团在格力电器股东层面不断淡退?

实际上，近年来，格力集团对格力电器的持股比例不断减少。粗略计算，截至目前，格力集团已通过股权减持方式套现40多亿元。而格力电器也需要更多机会，助推其快速走过转型期。

对于格力电器而言，其转型及改革已是势在必行。目前，家电行业已经触及“天花板”，转型正处于关键期，而格力的多元化也在持续推进中，需要找到更大的突破口，来推动格力电器公司优化治理的结构和提升资源配置的能力。

或成国企混改3.0标杆

在格力集团若干次市场化的战略减持中，有两个时间节点必须要注意。一是1996年，格力电器通过换股上市，从纯粹的地方国企成为国有上市公司，公司治理趋于规范，市场开始发挥积极作用。二是2006年，格力电器通过股权分置改革，引进战略投资者，逐步建立现代企业治理结构，逐渐发挥市场在资源配置中的决定性作用。

如今，中国发展已经到了顶登前的严峻艰难时刻，国企“混改”呈现出新的态势，改革进入到了攻坚时期。在新时代的大背景下，格力电器也在不断地改革体制，创新机制，跟上时代的步伐。

分析珠海国资委对格力集团股票出让的措施，专业人士表示，“珠海国资委选择更为长远和开放性的策略，引入优秀战略投资者，将有利于进一步激发格力在残酷市场竞争环境中的活力。”近年来格力电器所处的家电行业竞争格局愈发激烈且趋于残酷。对于格力电器而言，更科学的治理结构、更短的决策链条、更市场化的激励机制、更高的执行效率和更灵活的竞争机制是企业可持续发展的必备条件。

由于格力电器本身的行业地位，市值规模和市场影响，本次控股权的转让极有可能成为国企混改3.0的标杆，带领国企混改走进3.0新时代。

早前，董明珠在博鳌论坛发表讲话，她更愿意把当下的国企混改看成怎么样推动国企市场化的工作，“在市场化的过程中，无论企业背景怎么样，都能为国家的发展建设起到积极向上的作用，那么国企混改就有成果了。”这也表示出了人本对于企业高质量发展的重要作用。

在国企改革的3.0时代，国企积极地改革体制，创新调整机制，大股东减持，管理层持股增多，话语权逐渐提升，以此来激发企业发展活力，激发员工工作动力。

也正如董明珠所言，一直以来，格力电器在中国企业发展中属于“国企、民企”优势都不占，是真正从市场上打拼出来的企业。因此可以肯定的是，无论最后谁接盘，格力集团转让15%的股份进行3.0混改，都表示它充分融入国内国际两大市场的决心。

它这么做分散了格力电器的股份，增加了管理层和员工所持股份，充分发挥了员工中长期激励机制的关键作用，形成了国有资本与员工出资有机混合，培养格力内生动力，激发格力发展活力，推动格力电器的长期高质量发展。