华尔街传奇投资大佬Druckenmiller是如何“驾驭”黑天鹅的？

　　在特朗普赢得美国大选的第二天，Druckenmiller对CNBC表示，他对特朗普当选之后的美国经济“非常、非常乐观”，大选结果知晓的当夜就清空了所有黄金持仓。

　　半年之前还高呼要持有黄金，华尔街传奇投资大佬StanleyDruckenmiller在特朗普当选之夜立马抛光了所有黄金持仓。和1987年黑色星期一中的表现一样，他再度展示了度过疾风暴雨的能力。
　　
　　
　　他当时的理由是：
　　
　　“过去几年让他持有黄金的理由现在都已经消失”，其中最为重要的是，一旦利率飙升，这可能迫使钱从避险资产流出（比如黄金和债券），转向美元等资产。
　　
　　黄金在特朗普当选之夜一度大涨60美元，至1330美元创9月27日来新高。之后连续两天大幅下滑，回吐所有涨幅，上周四甚至跌至1260美元下方，重回200日关键支撑之下。
　　
　　Druckenmiller曾于1992年与索罗斯一起做空英镑而大赚10亿美元，就在今年5月的Sohn投资研讨会上，他还在呼吁投资者卖掉所有股票持仓，购买黄金。
　　
　　行动敏捷的交易员本色
　　
　　财经网站AWealthofCommonSense专栏作家BenCarlson称，自1980年代以来，在Druckenmiller的整个职业生涯中，他的年均投资回报率可能高达30%。“当Druckenmiller讲话时，投资界的人都拿出小本本做笔记。”
　　
　　这并不是因为他在每笔交易上都能精准判断，Carlson写道，Druckenmiller也不是典型的长期投资者榜样，“他是一名会大手笔押注的宏观交易员，但是也会在瞬间改变他的想法。”
　　
　　Druckenmiller在犯错之后能够立即予以弥补的能力，在JackSchwager的新书《新市场奇才》（TheNewMarketWizards）中被描述的淋漓尽致。其中介绍Druckenmiller在应对1987年黑色星期一时提到：
　　
　　在1987年10月19日大崩盘的前一天，Druckenmiller犯下巨大错误，从之前的做空转为130%的做多。但是当月他却实现了正收益，这是怎样做到的？
　　
　　当他意识到自己大错特错时，在10月19日当天开盘后的最初几个小时内，立即清空了全部做多仓位，并转为做空。
　　
　　如果他不是思维开放，而是在发现相反的证据后继续坚持原有立场，或者等等看市场是否会反弹，那么他当时就会遭遇巨额损失。相反，他却实现了一定的盈利。
　　
　　接受不愉快事实（比如和你原有立场相冲突的市场表现或者事件）的能力，以及毫不犹豫坚定作出决定的能力，是伟大投资者的特征。
　　
　　1987年10月19日，又被称作“黑色星期一”，全球股市在道琼斯工业平均指数带头暴跌下全面下泻，当日道指下跌22.5%，5000亿美元从股市上蒸发。从而引发金融市场恐慌，随之而来的是1980年代末经济衰退。
　　
　　你会成为Druckenmiller么？
　　
　　Druckenmiller和索罗斯有很大的共同点，他们的操作都极为灵活，即会做多也会做空，不仅投资股票，还游走于债券、外汇以及商品等市场，并且都会利用杠杆。
　　
　　尽管他们都极为精明，且过去的投资表现极好，但偶尔也会犯下史诗级的错误。但是普通投资者和他们不同的地方在于，他们手头有大量现金弹药随时可供调配。
　　
　　因此，Carlson称，不要试图模仿Druckenmiller：
　　
　　当他做出那些投资决定时，你不知道他脑袋里究竟在想什么，以及未来何时又会改变想法。