周黑鸭2019年业绩公布 疫情对卤味行业有啥影响 2020年卤味行业形势如何

周黑鸭2019年业绩公布

报告期内集团实现营收31.86亿元，同比下降0.8%;实现归母净利润4.07亿元，同比下降24.56%;公司拥有人应占溢利4.07元，同比下降24.6%。

报告显示，2019年周黑鸭的毛利为18.01亿元，同比减少2.5%;毛利率56.5%，同比减少1%。销售成本由2018年的13.6亿元增加1.5%至13.8亿元，关于成本上升的原因，公司表示主要归因于原材料采购单价增加、新加工厂投产后折旧增加以及劳工成本总体上涨。

对于业绩连续下降的原因，周黑鸭称主要与市场竞争加剧，自营门店收益减少及分销商收益减少有关。此外，还面临着电商红利逐渐消失、新兴食品对消费者的分流的压力。

周黑鸭2019年调整关闭216间自营门店，新开设229家，截至2019年底，周黑鸭拥有自营门店1301间，较2018年净增门店仅13家，而2017年、2018年净增门店数量分别为249家和261家。

疫情对卤味行业影响

除了小品牌的门店会面临店面转租的压力，一些头部品牌的小加盟商可能也将面临将店铺转让给大加盟商的情况。绝味华南区某加盟商表示，疫情期间，绝味食品也会有一些小加盟商的门店运营不下去，被大加盟商融合掉的。

2020年卤味市场的发展趋势和卤味行业现状分析

2018年，湖南绝味的门店数量已经超过400家，而周黑鸭的门店数量仍不足300家，但考虑到湖南绝味中超过90%的门店都是采取加盟形势，而周黑鸭的门店全部采取自营模式。因此，湖南绝味在湖北省的自营门店数量仍远低于周黑鸭。

图表：2013-2018年湖北省鸭肉卤味主要品牌企业自有门店数量

资料来源：中研普华产业研究院

二、湖北省鸭肉卤味企业分布格局

从门店分布来看，武汉是鸭肉卤味企业布局的重点地区。以周黑鸭为例，周黑鸭在湖北省的自有门店数量为296家，其中光是武汉市的门店数量就高达174家，占比超过5成;此外，孝感、宜昌、荆门、荆州、襄阳、黄冈等经济发达城市也是鸭肉卤味企业的主要布局区域。

三、湖北省鸭肉卤味市场规模分析

湖北省是周黑鸭的发源地，更是鸭肉卤味市场的重要消费地区，近几年，湖北省鸭肉卤味市场处于稳定增长态势，2018年，湖北省鸭肉卤味市场规模约12.4亿元，同比2017年增长6.3%。

图表：2015-2018年湖北省鸭肉卤味市场规模情况.

资料来源：中研普华产业研究院

一组数据能好好地说明这一点：绝味拥有7172家门店，周黑鸭则只有715家，绝味覆盖28个城市，而周黑鸭只进驻了12个城市。版图大、据点多的绝味看似优势明显，但2013年~2015年，绝味主营业务毛利率分别为27.24%、26.57%、28.24%。而周黑鸭近三年来的毛利率则分别高达57.2%、54.7%和56.4%。而且2015年，虽然两家企业在总营收上差不多，但在绝味实现了1.9亿净利润时，周黑鸭的净利润却高达5.5亿。

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