瑞幸咖啡伪造交易22亿 瑞幸股票暴跌80% 瑞幸咖啡还能翻身么?

相信很多人都知道星巴克、瑞幸等品牌的咖啡，而近日瑞幸伪造交易22亿触发熔断机制的消息让很多人关注，我们一起看一下这到底是不是真的。4月3日，瑞幸咖啡公告披露，一项内部调查发现其首席运营官伪造了2019年销售额约22亿元(约合3.1亿美元)。瑞幸咖啡自曝财务造假，瞬间引发股价崩塌，其中盘中六次熔断，最终跌幅超过75%。4月2日周四，股价盘前一度暴跌近85%，开盘后20分钟内三次触发熔断，盘中共六次暂停交易。截止收盘，瑞幸咖啡收跌75.57%，股价从上一交易日收盘价26.2美元跌至6.4美元，市值蒸发49.5亿美元，约合350亿元人民币。

瑞幸咖啡还能翻身么

美国当地时间4月2日盘前，瑞幸咖啡提交监管文件显示，在审计截至2019年12月31日的年报发现问题后，董事会成立了一个特别调查委员会。特别委员会由三名独立董事Mr. Sean Shao、Mr.Tianruo Pu、Mr. Wai Yuen Chong组成，由Mr. Sean Shao担任主席，Mr. Tianruo Pu 和 Mr. Wai Yuen Chong则是3月27日瑞幸咖啡刚刚任命的独立董事。

该调查委员会向董事会汇报称，发现公司2019年二季度至四季度期间虚增了22亿人民币交易额，相关的费用和支出也相应虚增。目前，调查仍在进行，公司将进一步对财务数据等调整进行公告。调查发现，瑞幸的首席运营官刘建和几名向他汇报的员工存在不当行为，包括销售造假。刘建及其他涉及不当行为的员工已被停职，瑞幸表示将对相关责任人采取法律行动。

瑞幸表示，内部调查仍处于初步阶段，其对虚假销售的估计尚未得到独立审计机构的核实。该公司的特别委员会已聘请Kirkland & Ellis为其独立外部律师，FTI Consulting为独立法务会计专家。

2019年瑞幸咖啡亏损情况

11月14日，获悉，瑞幸咖啡(LK.O)披露最新业绩显示，第三季度，瑞幸咖啡总净营收为15.416亿元(约合2.157亿美元)，同比增长540.2%;净亏损为5.319亿元(约合7440万美元)，相比之下去年同期的净亏损为4.849亿元。

来自瑞幸咖啡主要产品的总净营收为14.932亿元(约合2.089亿美元)，与上年同期的2.271亿元相比增长557.6%。公司来自新鲜酿造饮料的净营收为11.454亿元(约合1.602亿美元)，占第三季度总净营收的74.3%。而2018年第三季度为1.927亿元，占总净营收的80.0%。

报告期内，瑞幸咖啡来自其他产品的净营收为3.478亿元(约合4870万美元)，占2019年第三季度总净营收的22.6%。而2018年第三季度为3440万元，占总净营收的14.3%。公司其他营收(主要包括送货费)为4840万元(约合680万美元)，占2019年第三季度总净营收的3.1%。而2018年第三季度为1370万元，占总净营收的5.7%。

财报还显示，瑞幸咖啡第三季度月均销售商品数量为4420万份，较去年同期的780万份增长407.1%;累计交易客户数达到3070万人，较截至2018年第三季度末的600万人增长413.4%;新增交易客户790万;月均交易用户数为930万人，较2018年第三季度的190万人增长397.5%。

我国咖啡市场运行概况

一、咖啡市场发展阶段回顾

综观中国咖啡市场的发展，可以划分为四个具有代表的时代。

第一阶段：雀巢以其“一天好开始”，影响和转化国人生活方式，让更多国人尝试咖啡，接受咖啡。

第二阶段：上岛系咖啡馆，倡导现磨咖啡，让更多公众接受原味咖啡，又以其连锁加盟的商业模式，在中国各地扩张，上岛系的咖啡馆在这一阶段在中国内地开设2600多家咖啡店，占据中国九成的咖啡市场。

第三阶段：星巴克进入中国一线市场。在它的带动下意式咖啡在一线城市得到普及，espresso，卡布奇诺，成为时尚的消费饮料。星巴克在一线城市一类商圈及意式咖啡这个细分领域在当时市场表现完全是一支独秀。

第四个阶段：西提岛打破了星巴克及台资上岛系的咖啡馆对中国市场的垄断，成就了咖啡市场的繁荣。 在外资品牌强有力占据中国咖啡市场。已进驻中国的几个著名国外咖啡品牌，在其咖啡连锁拓展过程中，加盟投资门槛设置过高(一般起步投资需30~150万元)经营面积要求太大，一定程度上忽视了中国的国情，致使许多热情咖啡事业的中小投资者望而却步，无法实现咖啡创业的梦想。而另外一些普通的杂牌咖啡屋，虽然投资较小，经营面积不限，但其缺乏专业的营销管理，其管理与服务水平满足不了市场需求，而且无法营造特有的咖啡店气氛，体现不了应有的咖啡文化，产生不了轰动的咖啡效应。

二、咖啡市场规模增长情况

图表：2016-2018年我国咖啡市场规模

数据来源：中研普华研究院整理

更多详细分析，请关注中研研究院研究出版的《2020-2025年咖啡行业风险投资态势及投融资策略指引报告》。